山煤國際或將易主 光伏業(yè)務能否乘勢迎來更大支持？

4月22日晚間，山煤國際的涉及控股股東及重組的公告，引起業(yè)內關注。

公告顯示，本次控股股東重組將涉及無償劃轉、吸收合并的方式，由山西焦煤集團有限責任公司(下稱“焦煤集團”)對公司控股股東山西煤炭進出口集團有限公司(下稱“山煤集團”)進行重組。重組完成后，焦煤集團為山煤國際的控股股東，直接持股60.43%。

4月21日，山西省屬企業(yè)、市國資委負責人會議在太原召開。會議提出，將“推進焦煤集團和山煤集團合并重組”列為今年山西國資國企改革的著力突破的專業(yè)化重組之一。

資料顯示，焦煤集團旗下有西山煤電、山西焦化、ST南風3家上市公司;山煤集團控股山煤國際1家上市公司。

需要指出的是，自2014年6月印發(fā)《山西省人民政府關于深化國資國企改革的實施意見》以來，山西的國改項目已步入第6個年頭。

一位市場人士表示，“一直以來，山西國企改革步伐不及業(yè)內預期，而此次山煤集團與焦煤集團合并重組開展的速度之快超出了業(yè)內的預期。兩大省屬國企合并重組的改革加速落地，再度燃起了業(yè)內對山西煤炭企業(yè)的期待。”

焦煤集團吸收合并山煤集團

山煤國際公告顯示，兩大省屬國企的合并重組將分兩步走。

第一步為國有產權無償劃轉，由山西省國有資本投資運營有限公司(下稱“山西國運”)將所持有的山煤集團100%股權無償劃轉至焦煤集團。

無償劃轉后，山煤集團成為焦煤集團全資子公司。但山煤國際的控股股東和實際控制人均未發(fā)生變化，分別仍為山煤集團和山西省國資委。焦煤集團成為公司間接控股股東，焦煤集團將通過山煤集團持有公司60.43%的股份。

后續(xù)焦煤集團將對山煤集團吸收合并，山煤國際的控股股東變更為焦煤集團，后者直接持有公司60.43%的股份。山西國運作為公司的間接控股股東、山西省國資委作為公司的實際控制人未發(fā)生變化。

據(jù)了解，目前，山西焦煤集團主要領導已于4月21日完成履新，其中山煤集團“掌門人”趙建澤出任山西焦煤集團黨委書記、董事長，晉能集團總經(jīng)理陳旭忠出任山西焦煤集團黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理。

煤炭業(yè)務略顯疲軟

焦煤集團和山煤集團合并重組，被視為“煤+煤”的組合。資料顯示，西山煤電、山西焦化、山煤國際主營業(yè)務均為煤炭、焦炭;ST南風主要生產銷售無機鹽系列產品。

目前，僅有山煤國際自2019年開始布局光伏異質結技術、氫能源等新能源領域。但該業(yè)務尚處于布局階段，不能對經(jīng)營業(yè)績產生影響。

一位公募基金人士表示：“去年以來，山西幾家傳統(tǒng)煤炭企業(yè)曾表現(xiàn)出非常強烈地布局非煤的意愿和計劃，然而實際行動卻并不如市場預期，似乎也只是停留在‘意愿’階段。再者，煤炭行業(yè)19年整體趨弱，個股基本面支撐力度不夠，那么前階段好不容易聚攏的市場熱度冷卻了。”

“我認為會議再次提振了市場對于山西國改的期待。合并重組后或能對現(xiàn)有集團旗下的4家上市公司的煤炭業(yè)務的成本管控起到協(xié)同效應。同時，山煤國際已經(jīng)大手筆投資布局光伏異質結領域。合并以后，山煤國際的光伏業(yè)務能否乘勢迎來更大支持或也是市場期待之一。”