通威千人股東電話大會(huì)會(huì)議紀(jì)要

:硅料介紹：

今天公司公告了2020至2023年的產(chǎn)能規(guī)劃。硅料20、21這兩年最少分別投一個(gè)項(xiàng)目，22年投兩個(gè)項(xiàng)目。到23年年底，將形成22萬(wàn)噸產(chǎn)能，樂(lè)觀預(yù)測(cè)按照20、21、22三年平均每年兩個(gè)項(xiàng)目去規(guī)劃和籌建，23年年底形成29萬(wàn)噸。

電池片介紹：

在今年中期，公司的實(shí)際產(chǎn)能，眉山按照210來(lái)算，已經(jīng)有30GW，加上金堂的30GW，以及眉山后續(xù)的2期產(chǎn)能，已經(jīng)有70GW。所以我們以20GW以內(nèi)每年的建設(shè)速度進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。一方面我們繼續(xù)在研發(fā)上跟緊甚至領(lǐng)先于行業(yè)，各種技術(shù)路徑，各種工藝方案，都對(duì)外持開放的態(tài)度。另一方面是在基于研發(fā)基礎(chǔ)的實(shí)際投資中，審慎進(jìn)行，本次30GW的投資預(yù)計(jì)的金額是200億。如果完全按照PERC來(lái)算，應(yīng)該是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于該投資額，因?yàn)槠渲猩婕暗?5GW的PERC+或者說(shuō)是TOPCon。在兩三年之后，如果異質(zhì)結(jié)能量產(chǎn)，那么預(yù)留了15GW的異質(zhì)結(jié)及配套設(shè)施的空間來(lái)進(jìn)行測(cè)算，加起來(lái)正好是200個(gè)億的規(guī)模。

市占率規(guī)劃：

隨著光伏開始進(jìn)入平價(jià)階段，按照光伏未來(lái)5年全球復(fù)合增速10%來(lái)算，到2023年，每年的新增裝機(jī)將接近200個(gè)GW。硅料和電池以最樂(lè)觀的情況來(lái)看的話，只占總需求的50%。謹(jǐn)慎估計(jì)，估計(jì)大約是30~40%左右。我們認(rèn)為作為在硅料和電子兩個(gè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具備優(yōu)勢(shì)成本優(yōu)勢(shì)的品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，而且在我們的科技研發(fā)上應(yīng)該說(shuō)也是處于市場(chǎng)的一線位置。所以說(shuō)我們?cè)诩?xì)分市場(chǎng)對(duì)應(yīng)至少應(yīng)該有30%到50%的市占率。

成本和技術(shù)規(guī)劃：

硅料成本將進(jìn)一步下降，之前兩個(gè)一級(jí)項(xiàng)目，我們從開始投的時(shí)候，向市場(chǎng)保證543的成本，目前我們跑下來(lái)，在單晶占比接近90%的情況之下，我們做到了5萬(wàn)以下的全成本。

對(duì)于未來(lái)的新產(chǎn)能，不管是包頭和樂(lè)山的2期或者其他的新增項(xiàng)目，我們會(huì)在此基礎(chǔ)之上進(jìn)一步降低成本，生產(chǎn)成本做到3的區(qū)間，新型成本做到2的區(qū)間，技術(shù)上保障單晶占比在85%以上。我們目前我們樂(lè)山的老產(chǎn)能，包括兩個(gè)新產(chǎn)能都是在85%以上，甚至是接近90%，樂(lè)山老產(chǎn)能那邊已經(jīng)做到90%。樂(lè)山的新產(chǎn)能，單晶占比超過(guò)也基本達(dá)到90%。

n型料做到40%~80%的區(qū)間，目前我們樂(lè)山老產(chǎn)能的n型料已經(jīng)在批量化的供給隆基，新廠也將在近期向客戶進(jìn)行大規(guī)模的一個(gè)試料。電子級(jí)我們是想具備這樣的生產(chǎn)能力，但是不輕易進(jìn)入這樣一個(gè)新的領(lǐng)域，在電池片方面的話，通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大、效率的提升、尺寸的加大、工藝的完善，那么PERC產(chǎn)品的非硅，我們規(guī)劃做到兩毛以下，目標(biāo)做到1毛8。

