“小原油”期貨期權(quán)來了

3月30日，液化石油氣期貨、期權(quán)在大連商品交易所上市，這是我國首個(gè)氣體能源品種，也是我國首個(gè)期貨、期權(quán)同步推出品種，更是大商所擴(kuò)板后上市的第一個(gè)能源品種。

大商所理事長李正強(qiáng)表示，液化石油氣期貨及期權(quán)順利上市，是我國資本市場“抗疫情、保穩(wěn)定、促發(fā)展”、堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提振市場信心的重要舉措。中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)液化石油氣期貨及期權(quán)同步上市，具有重要意義，標(biāo)志著大商所實(shí)現(xiàn)了“品種擴(kuò)板、工具豐富”。

液化石油氣是石油煉制過程中產(chǎn)生的輕質(zhì)碳?xì)浠衔铮爻合聻闅鈶B(tài)，只有在高壓和低溫條件下才能變成液態(tài)。由于液化石油氣來源于油田伴生或煉油廠，原油供需、價(jià)格等的變化對(duì)其價(jià)格影響很大，因而液化石油氣也被稱為“小原油”。目前，我國已成為世界第一大液化石油氣進(jìn)口國和消費(fèi)國。按2019年表觀消費(fèi)量4706萬噸、均價(jià)每噸4000元估算，市場規(guī)模在1800億元左右。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，液化石油氣是重要的清潔能源和化工原料，上市液化石油氣期貨和期權(quán)是期貨市場踐行綠色發(fā)展理念、促進(jìn)能源價(jià)格形成機(jī)制完善的重要舉措，是以煤油氣為代表，國內(nèi)能源期貨市場體系建設(shè)的重大進(jìn)展，也是期貨品種上市機(jī)制的新嘗試。我國是全球最大的液化石油氣進(jìn)口國和消費(fèi)國，開展相關(guān)期貨及期權(quán)交易，將為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供公開、連續(xù)、透明的價(jià)格信號(hào)和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于促進(jìn)相關(guān)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，推動(dòng)液化石油氣行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

從2000年開始，隨著液化石油氣市場參與主體大幅增加，地方煉廠迅速發(fā)展，進(jìn)口資源市場占有率穩(wěn)步增長到40%以上，液化石油氣整體市場進(jìn)入完全競爭狀態(tài)。

但是，我國液化石油氣市場一直沒有統(tǒng)一的價(jià)格。近期，新冠肺炎疫情抑制需求，原油下跌影響未來預(yù)期，國際液化石油氣價(jià)格也同步下跌，國內(nèi)開啟大幅下跌模式，液化石油氣市場動(dòng)蕩劇烈，風(fēng)險(xiǎn)集聚，液化石油氣期貨、期權(quán)上市，為相關(guān)企業(yè)對(duì)沖市場風(fēng)險(xiǎn)提供新手段。

中國燃?xì)鈪f(xié)會(huì)理事長劉賀明表示，液化石油氣期貨、期權(quán)品種上市適逢其時(shí)，為眾多燃?xì)馄髽I(yè)提供了有效應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)優(yōu)化資源配置，促進(jìn)下游燃?xì)庑袠I(yè)整合，完善城市燃?xì)馐袌鰞r(jià)格形成機(jī)制，增強(qiáng)我國液化石油氣領(lǐng)域定價(jià)影響力和國際市場議價(jià)能力，具有極為重要的意義。

中石化煉油銷售有限公司相關(guān)專家告訴記者，國際市場雖有液化石油氣衍生品，但影響力并不大，而且國內(nèi)企業(yè)僅在國際業(yè)務(wù)運(yùn)用相關(guān)工具，國內(nèi)業(yè)務(wù)基本未使用。國內(nèi)液化石油氣期貨、期權(quán)適時(shí)推出，將更加適應(yīng)于國內(nèi)市場，反映國內(nèi)液化氣市場狀況，更有利于進(jìn)口業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

萬華化學(xué)（煙臺(tái)）石化副總經(jīng)理梁濱認(rèn)為，液化石油氣是氣體能源中市場化、商品化程度最高的品種，參與者眾多，相關(guān)商品期貨、期權(quán)上市，將為企業(yè)提供多樣化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，可以對(duì)沖庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)。

“去年中國液化石油氣進(jìn)口量約2000萬噸，期貨市場可幫助我國形成自己的市場價(jià)格，有利于提高我國在相關(guān)市場領(lǐng)域的話語權(quán)。”梁濱說。