特斯拉市值巔峰是起點還是拐點？

　　摘要：前有市場認可度和后續(xù)更新的挑戰(zhàn)，后有傳統(tǒng)車企大量資金集中投入新技術(shù)的壓力，特斯拉是否能如不少分析師所稱的“沿著相似的發(fā)展歷史成為下一個蘋果公司”，仍有待時間去證明。

　　車市連續(xù)19個月下滑的嚴峻的汽車行業(yè)形勢下，反觀電動汽車巨頭特斯拉，在經(jīng)歷去年三四季度的盈利后，在年初的美股市場上演了一次令全球瘋狂的股價上漲。

　　從東方財富的數(shù)據(jù)可見，自2月份以來，特斯拉的股價已經(jīng)呈現(xiàn)出瘋狂的態(tài)勢：先是在兩天的時間里從650美元狂漲到最高969美元，漲幅高達50%。至2月19日，特斯拉市值已達1579億美元，超過大眾汽車，一躍成為全球市值第二的汽車公司。

　　光環(huán)之下，征服投資的是魅力還是實力？

　　關(guān)于特斯拉的企業(yè)屬性，無論是硅谷的同僚還是傳統(tǒng)車企幾乎都認為特斯拉是一家科技公司。1月16日，大眾汽車集團CEO迪斯在高管戰(zhàn)略會議上說，大眾被當作汽車公司，而特斯拉則被視為科技公司。

　　著實，特斯拉為世人關(guān)注的焦點往往是其業(yè)界引以為傲的AutoPilot自動駕駛技術(shù)和一系列領(lǐng)先的電動汽車理念。然而，在其官方網(wǎng)站上與汽車業(yè)務(wù)并列展示的，其實還有SolarCity光伏發(fā)電服務(wù)。在北美市場，每年的屋頂訂單量已達400萬個。盡管目前階段，特斯拉在中國的光伏發(fā)電裝機量還很低，但這阻擋不了未來馬斯克布局全球的野心。

　　不僅如此，在特斯拉的戰(zhàn)略版圖之外，馬斯克與公司對于太空的非凡想象力幾乎也是人盡皆知。據(jù)官網(wǎng)介紹，在SpaceX計劃下，Starlink星鏈計劃將目標定在以數(shù)萬顆衛(wèi)星為基礎(chǔ)，為全球提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并且為特斯拉汽車提供更精確穩(wěn)定的導(dǎo)航及網(wǎng)絡(luò)通信。按照馬斯克的說法，星鏈建設(shè)完成后，每年將獲得300億至500億美元的收入。

　　在這些令人著迷的宏偉愿景之下，馬斯克為特斯拉打造的光伏、空間技術(shù)和清潔能源結(jié)合的藍圖堪稱前無古人。投資市場對于這樣超前的設(shè)想和三個并行計劃的執(zhí)行力也表現(xiàn)出了空前的認可。要讓市場相信如此瘋狂的計劃，恐怕也只有馬斯克這樣的特例領(lǐng)袖，才能夠帶來這樣的融資號召力。

　　在與傳統(tǒng)車企競爭的賽道上，特斯拉在渡過了前兩年的“產(chǎn)能地獄”之后，今年的市場表現(xiàn)也堪稱咄咄逼人。據(jù)美國媒體CleanTechnica對2019年的北美市場銷量統(tǒng)計，特斯拉Model3的銷量已達15萬輛，占北美電動汽車總銷售量的78%。

　　目前特斯拉在全球擁有四家工廠，其中三處分別位于加州、上海和柏林的工廠用于整車制造生產(chǎn)。據(jù)上海超級工廠制造總監(jiān)宋鋼介紹，目前每小時生產(chǎn)28臺，每周的產(chǎn)量超過1000臺，預(yù)計將來能到達3000臺/周。同時，他表示，工廠未來將改為雙班生產(chǎn)，屆時產(chǎn)量會實現(xiàn)翻番。據(jù)規(guī)劃，未來它的產(chǎn)量將達到50萬輛的水平。

　　在產(chǎn)品線規(guī)劃方面，特斯拉在經(jīng)過多年大量研發(fā)投入之后，已經(jīng)騰出手腳來準備投產(chǎn)下一款的新車了。作為SEXY家族最后一塊拼圖，ModelY是特斯拉積累下的目前所有造車經(jīng)驗的集大成之作，將降低量產(chǎn)成本和難度的經(jīng)驗發(fā)揮到了新的高度。

　　在馬斯克對于自動化近乎完美的追求下，ModelY的車身制造方案中采用了令人吃驚的一體式鑄造技術(shù)，得益于特斯拉的精品化產(chǎn)品序列，特斯拉無需像傳統(tǒng)車企一般頻繁地發(fā)布新車型，并隨時跟進零件模具。在這樣的前提下，ModelY的車身零件由70個變?yōu)?個，大大減少了用于裝配的機器人支出。

　　根據(jù)BusinessInsider去年12月4日披露的項目文件，ModelY將在2020年6月1日前在費里蒙特工廠投產(chǎn)，并于10月在上海工廠正式量產(chǎn)。

　　而在當下諸多廠商紛紛拉來與自家產(chǎn)品大作比較的Model3，其實早在2016年即已誕生。與眾多車型“出道即巔峰”不同，Model3的潛力和能量在接下來的幾年內(nèi)持續(xù)地發(fā)揮出來。特斯拉通過若干次的軟件升級，不斷地在將車輛控制層面的技術(shù)完善得日臻成熟。人們很難想到，一臺車只是停在車位升級了一次軟件，就能實現(xiàn)自身的續(xù)航、動力和充電速度的提升。