新產(chǎn)品特別是異質(zhì)結(jié)成本肯定會(huì)進(jìn)一步降低，但就算是能夠跑出來(lái)，我們預(yù)計(jì)應(yīng)該至少是在2~3年的時(shí)間。技術(shù)上，都是以我們自己的技術(shù)積累、研發(fā)積累，可以做得到的，就是確定性比較強(qiáng)的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)之上，不包括行業(yè)本身的技術(shù)和成本的進(jìn)步。

問(wèn)答環(huán)節(jié)：

Q1：目前的投資規(guī)模相對(duì)還是挺大的，未來(lái)的PERC、HIT的投資方向介紹？OCI停產(chǎn)對(duì)行業(yè)的影響？盈利水平什么位置？

我們這次新簽的協(xié)議是在成都的金堂像一個(gè)30GW的規(guī)劃。目前們總體上是按照短期的規(guī)劃，以現(xiàn)在主流的產(chǎn)線為主，中遠(yuǎn)期的規(guī)劃是在考慮我們現(xiàn)在正在試驗(yàn)的異質(zhì)結(jié)，它未來(lái)是不是能夠在量產(chǎn)的性價(jià)比上去取代PERC。在短期這兩三年之內(nèi)，性價(jià)比要趕上來(lái)還是比較困難的。但是我們保留這樣的一個(gè)口子，今天為什么我們?cè)诔掷m(xù)的在上PERC的產(chǎn)線，不是簡(jiǎn)單的PERC產(chǎn)線，而是考慮到往下一步的疊加。p型的方向就是PERC+，n型的方向就是去疊加Topcon，它都是可以沿用現(xiàn)有的派克產(chǎn)線。在所以我們?cè)谶@次規(guī)劃上，留夠了足夠的空間，為下一步提升做準(zhǔn)備。

現(xiàn)在看下來(lái)的話，這兩個(gè)方向的提升，我們也都還在論證的過(guò)程當(dāng)中。額外增加的投資不管是用perc+加還是用Top con大體是相當(dāng)?shù)?。但在成本和可能市?chǎng)實(shí)驗(yàn)結(jié)果上來(lái)看的話還略微有差異。我們會(huì)以性價(jià)比、量產(chǎn)化為條件來(lái)最終決定是用PERC+還是TOPCon去附加。后面的3期和4期，我們也是認(rèn)為是異質(zhì)結(jié)是有可能成為下一代的技術(shù)，但是在今天暫時(shí)還不太成熟，所以我們?cè)趪L試不同的技術(shù)方向，在嘗試不同的國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口的設(shè)備，裝備制造，包括進(jìn)口、國(guó)產(chǎn)的一些材料，我們最近這一年多也取得了一些顯著的進(jìn)步，但到今天為止，還暫時(shí)性價(jià)比在短時(shí)間內(nèi)提升的可能，我們還是留下這個(gè)口子，這個(gè)當(dāng)中因?yàn)楫愘|(zhì)結(jié)的單GW的投資確實(shí)是遠(yuǎn)超現(xiàn)在PERC+或者Topcon的水平，整體也推高了我們的投資額，追高到了一個(gè)大體上30GW到了200個(gè)億的總投資額。

下游的產(chǎn)量將會(huì)集中釋放，需求會(huì)大幅增加，OCI和瓦克，高成本企業(yè)要退出。韓國(guó)5萬(wàn)噸1月份開工30%，2月份要徹底退出。瓦克去年底提了50億的減值，兩個(gè)工廠將從光伏級(jí)變?yōu)殡娮蛹?jí)。瓦克一半的產(chǎn)能會(huì)削減。國(guó)內(nèi)老產(chǎn)能成本還是很高的，4-5萬(wàn)噸要替換掉。去年底已經(jīng)有7萬(wàn)噸已經(jīng)退出了。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)成本、質(zhì)量過(guò)不了關(guān)的都會(huì)陸陸續(xù)續(xù)退出。會(huì)有20萬(wàn)噸的缺口。

