供給階段性過剩 3月份動(dòng)力煤價(jià)格承壓下行

2020年3月份，在保供給政策的引導(dǎo)下，上游煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好，而煤炭下游需求復(fù)工情況不及預(yù)期，煤炭供給過剩問題進(jìn)一步顯現(xiàn)，港口庫存持續(xù)增加，在沒有簽訂長(zhǎng)協(xié)合同的情況下，下游電廠采購(gòu)熱情不高，動(dòng)力煤價(jià)格下跌明顯。

一

動(dòng)力煤價(jià)格跌幅較大

進(jìn)入3月份，上游煤礦生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，下游需求行業(yè)復(fù)工也開始加速，但總體上下游行業(yè)復(fù)產(chǎn)情況不及上游煤礦，造成煤炭階段性過剩，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌。短期內(nèi)不見動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象，市場(chǎng)關(guān)注聚焦于下游需求的恢復(fù)情況。

資料來源：中國(guó)能源智庫網(wǎng)、中能智庫

圖1 秦皇島動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格

截至3月31日，5000大卡、5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)為469元/噸、536元/噸，年內(nèi)下跌26元/噸、20元/噸，下跌幅度5.3%、3.6%;月度環(huán)比下跌44元/噸、35元/噸，下跌幅度8.6%、6.1%。

二

原煤生產(chǎn)增速較快

3月份，產(chǎn)煤大省山西煤礦產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)率達(dá)到95.42%，生產(chǎn)煤礦數(shù)量、產(chǎn)能利用率和日產(chǎn)量都恢復(fù)到正常水平，其他兩個(gè)產(chǎn)煤大省陜西和內(nèi)蒙古的煤礦復(fù)產(chǎn)率也達(dá)到85%以上。煤礦普遍有一定的存煤，整體銷售情況不理想，為了維持市場(chǎng)份額，一些煤礦的報(bào)價(jià)不得已一降再降，個(gè)別煤礦已經(jīng)開始減量生產(chǎn)。運(yùn)輸方面，疫情期間國(guó)家出臺(tái)全國(guó)高速免費(fèi)通行政策，疫情對(duì)煤炭公路運(yùn)輸影響已基本消除。

3月份，生產(chǎn)原煤3.4億噸，同比增長(zhǎng)9.6%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，1-2月份為下降6.3%;日均產(chǎn)量1088萬噸，比1-2月份增加273萬噸。一季度，生產(chǎn)原煤8.3億噸，同比下降0.5%。

資料來源：中國(guó)能源智庫網(wǎng)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)煤炭協(xié)會(huì)

圖2 原煤累計(jì)產(chǎn)量及增速

煤炭進(jìn)口增加，交易價(jià)格下跌。3月份，進(jìn)口煤炭2783萬噸，同比增長(zhǎng)18.5%;一季度，進(jìn)口煤炭9578萬噸，同比增長(zhǎng)28.4%。受疫情影響，其他進(jìn)口煤炭國(guó)需求量銳減，中國(guó)成為煤炭出口國(guó)最主要的市場(chǎng)，國(guó)際煤炭供應(yīng)過剩情況嚴(yán)重，同時(shí)，原油價(jià)格的下跌也對(duì)煤炭?jī)r(jià)格造成打壓。