中國(guó)是2020年光伏概念股的關(guān)鍵市場(chǎng)

:中國(guó)仍然是池塘里最大條的魚(yú)。

美國(guó)太陽(yáng)能股今年年初走勢(shì)較為波動(dòng)。前一秒對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)感到樂(lè)觀，下一秒又對(duì)前景感到恐懼，但造成波動(dòng)的不是因?yàn)槊绹?guó)的消息，而是來(lái)自中國(guó)的消息。

2019年光伏裝機(jī)量下跌，11月光伏裝機(jī)量只有17.9千兆瓦，而2017年光伏裝機(jī)量則有53千兆瓦。但是中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最近表示，12月安裝了12.2 千兆瓦，全年安裝了30.1 千兆瓦。無(wú)論光伏裝機(jī)量升還是降，中國(guó)仍然是太陽(yáng)能行業(yè)的主要市場(chǎng)。

中國(guó)在太陽(yáng)能行業(yè)中的作用。

中國(guó)對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)的任何意見(jiàn)都會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，而且有充分的理由。2017年，中國(guó)安裝了53千兆瓦的太陽(yáng)能裝置，占99千兆瓦的全球安裝量一半以上。根據(jù)目前的估計(jì)，2019年，114千兆瓦的全球安裝量中，中國(guó)便占了30千兆瓦。2020年的安裝量可能會(huì)增至35千兆瓦(AECEA)至50千兆瓦(PV Infolink)之間，視乎你相信哪個(gè)預(yù)測(cè)。

安裝量在IHS Markit的預(yù)測(cè)范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)全球安裝量為142千兆瓦，中國(guó)所占的比例略低于30%。中國(guó)在整個(gè)市場(chǎng)中所占的份額或許正在下降，但仍然是世界上最大的市場(chǎng)。達(dá)到最高估計(jì)安裝量將大大推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，而最低安裝量則會(huì)令人深感失望。太陽(yáng)能制造商繼續(xù)關(guān)注需求趨勢(shì)，因?yàn)樵撔袠I(yè)面臨供應(yīng)過(guò)剩，任何需求的增加都會(huì)對(duì)太陽(yáng)能板價(jià)格造成相當(dāng)大的影響。

并非所有太陽(yáng)能都一樣。

對(duì)于太陽(yáng)能行業(yè)而言，增長(zhǎng)并不罕見(jiàn)，僅因?yàn)樵鲩L(zhǎng)而投資太陽(yáng)能股并不值得，但贏家將會(huì)出現(xiàn)并擴(kuò)大市場(chǎng)佔(zhàn)有率，去年有一個(gè)有趣的變化，對(duì)有較高效能的太陽(yáng)能板(例如單晶和Mono-PERC結(jié)構(gòu))的需求有很高的增長(zhǎng)。

需求增加和轉(zhuǎn)向有較高效能的太陽(yáng)能板有助製造商提高2019年的利潤(rùn)，并推動(dòng)了可再生能源股，而且2020年應(yīng)該會(huì)繼續(xù)這個(gè)趨勢(shì)。

晶科能源是一家受惠于生產(chǎn)較高效能太陽(yáng)能的趨勢(shì)的公司，其毛利率在過(guò)去三年中持續(xù)改善。管理層曾表示，晶科能源2020年絕大部分生產(chǎn)的都將會(huì)是單晶太陽(yáng)能板，應(yīng)該會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生高利潤(rùn)，而整體需求和市場(chǎng)份額應(yīng)該會(huì)因高效能太陽(yáng)能板而增長(zhǎng)，以及每次銷(xiāo)售的利潤(rùn)都將有所增長(zhǎng)。綜合以上三個(gè)因素，公司的盈利能力很有可能會(huì)大大提高。

另一家受惠的公司是Canadian Solar，該公司過(guò)去幾年轉(zhuǎn)換為100%高效能的PERC技術(shù)，毛利率有所提高，但因太陽(yáng)能項(xiàng)目銷(xiāo)售額不穩(wěn)定而波動(dòng)。

雖然不是以中國(guó)為中心，但First Solar和 SunPower也間接受惠于中國(guó)的增長(zhǎng)。它們供應(yīng)的太陽(yáng)能板在其特定市場(chǎng)(SunPower是家用，F(xiàn)irst Solar是大規(guī)模公共供電等級(jí))上是業(yè)界效能最高的，但收入較低，與Canadian Solar和晶科能源相比，利潤(rùn)每增加一個(gè)百分比，F(xiàn)irst Solar和SunPower的營(yíng)業(yè)槓桿相對(duì)較低。

中國(guó)可能成為太陽(yáng)能行業(yè)的燃料。

太陽(yáng)能是一個(gè)全球性產(chǎn)業(yè)，任何國(guó)家的行為都會(huì)影響世界其他地方。但是，中國(guó)是世界上最大的太陽(yáng)能市場(chǎng)，時(shí)至今日仍然具有巨大的影響力。如果中國(guó)在2020年的安裝量達(dá)到40千兆瓦甚至50千兆瓦，太陽(yáng)能行業(yè)目前的增長(zhǎng)可能不會(huì)結(jié)束，投資者最終能獲利。