去年進(jìn)口了14萬(wàn)噸多晶硅，國(guó)內(nèi)34，現(xiàn)在缺口20萬(wàn)噸。多晶硅在光伏終端的成本占比只有5%，未來(lái)成本上漲5000-1萬(wàn)對(duì)電站成本影響只有1%，是低敏感度。多晶硅擴(kuò)產(chǎn)周期在15-18個(gè)月，2020年到2021年上半年將沒(méi)有硅料新產(chǎn)能退出。硅料現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了500-1000的漲價(jià)。

平價(jià)上網(wǎng)之后，市場(chǎng)會(huì)比較穩(wěn)定，未來(lái)硅料的價(jià)格會(huì)是穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。

Q2：硅料的生產(chǎn)成本和現(xiàn)金成本的控制要從原來(lái)的543降到432，具體實(shí)現(xiàn)路徑是什么？一體化和專業(yè)化是怎么考慮？

現(xiàn)在運(yùn)行成本來(lái)看，今年已經(jīng)低于4萬(wàn)，現(xiàn)有產(chǎn)能還有5-8%的降低空間，通過(guò)對(duì)行業(yè)考察和科研攻關(guān)，從源頭加以利用，各種消耗指標(biāo)會(huì)大幅降低。我們研發(fā)經(jīng)費(fèi)4-5%來(lái)支撐。我們精細(xì)化管理，成本控制做到極致。我們自己的蒸汽消耗只有幾頓，比行業(yè)少1個(gè)數(shù)量級(jí)，未來(lái)會(huì)到0噸。

PERC產(chǎn)線疊加主要是兩個(gè)方向，一個(gè)是P型晶硅路線上，我們所以投資路線基本上基于M12大硅片210的預(yù)算，目前跑下來(lái)情況，PERC+效率提升在1%相比PERC，相對(duì)應(yīng)增加成本的話，只是增加設(shè)備，但是設(shè)備不太成熟，這是推進(jìn)的相對(duì)難點(diǎn)，除了設(shè)備之外，通威是智能化產(chǎn)線搭建的好，人員不會(huì)增加，成本增加就是設(shè)備對(duì)應(yīng)的動(dòng)力和折舊增加，大概增加1-2分錢，目前還沒(méi)有實(shí)際的量產(chǎn)，還需要時(shí)間。TOPCON設(shè)備相對(duì)成熟一點(diǎn)，是P型轉(zhuǎn)為N型，TOPCON，主要改擴(kuò)散設(shè)備，會(huì)增加4-5道設(shè)備，成本上N型硅片貴，比PERC+略高，轉(zhuǎn)換效率提升1%以上，目前主流產(chǎn)線生命力延續(xù)上還需要論證。對(duì)于HJT規(guī)劃，靜態(tài)來(lái)看設(shè)備成本較高，工藝單耗也高，從HJT中試線上選擇的技術(shù)路線是三個(gè)方向，國(guó)產(chǎn)+進(jìn)口設(shè)備都有，目前轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)比PERC多1%以上了，量產(chǎn)效率超24%是可實(shí)現(xiàn)的，但是成本增加的更多，未來(lái)國(guó)產(chǎn)化之后成本降幅考慮在內(nèi)的話也看不到近幾年HJT的性價(jià)比，目前HJT單GW投資額考慮國(guó)產(chǎn)化，還要考慮配套，還是要8-9億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出PERC、PERC+、TOPCON。

