產地、港口煤市冰火兩重天

產地方面，受近期高速恢復收費影響，部分終端暫停采購，司機拉運積極性較差，煤礦拉煤車明顯減少，陜蒙地區(qū)煤礦銷售承壓，價格下跌10-20元/噸不等。山西煤礦主要以鐵路發(fā)運為主，近期詢貨有所增加，煤價暫穩(wěn)運行。而在產地市場繼續(xù)探底之際，港口市場卻呈現(xiàn)轉好跡象，市場氣氛明顯好轉，下游客戶尋貨增多；上游積極挺價，部分低硫優(yōu)質煤炭按指數(shù)上浮2-3元/噸交易。

盡管通關政策日趨嚴格，但對進口煤數(shù)量影響不大。近日，下游對進口煤集中招標，價格繼續(xù)探底，廣東部分港口新招標的5500大卡外煤的價格低于同質量國內煤炭到岸價80元/噸，進口煤仍具有絕對的價格優(yōu)勢。沿海地區(qū)繼續(xù)采購低價外煤，疊加自身高庫存，拉運積極性不高；促使沿海煤炭市場仍處于供需寬松的局面，價格承壓偏弱。

北方港口方面，大秦線進入檢修期，日運量在95-100萬噸，而秦皇島港庫存降至451萬噸，較上月最高時大幅下降了220萬噸。由于秦港場地堆存的優(yōu)質貨源緊俏，且終端詢貨需求穩(wěn)中有增，低硫煤種報價較為堅挺，按指數(shù)小幅上浮2-3元/噸交易，但交割數(shù)量不多；而高硫煤種大都按指數(shù)大幅下浮報價。筆者分析，短期內，港口煤價以穩(wěn)為主，中下旬有望出現(xiàn)小幅上漲，預計漲幅在3-5元/噸。

進入五月份，隨著國內疫情得到有效控制，各項政策措施的落地，經(jīng)濟社會運行秩序加快恢復，復工復產的加速推進，用電量、電廠日耗等數(shù)據(jù)不斷改善，市場基本面逐步回歸正常水平。而穩(wěn)增長政策的陸續(xù)出臺，市場基本面逐步回歸正常水平，帶動需求穩(wěn)步回升。五月下旬全國即將召開“兩會”，各地區(qū)對于環(huán)保及安全檢查力度加大，各電廠在兩會之前進行必要補庫，沿海煤炭運輸將轉為繁忙。

5月10日，六大電廠（華電版）日耗再創(chuàng)新高，達到65.9萬噸，尤其浙能電廠日耗升至14.2萬噸，大唐、華能日耗也出現(xiàn)同比增加。高溫天氣影響下，民用電負荷增加，加之云貴地區(qū)降雨較少，火電壓力加大；而工業(yè)用電繼續(xù)回暖，基建項目進一步復工，推動日耗推升。沿海電廠日耗升高較快，庫存保持穩(wěn)定，電廠存煤可用天數(shù)從30天左右快速降至23天，后續(xù)補庫力度將出現(xiàn)提高。