權(quán)重股“不給面” 滬指收跌0.95%報(bào)3248點(diǎn)

3月5日，十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議開(kāi)幕，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告，報(bào)告提及亮點(diǎn)頗多，將2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定為7%左右，再度映證了改革過(guò)程中經(jīng)濟(jì)走低的現(xiàn)實(shí)，A股非常“不給面”的應(yīng)聲下跌。滬深兩市低開(kāi)低走，午后跌幅和跌速擴(kuò)大，尾盤(pán)收窄，創(chuàng)業(yè)板指逆勢(shì)沖上2032.22點(diǎn)的新高后回落，勉強(qiáng)收漲。 截至收盤(pán)，滬指報(bào)3248.48點(diǎn)，下跌31.05點(diǎn)，跌幅0.95%；深成指報(bào)11566.39點(diǎn)，下跌88.69點(diǎn)，跌幅0.76%；中小板指報(bào)6802.25點(diǎn)，上漲37.52點(diǎn)，漲幅0.55%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2014.79點(diǎn)，上漲4.96點(diǎn)，漲幅0.25%。 滬市成交3735.80億元，深市成交3678.68億元，兩市合計(jì)成交7414.48億元，較上一交易日的6950.77億元有所放大。 盤(pán)面上，據(jù)wind資訊顯示，銀行板塊以2.26%的幅度領(lǐng)跌，家電、國(guó)防軍工、煤炭、電力等權(quán)重板塊飄綠；商貿(mào)零售、機(jī)械類(lèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，上海九百、豪邁科技等個(gè)股漲停，南北兩車(chē)午后飆升，電子元器件、紡織服裝等板塊也有小幅上漲。 題材方面，蘋(píng)果、鋰電池、智能穿戴等概念股飄紅，比亞迪、德賽電池、丹邦科技等相關(guān)個(gè)股漲停；航母、核能核電、體育等概念股小幅下挫。 商品期貨市場(chǎng)也滿屏墨染，鐵礦石、焦煤、橡膠、螺紋鋼、熱軋卷板等品種均出現(xiàn)下跌。 財(cái)富證券零售部總經(jīng)理助理趙歡向財(cái)新記者表示，三月新股發(fā)行抽血，解禁市值超過(guò)3800億元，業(yè)績(jī)不佳、或價(jià)值高估的股票，遭到套現(xiàn)的可能較大。趙歡認(rèn)為，目前市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)主要在于，短期內(nèi)剛兌爆破，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的出現(xiàn)會(huì)使得大小票齊跌?？紤]到二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力最大，市場(chǎng)擔(dān)憂加劇，再加上維穩(wěn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)兩會(huì)之后出現(xiàn)這種情形的概率可能會(huì)逐漸加大。 趙歡表示，在注冊(cè)制沒(méi)有正式落地實(shí)施之前，創(chuàng)業(yè)板仍有望保持趨勢(shì)向上，反復(fù)走強(qiáng)的概率大?？擅芮嘘P(guān)注創(chuàng)業(yè)板新興產(chǎn)業(yè)中的龍頭品種，如果這些頭羊升勢(shì)不止，那么創(chuàng)業(yè)板行情就不會(huì)輕易結(jié)束；但如果這些頭羊出現(xiàn)放量破位下跌，主力資金大舉拋售，意味著創(chuàng)業(yè)板行情進(jìn)入了階段性的尾聲。 趙歡認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板能否催生出一只只長(zhǎng)牛股，還要取決于企業(yè)自身的成長(zhǎng)性，取決于其業(yè)績(jī)本身。那些盈利能力突出，并能長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，最終將成長(zhǎng)為領(lǐng)先市場(chǎng)的長(zhǎng)牛股。而投資者則有望分享到雙重收益，即企業(yè)本身的盈利收益以及其市值擴(kuò)張的收益。 “綜上所述，目前創(chuàng)業(yè)板的估值過(guò)于高估，越漲拋壓就越大。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)下市場(chǎng)參與者相對(duì)理性一些，A股尚未瘋狂。指標(biāo)股估值優(yōu)勢(shì)尚存在，短線難有大的下跌空間。”趙歡說(shuō)。 創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)是否有基礎(chǔ)？萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司首席策略師李敬祖在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)公司的業(yè)績(jī)是比較受市場(chǎng)所詬病，未來(lái)產(chǎn)業(yè)前景很豐滿，但業(yè)績(jī)的現(xiàn)實(shí)確比較骨感。但2014年創(chuàng)業(yè)板年報(bào)好的確實(shí)有些超出預(yù)期。 李敬祖指出，根據(jù)目前披露數(shù)據(jù)看，421家創(chuàng)業(yè)板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)393.53億元，同比增長(zhǎng)22.71%，營(yíng)收及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均創(chuàng)這兩年新高。其中，有231家創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)業(yè)績(jī)創(chuàng)三年新高，占比達(dá)54.87%。“如果說(shuō)之前創(chuàng)業(yè)板整體估值水平接近70倍，在有利潤(rùn)基礎(chǔ)的前提下其估值中樞可以小幅上移一些”。 李敬祖認(rèn)為，估值中樞的上移基礎(chǔ)在利潤(rùn)，短期來(lái)看更取決于市場(chǎng)的投資情緒，也就是增量資金的青睞程度。2014年底藍(lán)籌牛市讓我們見(jiàn)識(shí)到增量資金的厲害，今年1月以來(lái)監(jiān)管層對(duì)于杠桿資金嚴(yán)格檢查，放緩增量資金流入速度，這也從側(cè)面印證增量資金杠桿化的特征。而這部分有資金成本的流動(dòng)性進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，其資金驅(qū)動(dòng)將使股價(jià)的短期走勢(shì)脫離估值面。 “總體來(lái)說(shuō)，兩個(gè)月的創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)超出大部分投資者的預(yù)期，如果一定要說(shuō)有泡沫，也許是短期巨額獲利者的拋售壓力；中長(zhǎng)期看這些創(chuàng)業(yè)板公司，也許將走出一批未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍型企業(yè)。”李敬祖說(shuō)。 消息面上，3月5日上午9時(shí)，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議在人民大會(huì)堂舉行開(kāi)幕會(huì)，聽(tīng)取國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告，審查計(jì)劃報(bào)告和預(yù)算報(bào)告。李克強(qiáng)在報(bào)告中回顧了2014年工作并指出，今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7%左右，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右。 “7%左右，可以左，可以右，如果形勢(shì)很不好，可能就在7%以下。但是，絕對(duì)不允許滑出合理區(qū)間，而且實(shí)際上比較傾向于7%以上，要保住7%，只要條件允許，就要夠一夠。”報(bào)告起草組成員、國(guó)務(wù)院研究室司長(zhǎng)向東表示。 國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜指出，通縮的陰影仍然存在，金融改革是亮點(diǎn)。“通縮的陰影仍然存在，各項(xiàng)增長(zhǎng)目標(biāo)普遍下調(diào)。總體而言，2015年的通縮壓力大于通脹壓力，因此CPI目標(biāo)被輕松定在3%以下”。 李克強(qiáng)在做政府工作報(bào)告時(shí)首提深港通，表示將適時(shí)啟動(dòng)試點(diǎn)。加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)。推出巨災(zāi)保險(xiǎn)、個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。創(chuàng)新金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場(chǎng)主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖。 李克強(qiáng)還提出，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)推進(jìn)金融改革。推動(dòng)具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，成熟一家，批準(zhǔn)一家，不設(shè)限額。 林采宜認(rèn)為，金融改革是政府工作報(bào)告的亮點(diǎn)。存款保險(xiǎn)制度將正式推出，為民營(yíng)資本進(jìn)入商業(yè)銀行領(lǐng)域和利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了低風(fēng)險(xiǎn)的制度環(huán)境。IPO注冊(cè)制改革是2015年金融市場(chǎng)最大的改革亮點(diǎn)，不僅改變的政府在金融監(jiān)管中的角色和功能定位，同時(shí)還將改變支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。從發(fā)鈔票到發(fā)股票，中國(guó)將迎來(lái)股權(quán)融資為金融基礎(chǔ)的創(chuàng)業(yè)時(shí)代。 中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅發(fā)表評(píng)論稱(chēng)，中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)潛在增速應(yīng)在7%左右，該水平可持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。應(yīng)將7%左右的GDP增速看作政府認(rèn)為的完成就業(yè)目標(biāo)的下限。盡管增長(zhǎng)數(shù)字調(diào)低，政府“穩(wěn)增長(zhǎng)保就業(yè)”的決心和力度并未減弱。 3月5日尾盤(pán)，中國(guó)南車(chē)與中國(guó)北車(chē)股價(jià)異動(dòng)明顯，直線拉升，逼近漲停，成交明顯放量，隨后高位震蕩，漲幅收窄。其他鐵路股也在2點(diǎn)30分之后出現(xiàn)回升。當(dāng)日，李克強(qiáng)在做政府工作報(bào)告時(shí)提及，以用好鐵路發(fā)展基金為抓手，深化鐵路投融資改革。在基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域，基金推廣政府和社會(huì)資本合作模式。 資金面上，5日，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行400億元人民幣7天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率持平于3.75%。周二央行進(jìn)行了350億元人民幣7天期逆回購(gòu)操作，本周（2月28日-3月6日）有2200億逆回購(gòu)到期，無(wú)正回購(gòu)及央票到期。據(jù)此測(cè)算，央行本周凈回籠1450億，為連續(xù)兩周凈回籠。 國(guó)泰君安報(bào)告提出，下周二起19只新股密集發(fā)行，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金1.9萬(wàn)億左右。春節(jié)后流動(dòng)性并未如預(yù)期大幅緩解，資金利率維持高位，受外占流出、央行對(duì)沖投放不足、開(kāi)工季信貸投放加速等影響，資金緊平衡持續(xù)，此次IPO將加大銀行間和交易所利率波動(dòng)。報(bào)告預(yù)計(jì)央行將通過(guò)SLO或SLF對(duì)沖利率波動(dòng)，但相對(duì)滯后和被動(dòng)。 周四亞太股市漲跌互現(xiàn)，截至財(cái)新記者發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)報(bào)18751.84點(diǎn)，上漲48.24點(diǎn)，漲幅0.26%；韓國(guó)綜合指數(shù)報(bào)1998.38點(diǎn)，微漲0.09點(diǎn)；香港恒生指數(shù)報(bào)24163.70點(diǎn)，大跌305.43點(diǎn)，跌幅1.27%，香港股市其他指數(shù)如國(guó)企指數(shù)、紅籌指數(shù)、H股金融指數(shù)均出現(xiàn)下跌。