解讀光通信廠商2019年：十年輝煌到終章，5G開(kāi)辟新大陸

2019年，當(dāng)中國(guó)電信公布室外光纜集采結(jié)果的時(shí)候，一位廠商人士對(duì)C114《光通信觀察》感嘆，“光纖廠家今年都不敢公布財(cái)報(bào)了?！?/p>

這句話能夠大體概括2019年光纖光纜市場(chǎng)的慘烈程度。截至4月的最后一天，國(guó)內(nèi)光通信廠商悉數(shù)發(fā)布2019全年業(yè)績(jī)報(bào)告，從營(yíng)收、凈利潤(rùn)的數(shù)字來(lái)看，停止了連續(xù)多年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2009－2018年是通信業(yè)的黃金十年，借力3G、4G、FTTx的高速發(fā)展，依托人口紅利，我國(guó)電信業(yè)務(wù)總量與電信業(yè)務(wù)收入基本一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)。也是在這樣的發(fā)展背景下，成就了中國(guó)光通信廠商的輝煌十年。2009年開(kāi)始，中國(guó)首次成為全球光纖需求量最大的單一市場(chǎng)；到2018年，中國(guó)光纖需求量接近3億芯公里，占據(jù)全球半壁江山。

中國(guó)的光通信廠商牢牢把握住了2009－2018年黃金十年的發(fā)展機(jī)遇，到2018年，全球TOP10光纖光纜廠商中，長(zhǎng)飛、亨通、烽火、中天、富通占據(jù)5席，并走出去成為國(guó)際光纖光纜市場(chǎng)的重要參與者。

到了2019年，僅從業(yè)績(jī)來(lái)看，連續(xù)多年的增長(zhǎng)戛然而止，十年的輝煌不再，而廠商們都在積極布局，擁抱行業(yè)新生態(tài)。這一年業(yè)內(nèi)經(jīng)常提起，我國(guó)4G、FTTH覆蓋基本完成，導(dǎo)致光纜需求放緩，而2016年和2017年擴(kuò)充的大量產(chǎn)能又在這一年集中釋放，供需關(guān)系出現(xiàn)180°大轉(zhuǎn)彎，CRU指出，過(guò)剩產(chǎn)能重壓光纖光纜價(jià)格。

不過(guò)，隨著2020年運(yùn)營(yíng)商正將資本開(kāi)支轉(zhuǎn)向5G，中央政治局會(huì)議要求加快5G、大數(shù)據(jù)中心等“新基建”的建設(shè)?！?G的競(jìng)爭(zhēng)是光通信基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)”，5G以及大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)加速，將拉動(dòng)光通信基礎(chǔ)設(shè)施的需求，可以說(shuō)光通信廠商近10年最難的一年熬過(guò)去了！

來(lái)自CRU的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2020年全球和中國(guó)光纜需求量分別為5．06億芯公里和2．50億芯公里；到2021年，全球及中國(guó)光纜需求量將分別達(dá)到5．58億芯公里和2．90億芯公里。

供求關(guān)系調(diào)整，價(jià)格反轉(zhuǎn)

簡(jiǎn)單回顧這幾家頭部光通信廠商的業(yè)績(jī)，由于多家廠商均擁有多元化的業(yè)務(wù)布局，對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)的對(duì)比意義不大。因而，我們從各家的財(cái)報(bào)中，將光通信業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)單獨(dú)拿出來(lái)進(jìn)行對(duì)比分析。僅從數(shù)字上看，營(yíng)收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，這是由于需求下滑，集采價(jià)格下降等多方面因素造成的，而過(guò)低的集采價(jià)格也導(dǎo)致了毛利率的進(jìn)一步下探。