信號！光伏行業(yè)發(fā)生了什么？

:受疫情+降價影響重錘，光伏頭部企業(yè)此前暴跌40%-50%。近期，通威、隆基、愛旭股份等底部反彈，龍頭隆基股份一路反彈超40%。

光伏行業(yè)發(fā)生了什么？一線調(diào)研獲悉，非常重要的信號出現(xiàn)！

（來源：微信公眾號“脫水研報”作者：脫水君）

1、三個重磅信號同時出現(xiàn)

（1）跌了1年的電池片價格開始反彈

產(chǎn)業(yè)鏈最新調(diào)研透露，單晶PERC電池片的價格已經(jīng)開始反彈，從0.75反彈到了0.80，且?guī)讉€代表性企業(yè)的開工率也起來了。

備注：5月份統(tǒng)計數(shù)據(jù)還未出來

由于電池是完全競爭的環(huán)節(jié)，電池漲價說明供需格局已經(jīng)好轉(zhuǎn)。同時招商證券認(rèn)為,短期市場的預(yù)期和判斷太悲觀了，最近幾周行業(yè)有一個矯枉過正的修復(fù)的過程。

（2）疫情后開工率首次提升超10%

招商證券在4周以前摸底時，問任何一個公司都表示對未來有點看不清。因為那時疫情剛在發(fā)酵，價格當(dāng)然還沒有到最低的時候，當(dāng)時整個市場最悲觀。

到了4月25號，再重新摸底時，比4周之前的情況要好的多，有的工廠開工率提升幾十個點，基本已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。

（3）訂單火爆，直接簽到Q3

據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解，在疫情的影響下，二季度主要廠商出貨量環(huán)比基本上都是增加的，訂單普遍已經(jīng)簽到3季度，5月出貨量和出口量很可能超預(yù)期。

同時，各個大廠都沒有下調(diào)他們?nèi)甑目偨Y(jié)出貨目標(biāo)，因為二季度很好的出貨量給了他們底氣，是一個比較強的催化劑。

2、光伏行業(yè)發(fā)生了什么？

（1）國內(nèi)Q2迎搶裝潮，裝機量暴增超3倍

國家能源局3月，正式發(fā)布《關(guān)于2020年光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知》。發(fā)布時間提前，較去年提前了約2個半月。

根據(jù)政策要求，考慮到疫情影響，2019年順延的競價項目8-10GW需在今年630前并網(wǎng)，二季度國內(nèi)需求將迎來搶。廣發(fā)證券預(yù)計，2020年第2季度國內(nèi)新增光伏裝機有望達到13-15GW，（Q1不足4GW），環(huán)比暴增超3倍。

（2）3月海外出口V字反轉(zhuǎn)，海外需求復(fù)蘇

下圖看出，國內(nèi)裝機占比從 2017 年峰值的 52%下降至 2019 年的 26%，光伏需求海外已經(jīng)成為主力。所以只要海外市場穩(wěn)住，光伏市場景氣度就在。

①3月出口環(huán)比轉(zhuǎn)正

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年3月光伏電池產(chǎn)量為 12.87GW，同比+13.80%。其中光伏組件出口量為 7.49GW，同比+19.49%，一季度出口增速呈現(xiàn)V字反轉(zhuǎn)走勢。

究其原因，荷蘭和日本是我國光伏主要出口國家，受疫情影響有限。

②海外開始復(fù)工

與光伏企業(yè)的溝通反饋，疫情期間海外國家訂單仍處交付狀態(tài)，只是通關(guān)周期被延長，實質(zhì)性需求并未產(chǎn)生較大影響，預(yù)計海外影響幅度10-20GW。而在手訂單情況，依然處在正常狀態(tài)。

隨著美、意、法等市場5月開始嘗試復(fù)工，海外訂單開始逐步增加。