重磅！油市低迷下的無(wú)奈！倒閉之外還有合并！

無(wú)論是出于“抄底并購(gòu)”，還是“抱團(tuán)取暖”，面對(duì)石油行業(yè)寒冬，不少石油企業(yè)通過并購(gòu)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)齊技術(shù)短板，進(jìn)而削減成本以應(yīng)對(duì)行業(yè)的寒冬。

近日，外媒EnergyVoice獨(dú)家報(bào)道稱，TechnipFMC和油服巨頭哈里伯頓正就兩家公司可能合并進(jìn)行高層談判。EnergyVoice報(bào)道稱，“據(jù)悉，該合并可能在2020年第二季度TechnipFMC完全分離后進(jìn)行。”不過，TechnipFMC最新發(fā)布的消息稱，由于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不利于公司分拆計(jì)劃，將推遲拆分。

按照2019年TechnipFMC的官宣，TechnipFMC計(jì)劃將公司分拆為兩個(gè)獨(dú)立運(yùn)作的上市公司，其中一家（暫稱RemainCo）定位全面的技術(shù)和服務(wù)提供商，另一家（暫稱SpinCo）專注于工程及建造業(yè)務(wù)（E&C）、液化天然氣業(yè)務(wù)以及新能源業(yè)務(wù)。

EnergyVoice報(bào)道稱，根據(jù)其了解到的，TechnipFMC計(jì)劃將專注其技術(shù)和服務(wù)的RemainCo與哈里伯頓合并，SpinCo將繼續(xù)作為一家獨(dú)立企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

作為“老牌”國(guó)際油服巨頭，經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨，哈里伯頓在國(guó)際三大油服巨頭中的地位不曾動(dòng)搖；而TechnipFMC——由全球油氣能源行業(yè)水下系統(tǒng)的領(lǐng)跑者FMCTechnologies與在高端海洋工程設(shè)計(jì)及服務(wù)方面獨(dú)步天下的Techip合并而成的國(guó)際第四大油服企業(yè)，這兩家巨頭的合作必然在行業(yè)中掀起巨浪。目前，TechnipFMC已經(jīng)宣布將于4月14日開始一輪裁員，而哈里伯頓也宣布了針對(duì)3500人的強(qiáng)制性休假制度，這會(huì)是合并前的“瘦身”準(zhǔn)備嗎？

寒冬下的自救

盡管春天已經(jīng)來臨，但面臨供需雙重壓力、油價(jià)暴跌、石油價(jià)格戰(zhàn)等不利因素，石油行業(yè)新一輪的寒冬才剛剛開始，石油巨頭集體勒緊腰帶，節(jié)約度日。殼牌、道達(dá)爾、?？松梨?、英國(guó)石油、沙特阿美、雪佛龍、康菲、挪威國(guó)油等一系列大型油公司均已宣布大幅削減資本支出及經(jīng)營(yíng)支出。

上游公司投資銳減，其經(jīng)營(yíng)壓力迅速向油服企業(yè)傳導(dǎo)。3月24日油服巨頭斯倫貝謝表示由于油田活動(dòng)迅速放緩，將削減支出30%，貝克休斯也表示2020年將削減20%-30%的資本支出，同時(shí)還考慮關(guān)閉意大利的制造工廠。哈里伯頓也沒有例外。3月24日，哈里伯頓首席財(cái)務(wù)官LanceLoeffler表示，該公司正在加速削減成本，并將大幅削減今年的資本支出，使其低于最初的12億美元預(yù)算。盡管沒有公布具體數(shù)目，但LanceLoeffler表示目前公司正在審議一些方案，包括在油田服務(wù)行業(yè)的某些領(lǐng)域削減60%-65%的支出。

然而，對(duì)于尚未從上一輪寒冬中完全復(fù)蘇的油服行業(yè)來說，僅僅削減支出可能還不足以抗擊此次尚無(wú)盡頭的新寒冬，裁員、重組、甚至合并也并非不可能。在本周二于新奧爾良舉行的ScotiaHowardWeilEnergy會(huì)議上，斯倫貝謝首席執(zhí)行官OlivierLePeuch在公布削減預(yù)算的消息外，他還證實(shí)，其北美市場(chǎng)的重組工作正在加速，預(yù)計(jì)將包括裁員和減薪。作為國(guó)際油服龍頭的斯倫貝謝尚且如此，哈里伯頓面臨的情況或許不會(huì)有何大不同。

