行情依然陰跌 煤價(jià)繼續(xù)探底

近期，受下水煤價(jià)格陰跌，以及終端需求低迷等因素影響，主產(chǎn)地煤礦整體出貨情況不好，價(jià)格出現(xiàn)不同程度的下跌。山西晉北地區(qū)大部分礦挺價(jià)困難，庫(kù)存高位，價(jià)格降幅明顯;陜蒙地區(qū)部分礦因庫(kù)存高而被動(dòng)減產(chǎn)，整體煤價(jià)維持弱穩(wěn)。

近一周來(lái)，受益于水泥及化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，加之部分電廠抄底，拉煤船舶增多，環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)量增加，高位庫(kù)存有所緩解。但消費(fèi)淡季之下，用煤需求減少，即使有少量試探性詢貨，但都持壓價(jià)態(tài)度;部分主力大礦繼續(xù)降價(jià)促銷，帶動(dòng)交易價(jià)格持續(xù)下行。貿(mào)易商對(duì)煤市走勢(shì)持悲觀態(tài)度，低價(jià)貨盤出現(xiàn)，價(jià)格維持偏弱運(yùn)行;下游壓價(jià)和觀望情緒仍存，煤價(jià)難言樂(lè)觀，短期內(nèi)不會(huì)企穩(wěn)反彈。臨近四月末，正處于大型煤企調(diào)價(jià)窗口期，下游采購(gòu)逐漸減少;貿(mào)易商也暫停銷售，等待大型煤企價(jià)格政策調(diào)整情況，市場(chǎng)觀望情緒又起。

當(dāng)前，煤炭市場(chǎng)供需寬松，疊加淡季需求低迷，南方部分行業(yè)尚未完全恢復(fù)正常，電廠耗煤量未出現(xiàn)明顯提升。華東、華南地區(qū)電廠保持高庫(kù)、低耗，后續(xù)暫無(wú)大規(guī)模采購(gòu)計(jì)劃。受國(guó)外疫情、假期效應(yīng)等影響，市場(chǎng)需求低迷，港口煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步探底。

五月份，有利和不利因素交織在一起，煤炭市場(chǎng)難言樂(lè)觀，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)低位震蕩。不利因素是：正值用煤淡季，煤炭消耗轉(zhuǎn)入季節(jié)性回落階段，高庫(kù)存、低日耗繼續(xù)影響著下游采購(gòu)的積極性;而上游限產(chǎn)政策力度不夠，部分煤種價(jià)格已跌破成本線，煤價(jià)繼續(xù)探底。有利因素，隨著煤炭?jī)r(jià)格的不斷下探，相關(guān)救市政策將繼續(xù)出臺(tái);疊加全國(guó)房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目逐漸復(fù)工，煤炭需求將有所增加，或?qū)⒀a(bǔ)上民用電負(fù)荷下降的缺口。

從當(dāng)前煤市走勢(shì)看，煤價(jià)已經(jīng)跌至紅色區(qū)域，繼續(xù)深跌的難度加大;后期煤價(jià)將逐步進(jìn)入階段性低谷震蕩階段。后期關(guān)注，進(jìn)入五月份，持續(xù)30天的大秦線春檢，有助于控制一部分進(jìn)港煤車數(shù)量，促使港口庫(kù)存下降;加之進(jìn)口煤通關(guān)持續(xù)收緊，部分電廠拉運(yùn)國(guó)內(nèi)煤炭積極性增強(qiáng)。五月中下旬，市場(chǎng)有望回暖，煤價(jià)企穩(wěn)止跌。