我們一直都是在自己的專業(yè)領(lǐng)域最專做強(qiáng)，我們多晶硅、電池片兩環(huán)節(jié)，進(jìn)入門檻較高，目前不管是規(guī)模還是成本，都是處于比較領(lǐng)先位置，我們目前仍然堅(jiān)持在兩個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)最精，行業(yè)本身未來(lái)還有很大發(fā)展空間，在兩個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)比較分散，還有足夠空間提升市占率，未來(lái)在這兩個(gè)環(huán)節(jié)夯實(shí)行業(yè)地位。第二點(diǎn)，我們做了儲(chǔ)備，也布局了幾百M(fèi)W硅片產(chǎn)能，組件也有一小部分，主要做疊瓦的研發(fā)，這兩個(gè)板塊的布局考慮到驗(yàn)證我們自己產(chǎn)品性價(jià)比，做技術(shù)儲(chǔ)備。我們內(nèi)部跑出來(lái)，我們組件和硅片很多核心技術(shù)，如果量產(chǎn)還是有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，如果全行業(yè)都做一體化的話，通威也有優(yōu)勢(shì)，一體化大部分硅片往下游，或者組件往下游，一般到硅片端停止。但是我們有硅料環(huán)節(jié)的地位，我們更具有協(xié)同優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，但是我們做好儲(chǔ)備。我們?nèi)匀徽J(rèn)為行業(yè)內(nèi)專業(yè)分工為主，共同努力做下成本，促進(jìn)終端的發(fā)展。我們也早給我們上下游客戶協(xié)商和探討，形成戰(zhàn)略性的供給。

Q3:測(cè)算PERC+，TOPCON，未來(lái)轉(zhuǎn)換效率提升空間？HJT轉(zhuǎn)換效率追上的拐點(diǎn)？

HJT效率目前是提升1%，但只是起步，目前看得到是24%-24.5%。關(guān)鍵在于這兩塊額外增加的非硅成本比較少，但是對(duì)于HJT，HJT不能光對(duì)比轉(zhuǎn)換效率，還要看后端應(yīng)用會(huì)不會(huì)造成電站端的超發(fā)，目前HJT往2-3年來(lái)看只是到25%，但如果PERC+和TOPCON效率站上24%的話，HJT的拐點(diǎn)還會(huì)往后推，HJT本身還要利用稀有金屬元素，受到資源稀缺性的影響，還要論證是否有可行性。

Q4：目前210組建的進(jìn)展情況？perc產(chǎn)能不同尺寸的電池片的比例是怎么考慮的？

目前所有的規(guī)劃都是按照210也就是M12的硅片來(lái)做的規(guī)劃。因?yàn)樵诖汗?jié)已經(jīng)到了一部分的210的核心的生產(chǎn)設(shè)備，但現(xiàn)在還不是一條完整的產(chǎn)線，眉山的一期的項(xiàng)目是行業(yè)里面算是第一批210的產(chǎn)線，這個(gè)產(chǎn)線除了主設(shè)備之外，還有很多輔助的設(shè)施?，F(xiàn)在的整體的這樣的一個(gè)周期，特別受到這次疫情的這樣一個(gè)影響，可能整體要在二季度初左右才會(huì)建成投產(chǎn)，完整的建成投產(chǎn)，但是現(xiàn)在有了一些主設(shè)備，我們已經(jīng)可以用這些主設(shè)備生產(chǎn)出一些試樣的產(chǎn)品，從試樣結(jié)果來(lái)看，目前的210的尺寸的產(chǎn)品可以做得出跟其他的更小尺寸產(chǎn)品基本上相當(dāng)?shù)膮?shù)。所以這也才堅(jiān)定了我們?cè)诤罄m(xù)的所有項(xiàng)目當(dāng)中，我們都會(huì)以210的來(lái)做一個(gè)規(guī)劃。

第二是只要你把硅片做大了，設(shè)備從大往小是都可以兼容的。只要匹配不同的工裝夾具就可以。但是如果說(shuō)我們一旦是設(shè)計(jì)的是小的往大去做，這個(gè)就牽涉到設(shè)備的改造，可能甚至都沒(méi)有辦法去做，所以這也是后續(xù)設(shè)計(jì)都是按照210來(lái)做的原因。

