動力煤：政策消息提振市場情緒 何時迎來煤價企穩(wěn)止跌？

年后煤炭市場震蕩調(diào)整后進(jìn)入了持續(xù)的下跌模式，供需寬松的局勢對煤價形成打壓。港口市場下水煤價格接連跌破年長協(xié)、長協(xié)基準(zhǔn)價，后又破綠色區(qū)間下沿進(jìn)入藍(lán)色區(qū)間運(yùn)行。

分析人士指出，隨著煤價的持續(xù)回落，日前市場有關(guān)穩(wěn)價調(diào)控的消息明顯增多，整體上對悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵后的市場有所提振。是否有進(jìn)一步調(diào)控及減產(chǎn)能否落實需繼續(xù)關(guān)注，后續(xù)煤價的走勢仍取決于供需實質(zhì)的變動情況。

最新港口市場方面看，近期市場情緒有所轉(zhuǎn)變，但市場供給過剩問題還未實質(zhì)性的改變，市場價格也較為混亂，高低差異大，部分供貨企業(yè)階段性報價暫穩(wěn)或降幅收窄，下游終端用戶接貨壓價依舊偏低，而且裝船時間多集中在本月底之前。部分市場參與者表示，短期多方因素影響下，煤價跌幅有所收窄，部分煤企挺價。

華東某貿(mào)易商表示，“20日詢貨采購需求有增，暫時還沒有聽到成交，當(dāng)前上游在挺價，下游還是想壓價，很多下游不著急，基本上都是以觀望為主。上下游目前仍在博弈，價格能否挺住關(guān)鍵要看市場需求。”

下游電廠看，截止4月20日，沿海六大電廠庫存1625.1萬噸，周環(huán)比增加27.1萬噸，較上月同期減少102.8萬噸;日耗煤56.9萬噸，周環(huán)比增加3.2萬噸，較上月同期增加5.7萬噸;可用天數(shù)為28.5天，周環(huán)比減少1.3天，較上月同期減少5.3天。

產(chǎn)地方面，產(chǎn)地整體市場需求疲軟，煤價延續(xù)下跌趨勢，煤礦表示目前除長途汽運(yùn)采購有點需求，周邊煤廠電廠及站臺采購較少，煤礦滯銷嚴(yán)重，部分礦有頂倉現(xiàn)象，后期多觀望下游需求和政策因素。

汾渭CCI估價顯示，截至4月20日，榆林5800大卡指數(shù)359元/噸，和上月同期相比，下調(diào)32元;鄂爾多斯5500大卡指數(shù)286元，較上月同期下調(diào)40元;大同5500大卡指數(shù)報334元/噸，較上月同期下調(diào)66元。

上證報記者最新獲悉，包括采取發(fā)起倡議減產(chǎn)、暫停發(fā)布現(xiàn)貨指數(shù)、主流企業(yè)要求5500大卡動力煤現(xiàn)貨售價不低于485元/ 噸等措施，煤炭行業(yè)已開始自救。

“這些措施短期來看對于煤價穩(wěn)定是有幫助的。”易煤研究院研究員楊潔對上證報記者表示，“價格控制并不能解決根本問題，二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較強(qiáng)，價格真正企穩(wěn)仍需要供求關(guān)系的改善，供給端的實質(zhì)性減量才能夠促使現(xiàn)貨市場企穩(wěn)。”

楊潔認(rèn)為，這意味著政策底似乎已經(jīng)出現(xiàn)，但市場底仍待觀察。展望后市，煤炭需求實質(zhì)性向好仍需等待疫情防控形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

那么后續(xù)煤價何時企穩(wěn)止跌?對此，有市場分析人士指出，目前煤炭市場供需格局仍趨于寬松狀態(tài)，在需求難有大幅提升的前提下，在低油價的沖擊下，煤炭市場要想止跌企穩(wěn)，只能從供應(yīng)端努力，因此收縮供應(yīng)是提振煤價的有效措施。

目前主流煤企已經(jīng)自發(fā)抱團(tuán)取暖保煤價，這是市場自發(fā)的救市行為，可能存在約束性不強(qiáng)的問題，后期要關(guān)注企業(yè)在穩(wěn)價方面所采取措施的落實情況，如果主流煤企能統(tǒng)一認(rèn)識，嚴(yán)格落實限產(chǎn)保價政策，那煤價止跌企穩(wěn)是必然。