目前，盡管對(duì)于此次合并，雙方并沒有“官方認(rèn)證”，但回顧2014年國(guó)際油價(jià)暴跌，無(wú)論是出于“抄底并購(gòu)”，還是“抱團(tuán)取暖”，面對(duì)石油行業(yè)寒冬，不少石油企業(yè)通過并購(gòu)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)齊技術(shù)短板，進(jìn)而削減成本以應(yīng)對(duì)行業(yè)的寒冬?？梢钥吹?，盡管因“上下游缺少協(xié)同效應(yīng)”TechnipFMC即將拆分，但2016年Technip和FMC的合并的確助推TechnipFMC走過油價(jià)寒冬，擴(kuò)大盈利能力。因此，面對(duì)當(dāng)下國(guó)際油價(jià)歷史性暴跌的行業(yè)現(xiàn)狀，EnergyVoice報(bào)道的“TechnipFMC和哈里伯頓正就兩家公司可能合并進(jìn)行高層談判”的消息，或許，也并非空穴來風(fēng)。

行業(yè)重新洗牌

回看每一次行業(yè)寒冬，市場(chǎng)衰退的背后往往會(huì)出現(xiàn)并購(gòu)，并帶來行業(yè)的重新洗牌。例如，2015年斯倫貝謝收購(gòu)卡梅隆國(guó)際公司，布局深海鉆探和油氣設(shè)備制造領(lǐng)域；2016年Techinip與FMC合并，整合后將形成一個(gè)從開發(fā)概念設(shè)計(jì)到項(xiàng)目執(zhí)行長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈公司，重新定義石油和天然氣生產(chǎn)和維修業(yè)務(wù)。在此次新一輪寒冬中，油服行業(yè)也將迎來新一輪的洗牌。

對(duì)于TechnipFMC計(jì)劃將專注其技術(shù)和服務(wù)的RemainCo與哈里伯頓合并，韋斯特伍德全球能源集團(tuán)(WestwoodGlobalEnergyGroup)咨詢主管ArindamDas表示，他對(duì)哈里伯頓與TechnipFMC部分業(yè)務(wù)可能合并“并不感到意外”，因?yàn)楹喜⒛軌驗(yàn)閮杉夜編頇C(jī)會(huì)和新機(jī)遇。

他還表示，哈里伯頓可能會(huì)效仿斯倫貝謝的做法，為客戶提供“一個(gè)更綜合的解決方案，從地下到水下生產(chǎn)系統(tǒng)”，“這讓他們能夠真正在水下市場(chǎng)發(fā)展自己的存在感，這是一個(gè)他們以前沒有進(jìn)入過的市場(chǎng)。”

如果哈里伯頓與TechnipFMC部分業(yè)務(wù)成功合并，將創(chuàng)建一個(gè)新的巨頭，不僅與斯倫貝謝和貝克休斯展開更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也將可能激發(fā)油服行業(yè)的合并。尤其在當(dāng)下行業(yè)艱難的情況下，眾多油服企業(yè)面臨著生存危機(jī)，單打獨(dú)斗難以抵擋寒冬來襲。只是，對(duì)于油服行業(yè)來說需要權(quán)衡的問題是，在未來的并購(gòu)中，是選擇橫向擴(kuò)張，還是縱向擴(kuò)張。

由于新冠病毒全球大流行以及其對(duì)油價(jià)的影響，這一次的市場(chǎng)大衰退已經(jīng)不可避免。根據(jù)近日挪威知名能源咨詢公司RystadEnergy的預(yù)測(cè)，由于新冠病毒嚴(yán)重影響歐洲油田服務(wù)市場(chǎng)，歐洲油田服務(wù)業(yè)務(wù)量將同比減少約50億美元，這將導(dǎo)致大約20%的歐洲中小型油田服務(wù)公司破產(chǎn)。此外，北美的頁(yè)巖業(yè)也面臨著破產(chǎn)潮。據(jù)RystadEnergy的數(shù)據(jù)，2020年全球1,000億美元勘探開發(fā)支出削減計(jì)劃中，有近三分之二可能來自美國(guó)頁(yè)巖業(yè)領(lǐng)域。在這輪沖擊中，那些實(shí)力較弱的油服企業(yè)或?qū)⒈黄绕飘a(chǎn)或被并購(gòu)，“大浪淘沙”后，誰(shuí)會(huì)愈挫愈勇？