目前產(chǎn)線按照我們測(cè)算最經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，純PERC線不考慮PERC+和TOPCON是在7GW，未來(lái)轉(zhuǎn)換效率提升的話還是可以提升的。我們?cè)谌魏我粋€(gè)環(huán)節(jié)都是滿產(chǎn)和滿銷，我們也會(huì)看客戶需求，今年是大家逐步接受210的元年，我們會(huì)根據(jù)客戶過(guò)渡期來(lái)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

Q5：后邊的投產(chǎn)規(guī)劃，資金方面是怎么解決的？

關(guān)于資金問(wèn)題，我們這次公告一共是2020年到2023年這4年的一個(gè)在電池和硅料端的目標(biāo)，大概投資這4年的投資大概是在520~800億左右，資金的來(lái)源，第一是我們這幾年公司自身的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，大概應(yīng)該是在350~400億，分紅拿30%左右，這是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。第二個(gè)就是我們新增融資，有280~520億，這其中包括中票有50億，另外就是超短融，總共額度是30個(gè)億，現(xiàn)在還剩下20多個(gè)億的額度。還有綠色債券有30個(gè)億，

第三個(gè)來(lái)源是銀行的項(xiàng)目貸款，光伏平價(jià)上網(wǎng)以后，很多銀行由以前就是說(shuō)限制進(jìn)入，逐漸進(jìn)行了放開，對(duì)光伏平臺(tái)上為以后的市場(chǎng)前景有了良好的預(yù)期。銀行對(duì)行業(yè)也是有很很高的認(rèn)可度。并且通威最近幾年對(duì)。這個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)，特別是在光伏的歸廟中核電池片的成本技術(shù)，產(chǎn)品的品質(zhì)管理，這方面的優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的優(yōu)勢(shì)和認(rèn)同，金融機(jī)構(gòu)是非常認(rèn)同的。很多銀行也表示非常愿意跟我們進(jìn)行合作。

第四還有一些可能也權(quán)益性融資，包括我們現(xiàn)在不還有可轉(zhuǎn)債說(shuō)以后的比如增發(fā)這些，有這些方式，到時(shí)候看，根據(jù)市場(chǎng)情況和來(lái)看，那么這是新增融資的渠道。

Q6：我們現(xiàn)在用的210硅片的厚度，相比166的硅片的厚度需要增加嗎？

主流硅片厚度是180mm，目前210厚度暫時(shí)只能是180mm，主流156、158的硅片厚度往170、160mm做薄片化，再往下做薄片化，在組件端沒(méi)法做，因?yàn)槟壳敖M件串焊管控中沒(méi)法管控，生產(chǎn)指標(biāo)也會(huì)影響，目前180厚度能接受，再往下能不能做，會(huì)不會(huì)影響組件端還得后續(xù)驗(yàn)證。

Q7：:現(xiàn)在眉山的在建的產(chǎn)能，要做到210可能有7~8個(gè)GW的產(chǎn)能？

整體應(yīng)該是在7個(gè)GW，當(dāng)然未來(lái)隨著轉(zhuǎn)換效率的提升，它可能是會(huì)在7個(gè)計(jì)劃以上的會(huì)還有待提升的。這個(gè)只是基于現(xiàn)在的純PERC線，不包括我剛剛所說(shuō)的就是PERC+和TOPCon，因?yàn)檫@些就是它的產(chǎn)線等等這些數(shù)量不會(huì)有太大的變化，但它的轉(zhuǎn)換效率會(huì)相對(duì)更高一點(diǎn)，所以它的額外的產(chǎn)出可能再多一些。所以現(xiàn)在的7個(gè)GW只是以210尺寸的目前的PERK，

