葉片芯材緊缺對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量的影響？

受疫情影響葉片芯材供應(yīng)緊張。由于意大利、厄瓜多爾新冠疫情加劇、全國(guó)封鎖，風(fēng)電葉片上游的輕木、PVC泡沫供應(yīng)緊張。

葉片芯材是風(fēng)電葉片的關(guān)鍵材料。芯材通常安裝在葉片的前緣、后緣以及腹板等部位，一般采用夾層結(jié)構(gòu)來(lái)增加結(jié)構(gòu)剛度，防止局部失穩(wěn)、提高整個(gè)葉片的抗載荷能力。芯材占葉片材料成本的10%到15%，巴沙輕木和PVC泡沫是葉片芯材的主要品種，其中巴沙木為主、PVC泡沫為輔。

巴沙輕木依賴(lài)厄瓜多爾，PVC泡沫依賴(lài)意大利。全球90%以上的輕木都是來(lái)自于厄瓜多爾，需要5-7年的生產(chǎn)周期，供給受限，每立方米售價(jià)已由4000元上漲到1萬(wàn)元以上。PVC泡沫方面，國(guó)內(nèi)雖有部分工廠，但僅限于簡(jiǎn)單的后加工環(huán)節(jié)，PVC泡沫的原板基本依靠來(lái)自瑞典的戴鉑(在意大利有主力工廠)和意大利的Maricell兩家公司，國(guó)內(nèi)工廠如聯(lián)洋新材、科拉斯均從Maricell采購(gòu)PVC泡沫原板。

如何解決芯材的供應(yīng)緊張?

各葉片廠商都會(huì)備有一定數(shù)量的芯材庫(kù)存，今年上半年葉片的供應(yīng)沒(méi)有太大問(wèn)題，對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的影響，下半年的供應(yīng)取決于三個(gè)因素：

(1)疫情的好轉(zhuǎn)：意大利將于5月4日逐步解除全國(guó)封鎖，厄瓜多爾60天的全國(guó)緊急狀態(tài)至少持續(xù)到5月中。

(2)替代產(chǎn)地：除厄瓜多爾外，在印度尼西亞、巴布亞新幾內(nèi)亞、泰國(guó)等東南亞國(guó)家也有部分輕木種植園。

(3)替代產(chǎn)品-PET泡沫：PET泡沫耐熱性好、可100%循環(huán)利用污染少、成本也更低，未來(lái)五年滲透率將翻番、從第三大芯材走向第一大芯材，替代輕木和PVC泡沫。

葉片持續(xù)供應(yīng)緊張，作為產(chǎn)業(yè)鏈中的首要瓶頸環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為其仍將保持較高的盈利水平。且受到疫情擴(kuò)散的影響，海外的TPI、LM等葉片廠商大量減產(chǎn)，或?qū)?lái)海外供應(yīng)鏈整體向國(guó)內(nèi)遷移的情況，國(guó)內(nèi)葉片廠商的出口業(yè)務(wù)將迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，繼續(xù)推薦中材科技、天順風(fēng)能。

近期多家葉片廠商啟動(dòng)了較大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，如上海艾郎、時(shí)代新材、洛陽(yáng)雙瑞等，對(duì)葉片模具的需求量加大。