眾石油巨頭紛紛試水新能源

:轉(zhuǎn)型壓力下，石油貿(mào)易商為利潤紛紛尋求“良方”。據(jù)西方媒體報道，近期，許多大型石油貿(mào)易商對環(huán)境友好型項目投入了數(shù)億美元，包括風(fēng)電場和氫能等。

能源行業(yè)整體轉(zhuǎn)型的壓力

能源行業(yè)正面臨向低碳轉(zhuǎn)型的生存壓力，亟須找到一種可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。對石油貿(mào)易商而言，挑戰(zhàn)更嚴(yán)峻。因為競爭加劇、監(jiān)管審查和行業(yè)透明度的不斷提高，導(dǎo)致他們的邊際利潤縮水。

維多集團(tuán)、托克集團(tuán)等已將資金投入風(fēng)電場、氫能、太陽能發(fā)電廠、電動汽車技術(shù)、生物燃料和生物甲烷等領(lǐng)域，作為石油的潛在替代品。

但由于石油是這些貿(mào)易商傳統(tǒng)的利潤驅(qū)動力，在這些潛在替代品領(lǐng)域的投資是不小的挑戰(zhàn)。去年，維多集團(tuán)80%的收入來自石油和精煉產(chǎn)品；貢沃爾集團(tuán)和托克集團(tuán)的石油交易量都在70%左右；嘉能可的石油交易量約占其交易總量的一半，其余交易量主要來自金屬和煤炭。此外，根據(jù)摩科瑞能源公司2018年的業(yè)績，其電力、天然氣交易量約占交易總量的2/3。

石油貿(mào)易商利用利基市場（在較大的細(xì)分市場中具有相似興趣或需求的一小群顧客所占有的市場空間）的高利潤機(jī)會來供應(yīng)能源和大宗商品，從事其他公司無法發(fā)現(xiàn)或認(rèn)為風(fēng)險太大的業(yè)務(wù)，以此謀生，但是在可再生能源領(lǐng)域，這樣的機(jī)會太少了。

維多集團(tuán)首席執(zhí)行官羅素·哈迪表示，“可再生能源項目已達(dá)到一定規(guī)模，這使得它們具有投資吸引力，但是大量資金在追逐數(shù)量有限的項目，因此以合適的價格找到合適的項目并不容易”。

金融業(yè)新政策帶來的挑戰(zhàn)

法國Natixis銀行去年9月率先對不利于環(huán)境的交易進(jìn)行了內(nèi)部財務(wù)處罰。該銀行表示，被歸類為“綠色”交易將獲得最高50%的減免，減免額為該銀行為支持這些交易而必須保留的資本，即風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)；不環(huán)保的交易，即“棕色”交易將面臨高達(dá)24%的風(fēng)險權(quán)重增加。

無獨有偶，歐洲投資銀行也于去年11月中旬表示，將于2021年底停止為化石燃料項目提供資金。這是一個具有里程碑意義的決定，除了會對石油行業(yè)造成影響，可能還會給天然氣行業(yè)帶來新風(fēng)險。根據(jù)新政策，天然氣項目必須基于歐洲投資銀行所稱的新技術(shù)，如碳捕集和儲存，將熱能和發(fā)電結(jié)合起來等。

未來5年，全球范圍內(nèi)將投資超過2000億美元的液化天然氣（LNG）項目，而LNG本身就旨在提供一種比煤炭和石油更清潔的替代品。

咨詢公司伍德麥肯茲駐新加坡研究總監(jiān)尼古拉斯·布朗在一份報告中表示，“歐洲投資銀行的新融資標(biāo)準(zhǔn)將使為天然氣項目提供貸款變得更難。反過來說，對于那些將天然氣視為未來增長關(guān)鍵驅(qū)動力的公司而言，這將是一個重大的戰(zhàn)略挑戰(zhàn)”。

此外，銀行業(yè)消息人士稱，隨著歐洲央行推出綠色議程，其他主要歐洲銀行也在考慮類似計劃。越來越嚴(yán)格的最低貸款標(biāo)準(zhǔn)，使得石油貿(mào)易商不斷面臨來自非政府組織和銀行的壓力。

多舉措試水新業(yè)務(wù)領(lǐng)域

首先，電力交易將是石油貿(mào)易商向可再生能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一種方式。哈迪表示，“將出現(xiàn)從石油到電力的轉(zhuǎn)變，到2030年，全球電動汽車每小時的電力需求將增加25萬兆瓦”。

維多集團(tuán)和摩科瑞能源公司已擁有活躍的電力團(tuán)隊，但其他石油貿(mào)易商的電力業(yè)務(wù)才剛起步。托克集團(tuán)去年11月設(shè)立第一個電力和可再生能源交易部門；貢沃爾集團(tuán)1月重新啟動了電力交易，并在倫敦設(shè)立專門的電力交易部門。

托克集團(tuán)首席執(zhí)行官杰里米·威爾表示，“電力行業(yè)與石油行業(yè)的運作方式有相似之處，包括區(qū)域錯位，而石油貿(mào)易公司以填補(bǔ)錯位而聞名”。

除了電力交易，托克集團(tuán)和嘉能可還投資了電動汽車電池領(lǐng)域。托克集團(tuán)2018年投資了芬蘭Terrafame礦業(yè)公司，該公司主要生產(chǎn)電動汽車電池金屬用品，如鎳和鈷。