Q8：現(xiàn)在資金的投資的回報(bào)周期大概是多長(zhǎng)時(shí)間？相對(duì)于之前的項(xiàng)目有變化嗎？

就上幾個(gè)月的行情來(lái)看，我們?cè)跇?lè)山投資的硅料目前這些項(xiàng)目測(cè)算下來(lái)，基本上都在5年以下，那么好的行情好的時(shí)候，就是說(shuō)可能兩年三年，我們包頭和樂(lè)山的硅料能在4.幾年收回，新項(xiàng)目也是4-5年。在電池片環(huán)節(jié)，從210的硅片來(lái)推算，我的整個(gè)投資回報(bào)的周期可能會(huì)有大幅的一個(gè)縮短。是因?yàn)?10的這個(gè)產(chǎn)品，不管是各方面的指標(biāo)也好，還是最核心的非硅成本的節(jié)省上也好，它可以有的一個(gè)議價(jià)空間上來(lái)也好，都可以去大幅的改善電池片的的單瓦的盈利能力，所以從而大幅的還會(huì)減少這樣的一個(gè)投資回報(bào)期。目前210產(chǎn)品能完全跑到156、158水平的話，非硅能節(jié)省5-6分錢。

Q9:未來(lái)這幾個(gè)硅料項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)的區(qū)域找好了嗎？電價(jià)大概是個(gè)什么區(qū)間？

我們還是圍繞著2~3個(gè)基地這樣來(lái)定位布局，現(xiàn)在已經(jīng)形成了兩個(gè)基地，一個(gè)是內(nèi)蒙，還有就是樂(lè)山。那么第3個(gè)基地在規(guī)劃當(dāng)中還有云南，基本就是三個(gè)基地，所以考慮目前的基地當(dāng)中的電價(jià)的話，樂(lè)山的話是按照三毛錢，其他地區(qū)是二毛三到二毛五。

Q10:成本下降是物料節(jié)省嗎？現(xiàn)有產(chǎn)線N型料的比例？

N型料比例是按照一季度100噸供貨，二季度150噸，三季度200噸，結(jié)合我們產(chǎn)出和下游需求推進(jìn)，要按照市場(chǎng)N型導(dǎo)入速度變化，新項(xiàng)目40-80%。成本部分，自動(dòng)化控制、核心生產(chǎn)技術(shù)等。

Q11：現(xiàn)在同樣的一個(gè)廠房，電池產(chǎn)能能到7個(gè)GW以上嗎？現(xiàn)在單車間的投資是多少？

新廠房比目前的廠房要再大一點(diǎn)，通威一直都是追求性價(jià)比，折算下來(lái)單GW在廠房上投入也算是最少的。但是它確實(shí)也會(huì)是我們最大的一個(gè)車間了，但以后估計(jì)也就是大到那么大的一個(gè)水平，就沒(méi)法再擴(kuò)大了。光廠房的投入是不大的。以眉山一期來(lái)看，眉山1期我們是連廠房、土建，然后帶所有的外圍的配套的產(chǎn)物設(shè)施，基本上就是一個(gè)GW折算下來(lái)1個(gè)億不到。

Q12:166尺寸的生產(chǎn)的成本能夠比過(guò)去能夠低多少？

從166現(xiàn)目前來(lái)看的話，它的非硅成本應(yīng)該有2分/瓦的降幅。

Q13:新的硅料基地成本能夠做到432的一個(gè)水平。那么能否把相關(guān)的技術(shù)應(yīng)用到樂(lè)山老廠，把543的成本也降到432的水平？

新的技術(shù)是能夠一部分應(yīng)用樂(lè)山老廠，但全部的應(yīng)用在老基地還是有難度的。新舊之間應(yīng)該說(shuō)可能會(huì)有一個(gè)3000塊錢左右差距，不會(huì)特別大。老的項(xiàng)目也會(huì)降，但是最終他們會(huì)有一定差距。