　　2019年4月24日，特斯拉正式發(fā)布了搭載自研芯片的AutoPilot硬件3.0，該FSD芯片能夠達到72萬億次/秒的處理速度，這意味著硬件能實現(xiàn)2300幀/秒的圖像處理能力。這代表了目前量產(chǎn)車型上深度學(xué)習(xí)性能最強的方案，同時也意味著特斯拉在自動駕駛這一核心領(lǐng)域不再依賴供應(yīng)商，與英偉達從此分道揚鑣。

　　特斯拉的2020，是前簇后擁，還是前后夾擊？

　　特斯拉借助上海政府的政策支持，憑借高效的調(diào)度，并在寧德時代的電池供應(yīng)助力下，正加快形成國內(nèi)的完整供應(yīng)鏈體系，以謀求更高的毛利潤率。短短10個月內(nèi)，超級工廠即建成并投產(chǎn)Model3，并快速將售價拉低至25萬元左右。這一連串的劇變，使得國內(nèi)車企驚呼狼來了之余，國內(nèi)消費者對于特斯拉的興趣也被進一步拉攏。

　　此前數(shù)年，主流車企對待電動車的策略普遍保守，持“低風(fēng)險，低投入”的策略，零星地推進電動車項目。五年內(nèi)特斯拉的投入近327億美元，比戴姆勒和大眾加起來還多40%。

　　這期間特斯拉已經(jīng)收集了超過其余車企總和的自動駕駛數(shù)據(jù)，并在逐步建立起以自動駕駛為核心的軟硬件生態(tài)。不少分析機構(gòu)在將其與蘋果的業(yè)務(wù)發(fā)展歷史與模式相比較，并認為在將來特斯拉也將成為車界的一家超級托拉斯。

　　當特斯拉一躍成為市值第二時，其他傳統(tǒng)汽車企業(yè)又作何感想？

　　在主流車企看來，電動車似乎對自己構(gòu)成不了任何技術(shù)壁壘，如果有，那就用錢砸給供應(yīng)商解決。大眾集團在去年底宣布，5年間將投入至少600億歐元，用于研發(fā)新一代電動化及數(shù)字化技術(shù)。大眾預(yù)計在2029年將推出至少75款純電動產(chǎn)品。

　　而此前與特斯拉結(jié)束合作的芯片巨頭英偉達，在去年底發(fā)布了他們新一代自動駕駛芯片Orin，性能依舊緊逼特斯拉的FSD芯片，在能耗比與安全性方面也做到了頂級水準。毫無疑問，英偉達成為了各家廠商的頭號供應(yīng)商之選。事實上，全球車企包括豐田、大眾、戴姆勒以及通用，都是英偉達的忠實合作伙伴。

　　在傳統(tǒng)車企聯(lián)合各家一流供應(yīng)商的大規(guī)模資金投入研發(fā)施壓下，特斯拉的領(lǐng)先優(yōu)勢將維持多久呢？

　　哪怕在中國，迎接特斯拉的也不全是好消息。雖然特斯拉的科技屬性與其大膽進取的創(chuàng)新總是使其在汽車行業(yè)備受矚目，但是汽車與手機一類可快速迭代的電子消費品不同，在較長階段內(nèi)的使用下，特斯拉需要迎接軟硬件協(xié)同上的挑戰(zhàn)。

　　當車輛實現(xiàn)的AutoPilot功能越先進，在軟件布局和控制算法的設(shè)計上就會越激進，隨之而來對車載硬件的要求將會越來越苛刻。隨著上海超級工廠逐漸增加負荷，面對即將到來的產(chǎn)能爬坡，特斯拉未來5年將面對大量的已售車型的OTA更新適配壓力，以及適應(yīng)國內(nèi)道路的充電站建設(shè)規(guī)劃問題。

　　特斯拉的FSD等智能服務(wù)的快速更新，一方面激發(fā)著消費者的興趣，另一方面會對老用戶的硬件形成壓力。應(yīng)如何做好新老用戶的心理預(yù)期？如何平衡技術(shù)的飛速發(fā)展和產(chǎn)品線的有序更替？這些都是特斯拉未來發(fā)展部署中的疑問。

　　2020已來，特斯拉在市值飆升之際，正迎來一次空前的機遇和發(fā)展臺階。然而，前有市場認可度和后續(xù)更新的挑戰(zhàn)，后有傳統(tǒng)車企大量資金集中投入新技術(shù)的壓力，特斯拉是否能如不少分析師所稱的“沿著相似的發(fā)展歷史成為下一個蘋果公司”，仍有待時間去證明。

　　特斯拉建立了一個全新的汽車企業(yè)形態(tài)，兼具汽車工業(yè)和科技軟件服務(wù)能力的同時，還有空間技術(shù)和清潔能源技術(shù)的龐大儲備。雖然特斯拉在全球的工廠產(chǎn)能尚未鋪開，前方主流車企也開始全面反擊，不過在狂人馬斯克領(lǐng)導(dǎo)下，這家獨一無二的科技巨頭交出的關(guān)于未來的答案相信往往出人意料。（文｜邵天予）