國(guó)際油價(jià)戰(zhàn)何以“虎頭蛇尾”

　　歐佩克與俄羅斯等10個(gè)產(chǎn)油國(guó)組成的維也納聯(lián)盟在今年3月初的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上就減產(chǎn)未能達(dá)成協(xié)議之后，沙特隨即發(fā)動(dòng)了價(jià)格戰(zhàn)，宣布向客戶(hù)提供大幅優(yōu)惠并顯著增加原油供應(yīng)量。國(guó)際油價(jià)多次陷入自由落體式的暴跌之中，這也顯著加劇了資本市場(chǎng)的波動(dòng)。

　　市場(chǎng)認(rèn)為，沙特突然發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)與沙特在歷史上多次此類(lèi)行為動(dòng)機(jī)類(lèi)似，都是為了在陷入困境之際，通過(guò)“破罐破摔”來(lái)達(dá)到增加其市場(chǎng)份額和鞏固其在原油市場(chǎng)的江湖地位的目的。

　　然而，從特朗普在3月19日表態(tài)可能對(duì)沙特和俄羅斯之間的價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行外交干預(yù)以來(lái)，形勢(shì)發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變。維也納聯(lián)盟成員終于在12日達(dá)成了先期規(guī)模為970萬(wàn)桶/日的空前減產(chǎn)協(xié)議，沙特發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)自然要休兵。

　　與此前市場(chǎng)預(yù)期的幾個(gè)月相比，此次價(jià)格戰(zhàn)僅持續(xù)一個(gè)多月的時(shí)間，國(guó)際油價(jià)也沒(méi)有被持續(xù)打壓至每桶20美元甚至每桶10美元以下的水平。之所以此次價(jià)格戰(zhàn)給人以“虎頭蛇尾”之感，主要原因還是在于全球石油需求的驟降與美國(guó)的積極介入。當(dāng)然，沙特通過(guò)這場(chǎng)耗時(shí)不長(zhǎng)的價(jià)格戰(zhàn)也在一定程度上達(dá)到了自己的目的，并且避免自身受到更大程度的傷害。

　　首先，新冠肺炎疫情對(duì)全球的沖擊是各國(guó)面臨的共同挑戰(zhàn)，各國(guó)為應(yīng)對(duì)疫情而采取的停業(yè)停工等措施令世界石油需求短時(shí)間驟降20%甚至30%之多。全球石油供應(yīng)一時(shí)間出現(xiàn)2000萬(wàn)桶至3000萬(wàn)桶/日的過(guò)剩。歐佩克與其合作伙伴自然感覺(jué)無(wú)力應(yīng)對(duì)，如果其他產(chǎn)油國(guó)愿意共克時(shí)艱，一起減產(chǎn)來(lái)減輕供應(yīng)過(guò)剩壓力，沙特自然是樂(lè)見(jiàn)的。

　　實(shí)際上，在油價(jià)暴跌以后，石油供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題日益嚴(yán)峻，美國(guó)、加拿大、巴西、挪威等產(chǎn)油國(guó)和原油出口國(guó)都釋放出愿意配合減產(chǎn)的意愿。在一度可能出現(xiàn)擴(kuò)大版維也納聯(lián)盟的情況下，沙特與俄羅斯自然順應(yīng)國(guó)際社會(huì)的呼聲，著手商討共同減產(chǎn)問(wèn)題。

　　其次，美國(guó)作為當(dāng)今世界第一大產(chǎn)油國(guó)為了避免國(guó)內(nèi)油氣企業(yè)受到?jīng)_擊，開(kāi)始通過(guò)從總統(tǒng)到國(guó)會(huì)議員，從企業(yè)領(lǐng)袖到行業(yè)利益群體，向沙特和俄羅斯釋放強(qiáng)硬信號(hào)。作為美國(guó)在中東的最大盟友，沙特正常情況下不會(huì)愿意因價(jià)格戰(zhàn)付出其與美國(guó)的盟友關(guān)系嚴(yán)重惡化的代價(jià)。俄羅斯同樣也不愿意再度受到美國(guó)進(jìn)一步的制裁。美國(guó)方面還曾釋放出推進(jìn)《反歐佩克法案》和向進(jìn)口原油加征關(guān)稅的信號(hào)，這些都將對(duì)沙特的利益帶來(lái)重大的損害。

　　特朗普也展現(xiàn)出其商人出身的善于做交易的一面，揮舞大棒的同時(shí)做好沙特和俄羅斯的工作，令沙特難以繼續(xù)實(shí)施價(jià)格戰(zhàn)。

　　此外，沙特也明白，哪怕自己因低成本優(yōu)勢(shì)而笑到最后，搞價(jià)格戰(zhàn)也終將兩敗俱傷。及早結(jié)束價(jià)格戰(zhàn)自然可以避免國(guó)家財(cái)政收入和沙特阿美石油公司的業(yè)績(jī)受到大幅沖擊。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)的近期暴跌已經(jīng)令美國(guó)和加拿大等高成本產(chǎn)油國(guó)的企業(yè)開(kāi)始大幅削減資本支出，并啟動(dòng)了減產(chǎn)進(jìn)程，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在一定程度上被削弱。

　　此外，通過(guò)再次達(dá)成空前規(guī)模的減產(chǎn)協(xié)議，歐佩克再次發(fā)揮了維護(hù)平衡市場(chǎng)和油價(jià)的作用，有利于修復(fù)歐佩克及其自身在聲譽(yù)上因發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)而受到的損害。