Q14：HJT中試線規(guī)模會(huì)擴(kuò)大嗎？

異質(zhì)結(jié)現(xiàn)在3條線，其中兩條進(jìn)口改進(jìn)線，慢工出細(xì)活，跟國(guó)產(chǎn)廠商，按照光伏要求做了一些改變，所以才有了單線250MW的能力，未來(lái)還會(huì)效率提升。今天國(guó)產(chǎn)化設(shè)備已經(jīng)能做階段性的異質(zhì)結(jié)的成果，按照光伏的產(chǎn)線要求還是不吻合的。制程工藝只有四個(gè)，但是每個(gè)精度都要達(dá)到納米級(jí)的管控精度。所以我們也發(fā)現(xiàn)了一些預(yù)期的偏差，未來(lái)是能恢復(fù)到200多MW的水平，未來(lái)能不能做到現(xiàn)在PERC的400多MW的單線能力，還需要電池廠商工藝改良和設(shè)備廠商在設(shè)備上的改良。

40%還是80%，成本差距不大，根據(jù)我們和瓦克的交流加過(guò)。比例取決于市場(chǎng)的需求。

Q15：電池片設(shè)備往大尺寸走，換成大尺寸的話單GW投資會(huì)增加多少？一期會(huì)考慮哪種技術(shù)方案？

大尺寸化以后，車間投資是增加的，但實(shí)際上一個(gè)車間210產(chǎn)出是7GW，遠(yuǎn)高于原來(lái)水平，折算下來(lái)單GW不增反降，硅片越大，單W的投資成本越低，往下兼容是考慮我們目前的產(chǎn)品的出路問(wèn)題，保證滿產(chǎn)滿銷。PERC+和TOPCON增加是在1.5-2億左右單GW，但各有各的缺點(diǎn)。這個(gè)與我們啟動(dòng)的項(xiàng)目不沖突，因?yàn)楹蛢蓚€(gè)路線疊加，總歸有一條路線有性價(jià)比，如果是PERC+的話就是額外增加設(shè)備，TOPCON是P轉(zhuǎn)N，最主要在擴(kuò)散工序改變，要置換擴(kuò)散環(huán)節(jié)設(shè)備，從P擴(kuò)改成B擴(kuò)，還有清洗的設(shè)備，預(yù)留空間就可以。如果這兩個(gè)路線性比價(jià)比都比不過(guò)PERC，我們也只是多增加了廠房面積，這點(diǎn)沉沒(méi)成本我們可以接受。

Q16：TOPCON考慮國(guó)產(chǎn)化設(shè)備？

不管是PERC+、TOPCON還是HJT，設(shè)備都考慮國(guó)產(chǎn)化為主，最簡(jiǎn)單邏輯，國(guó)產(chǎn)化設(shè)備商賣最常規(guī)設(shè)備也有現(xiàn)金流，他們可以請(qǐng)國(guó)外專家團(tuán)隊(duì)加入他們公司，或者直接買過(guò)來(lái)，所以未來(lái)人、財(cái)、物等系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)都集中在國(guó)內(nèi)，國(guó)產(chǎn)設(shè)備優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

Q17：30GW產(chǎn)能是以210計(jì)算的嗎？下游對(duì)210應(yīng)用程度怎么樣？HJT和PERC這塊，效率到多少能和現(xiàn)有PERC性價(jià)比相等？

