低油價或持續(xù)到6月份

4月15日，原油表現(xiàn)讓此前高呼“抄底原油”的樂天派跌破眼鏡——美油WTI結(jié)算價報收19.87美元/桶，這是4月以來WTI原油期貨第三次在盤中跌破20美元/桶，也是今年以來第四次跌破該價位。從近一個月的原油表現(xiàn)來看，30美元/桶已然成了美油的“天花板”價格，低油價已不像此前多數(shù)人所預(yù)測的那樣是“曇花一現(xiàn)”。

對此，金聯(lián)創(chuàng)認為，原油的四次探底坐實了低油價正趨于“常態(tài)化”，這是由三個方面來決定的。

首先，國際疫情目前仍未有轉(zhuǎn)暖跡象，由疫情引發(fā)的恐慌情緒會導(dǎo)致正常的市場規(guī)律正在失效。其次，從博弈角度分析，對于主要依托原油出口為經(jīng)濟來源的OPEC國家，與其自己減產(chǎn)，將市場殘存的“漁利”讓與別國坐收，還不如繼續(xù)降價促銷，撬取市場份額，因此在全球原油需求恐慌情緒緩解前，原油供給側(cè)的壓力將很難降低。再次，今年以來，天然氣、動力煤均出現(xiàn)了不同程度的下降。表面看是原油的破位下行引導(dǎo)了氣、煤價格的走低，但金聯(lián)創(chuàng)認為這實際是全球能源價格正在重構(gòu)。

金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計，當(dāng)前低油價的常態(tài)或至少會持續(xù)到6月份，在此之前WTI的主流波動區(qū)間或在20至30美元/桶。