光伏企業(yè)業(yè)績(jī)分化加?。簭?qiáng)者更強(qiáng) 弱者退市

:進(jìn)入2月以來，光伏上市企業(yè)開始陸續(xù)披露2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從目前已公布業(yè)績(jī)的近40家光伏上市企業(yè)的情況來看，經(jīng)歷了2018年“531”政策的產(chǎn)業(yè)動(dòng)蕩，2019年市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，逐漸回暖。與此同時(shí)，企業(yè)業(yè)績(jī)分化加劇，光伏產(chǎn)業(yè)正迎來加速整合期。

（來源：微信公眾號(hào)“中國(guó)能源報(bào)”ID：cnenergy 作者：董梓童）

補(bǔ)貼對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前，共有近40家光伏上市企業(yè)披露了2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，逾六成企業(yè)凈利潤(rùn)為正，另有十余家企業(yè)虧損。

從凈利潤(rùn)額來看，有11家公司凈利潤(rùn)超過5億元，占比29%；19家企業(yè)凈利潤(rùn)超過1億元，占比50%。隆基股份、東方日升、金高科技、太陽能、陽光電源等企業(yè)凈利潤(rùn)居上市公司前列，凈利潤(rùn)額分別在50—53億元、9.7—10.38億元、9.4—12.9億元、8.7—9.3億元、8.5—9.31億元之間。

從凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度來看，23家企業(yè)凈利潤(rùn)呈同比正向增長(zhǎng)，占比61%；其中，茂碩電源、中利集團(tuán)、錦富技術(shù)3家企業(yè)扭虧為盈。隆基股份、東方日升、晶澳科技、協(xié)鑫能科等6家企業(yè)凈利潤(rùn)變動(dòng)浮動(dòng)較大，同比增幅超過100%，占比16%。

晶澳科技2019年凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)18992.88%—26101.94%，增幅為所有光伏上市企業(yè)之首。晶澳科技稱，這主要是由于公司加大國(guó)際市場(chǎng)開拓力度，出貨量增加，毛利潤(rùn)率提高所致。據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)PVInfolink數(shù)據(jù)，2019年，晶澳科技斬獲全球組件出貨量第二名。

同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)貼的發(fā)放也對(duì)光伏企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。東方日升、陽光電源、帝爾激光、中來股份、邁為股份、晶盛機(jī)電等多家企業(yè)均特別強(qiáng)調(diào)了所獲政府補(bǔ)助對(duì)公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。

東方日升表示，2019年，非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額約為2.3億元，較去年同期明顯增加，主要是公司獲得的政府補(bǔ)助。

企業(yè)業(yè)績(jī)兩極分化明顯

此前，在談及我國(guó)2019年前三季度光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況時(shí)，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)王勃華曾表示，2019年1-9月，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)制造端各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率較好，但需要注意的是，大企業(yè)利用率較高，規(guī)模越小的企業(yè)的利用率越低。

從目前已披露的光伏企業(yè)業(yè)績(jī)情況來看，和產(chǎn)能利用率走勢(shì)相同，2019年光伏企業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)兩級(jí)分化態(tài)勢(shì)。規(guī)模較大、效率較高的企業(yè)業(yè)績(jī)飄紅，而規(guī)模較小、效率較低的企業(yè)業(yè)績(jī)疲軟。

據(jù)PVInfolink，躋身2019年全球產(chǎn)品出貨榜的企業(yè)，如晶澳科技、隆基股份、東方日升等業(yè)績(jī)均大幅上升。

隆基股份表示，2019年，全球光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)明顯。受益于單晶產(chǎn)品在度電成本方面體現(xiàn)出的更高性價(jià)比，報(bào)告期內(nèi)單晶市場(chǎng)占有率快速提升。公司主要產(chǎn)品單晶硅片和單晶組件銷售量同比大幅增長(zhǎng)，單晶組件海外銷售收入和比例大幅提升，組件產(chǎn)品銷售區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，生產(chǎn)成本持續(xù)降低，毛利率同比增加。

東方日升、晶澳科技等企業(yè)也在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，與去年同期相比，受市場(chǎng)開拓力度加大或產(chǎn)品產(chǎn)能增加等影響，相關(guān)光伏產(chǎn)品出貨量增加，銷售收入增加，毛利率提高，利潤(rùn)隨之增加。

與之相反，愛康科技、和順電氣、亞瑪頓等虧損企業(yè)則在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說明中強(qiáng)調(diào)，2018年“531”政策持續(xù)發(fā)酵，余溫未消，導(dǎo)致光伏相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，公司產(chǎn)品受此影響，制造端產(chǎn)能被制約，導(dǎo)致出貨量或毛利率有所下降。

億晶光電稱，光伏平價(jià)上網(wǎng)趨勢(shì)導(dǎo)致組件產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下跌，公司組件端產(chǎn)能制約，雖然2019年度出貨量較去年增長(zhǎng)30%以上，但主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利較上年仍有所下降。同時(shí)，硅棒、硅片生產(chǎn)所在的常州生產(chǎn)基地面臨著用電成本高、設(shè)備老舊等多重壓力，為降本增效，擬新建產(chǎn)能。

產(chǎn)業(yè)整合或?qū)⒓铀偻七M(jìn)

在政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)整合的背景下，資金成為目前制約虧損企業(yè)“翻身”的首要因素。兆新股份、珈偉新能、愛康科技、亞瑪頓等公司都強(qiáng)調(diào)了資金壓力給公司經(jīng)營(yíng)帶來的消極影響。

兆新股份在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，2019年，公司計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)1.96億元；受整體融資環(huán)境因素影響，公司融資壓力未能緩解。

2019年，為降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高資產(chǎn)流動(dòng)性，亞瑪頓繼續(xù)出售自建持有的光伏電站，同時(shí)，進(jìn)一步開拓光伏減反玻璃、超薄雙玻組件市場(chǎng)，以提升競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)占有率。然而，2019年，亞瑪頓虧損0.3—0.4億元，雖較2018年的0.79億元虧損有所收窄，但并未扭轉(zhuǎn)虧損局面。

經(jīng)過2019年的“大浪淘沙”，已有企業(yè)站在了懸崖邊緣。

2018年底，天龍光電的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。由于未有新訂單，天龍光電生產(chǎn)線全部停產(chǎn)，截至目前，仍未復(fù)產(chǎn)。天龍光電表示，公司正尋求新的業(yè)務(wù)合作伙伴，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。但截至2月10日，天龍光電流動(dòng)資金持續(xù)緊張，單晶硅、多晶硅材料生產(chǎn)、融資計(jì)劃均未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

有的企業(yè)甚至已經(jīng)出局。2019年底，老牌光伏企業(yè)向日葵以1元對(duì)價(jià)出售光伏業(yè)務(wù)主要子公司，并將主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為醫(yī)藥，正式退出光伏市場(chǎng)。

王勃華認(rèn)為，2020年，光伏產(chǎn)業(yè)整合將進(jìn)一步加速。“2019年下半年，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)保持一定程度的擴(kuò)產(chǎn)，高效產(chǎn)品產(chǎn)能增加，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模會(huì)越來越大，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度將進(jìn)一步提升，加之優(yōu)質(zhì)國(guó)企強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，部分不具備競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將逐步退出市場(chǎng)。”