其次，研究氫能商業(yè)應(yīng)用和廢物利用。從天然氣中制取的藍(lán)氫可作為低碳能源用于發(fā)電，其他類似項目也有，但成本太高，無法廣泛使用。國際可再生能源機(jī)構(gòu)2019年9月發(fā)布報告稱，“每單位能源的氫供應(yīng)成本是天然氣的1.5～5倍，而且氫能的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展也是一個挑戰(zhàn)，阻礙了氫能的廣泛應(yīng)用”。

維多集團(tuán)之前參與了英國HumberZero項目，該項目旨在2040年前將Humber河河口變成英國首個零碳集群。另外，維多集團(tuán)將生產(chǎn)藍(lán)氫，為亨伯和林齊煉廠提供能源，不過該計劃正在等待政府批準(zhǔn)。

托克集團(tuán)去年底收購了德國綠氫初創(chuàng)公司Hy2gen的股份，該公司將利用風(fēng)能和太陽能分解水分子來制造氫氣。

廢物利用也是一個潛在的新利潤增長點。維多集團(tuán)已投資幾家初創(chuàng)企業(yè)，包括將煤渣和塑料廢物轉(zhuǎn)化為燃料的公司。在美國愛達(dá)荷州，該公司投資了一個生物沼氣池，每日可將35萬加侖的牛糞轉(zhuǎn)化成70萬立方英尺的生物沼氣；投資創(chuàng)業(yè)公司Arq，將煤渣轉(zhuǎn)化為低硫石油；投資創(chuàng)業(yè)公司Quantafuel，將塑料垃圾轉(zhuǎn)化為柴油。

貢沃爾集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，生物燃料今年將成為焦點。該公司2019年收購了西班牙韋爾瓦和貝蘭特維拉的兩家加工廢油的生物燃料工廠，這兩家工廠將廢油，如食用油等，轉(zhuǎn)化為生物燃料，總產(chǎn)能合計15萬噸/年。

除了維多集團(tuán)和貢沃爾集團(tuán)，其他石油貿(mào)易商也幾乎全面鋪開了該業(yè)務(wù)。摩科瑞能源公司位于德國布倫斯布特爾的廢油廠每年生產(chǎn)25萬噸生物柴油；嘉能可農(nóng)業(yè)公司（嘉能可持有部分股權(quán)）擁有6家生物柴油加工廠。

再次，加大對太陽能、風(fēng)能等可再生能源的投資力度。根據(jù)彭博社2019年中期發(fā)布的預(yù)測，風(fēng)能、太陽能和電池存儲技術(shù)成本的持續(xù)下降，將推動到2050年可再生能源發(fā)電占全球電力結(jié)構(gòu)比例接近50%。

世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布報告顯示，隨著技術(shù)的逐步成熟，相比傳統(tǒng)的化石燃料，太陽能和風(fēng)能正變得越來越便宜，并將引領(lǐng)未來30年的可再生能源發(fā)電投資，而這些投資將用于建新型發(fā)電廠，其中80%的電廠將實現(xiàn)零碳排放。

與此同時，太陽能和風(fēng)能發(fā)電量也相當(dāng)可觀，彭博社預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，到2032年，全球風(fēng)能和太陽能發(fā)電量將超過燃煤發(fā)電量；到2050年，全球燃煤發(fā)電量將減少51%，占比將從現(xiàn)在的27%降至13%。

維多集團(tuán)已在美國建太陽能發(fā)電廠，批準(zhǔn)的156兆瓦太陽能發(fā)電裝機(jī)容量已上線49兆瓦，其中裝機(jī)容量最大的是新澤西州的BenMorell太陽能發(fā)電廠，為28.5兆瓦；通過合資企業(yè)VLCRenewables在烏克蘭建一個發(fā)電裝機(jī)容量為500兆瓦的風(fēng)電場，預(yù)計2021年完工。托克集團(tuán)今年2月首次在西非國家馬里投資了一個太陽能項目。

最后，努力減少碳排放量。近期，各大石油公司紛紛宣布公司的凈零排放目標(biāo)，以應(yīng)對全球氣候變暖，以及實現(xiàn)2015年巴黎協(xié)定的目標(biāo)。石油貿(mào)易商也不甘落后。嘉能可已限制了煤炭產(chǎn)量，并且正通過水力發(fā)電、風(fēng)電等減少一些偏遠(yuǎn)礦區(qū)的柴油發(fā)電量。

維多集團(tuán)成立了內(nèi)部工作組，研究新的可再生能源技術(shù)和企業(yè)參與低碳經(jīng)濟(jì)的方式。該公司2019年10月表示，將為可再生能源投資3億美元，其中2億美元已落實。

貢沃爾集團(tuán)計劃投資數(shù)億美元在其歐洲的3家煉廠減少碳排放量，并在其中一家煉廠增加一個使用富氫氣體的生物燃料裝置。貢沃爾集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，“能源轉(zhuǎn)型將比人們想象的更困難和漫長，雖然原油需求增長，但其在能源結(jié)構(gòu)中的占比將下降，天然氣必須取代煤炭，排放量也會相對減少。出于商業(yè)原因，我們退出了煤炭交易，出于信念，公司不會再回到過去”。

總體而言，像大型國際石油公司一樣，石油貿(mào)易商也尚未找到適應(yīng)未來環(huán)保趨勢的新商業(yè)模式。咨詢公司LambertCommodities的羅伯特表示，“目前還沒人知道如何賺錢，而石油貿(mào)易商也在試水”。但是，能源轉(zhuǎn)型對于石油貿(mào)易商來說，也與大型國際石油公司一樣，繞不開這個挑戰(zhàn)。

原標(biāo)題:石油貿(mào)易商“試水”環(huán)境友好型項目