我們做的規(guī)劃都是按照210的規(guī)劃來(lái)做的，在今年這個(gè)階段，210往下兼容是考慮市場(chǎng)的過(guò)渡需求，我們率先搶出210的產(chǎn)品，是為了安滿足下游驗(yàn)證需求，驗(yàn)證的話第一是3-6月的檢驗(yàn)認(rèn)證周期，會(huì)有同步檢驗(yàn)結(jié)果出來(lái)，這個(gè)驗(yàn)證結(jié)果就能給到組件廠家給到不同國(guó)家驗(yàn)證，又要走3-6月周期，所以基本上要6-9個(gè)月的周期。我們對(duì)210有信心的原因在于，210在各個(gè)環(huán)節(jié)有額外成本降幅的空間，空間還不小。以眉山一期車間來(lái)推算，如果全部出210產(chǎn)品，年化產(chǎn)能7GW，如果只是158產(chǎn)品，年化只有4.5GW，差距較大。HJT目前還不好說(shuō)，目前看得到的是HJT轉(zhuǎn)換效率比PERC高，也看得到現(xiàn)在電池、組件功率和電站建設(shè)來(lái)說(shuō)，每一個(gè)點(diǎn)絕對(duì)效率提升，給電站端成本節(jié)省約1毛，如果HJT提升效率1%，對(duì)電站來(lái)說(shuō)的話，溢價(jià)空間只有1毛，但是增加的成本沒(méi)法對(duì)比，高出好幾毛甚至1塊錢，但是成本降幅很快，如果以GW推算的話，HJT成本快速下降，以1塊左右/GW在靠近，如果HJT成本在1塊，以今天PERC158來(lái)計(jì)算，成本在7毛左右，所以成本差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于效率的增幅，但是在特殊的應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，HJT是雙面的，他背面功率也會(huì)超過(guò)雙玻產(chǎn)品，還有一個(gè)他的衰減比例確實(shí)小于P型PERC，在整個(gè)生命周期來(lái)看能多發(fā)電幾個(gè)百分點(diǎn)。HJT還要使用稀有金屬銦，不滿足每年100GW的大市場(chǎng)需求，還要看各方面綜合因素的考量。

Q18：如果未來(lái)2-3年HJT對(duì)PERC有沖擊了，我們現(xiàn)在投的PERC產(chǎn)線回收期？

現(xiàn)有投入已經(jīng)收回了，要看新投入的，純粹看投資回收期的話，以210產(chǎn)出，我們電池邊際貢獻(xiàn)更好，基于目前硅片成本和低行情，210能做到2年左右的全投入回收期。就算HJT2-3年成本量產(chǎn)化技術(shù)，也不是說(shuō)所以電池投入都浪費(fèi)，除了電池設(shè)備，還有廠房等配套，也是上億的投資，這一塊HJT和PERC能共用，換的話也是只是換PERC的設(shè)備，按現(xiàn)在行情來(lái)看，只考慮PERC的設(shè)備，投資回收期在1年左右。到2023年年新增裝機(jī)在200GW左右規(guī)模，HJT設(shè)備廠商不可能丟掉其他比如PERC+,TOPCON等設(shè)備不做，只做HJT，只有2-3年HJT的設(shè)備供應(yīng)不過(guò)來(lái)。

Q19：OCI和瓦克退出的話，主要原因是什么？

對(duì)國(guó)外光伏硅料廠保持尊重，他們指標(biāo)也比較優(yōu)秀，他們高成本兩個(gè)方面原因，一是他們很多觀念和理念，對(duì)技術(shù)的認(rèn)識(shí)，對(duì)中國(guó)的認(rèn)識(shí)還是停留在10年前，他們對(duì)自己技術(shù)突破也是在10年前，以瓦克為例，在10年期間，他們工藝基本沒(méi)有改善，但是中國(guó)發(fā)生了翻天覆地的變化；二是中國(guó)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)配套能力無(wú)人能比，工人、政府的辦事效率是歐美國(guó)家沒(méi)法比的，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的配套，工人的辦事效率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歐美，這是整個(gè)國(guó)內(nèi)機(jī)制的差異。瓦克聽了我們的之后，回去發(fā)了50個(gè)億的減值公告。他們美國(guó)工廠花了100個(gè)億，才建了2萬(wàn)噸。

Q20：通威在做擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃的時(shí)候有沒(méi)有考慮到新產(chǎn)能擴(kuò)出來(lái)后，有本公司和其他公司的老產(chǎn)能退出，那么按照我們的產(chǎn)能計(jì)劃安排來(lái)看，未來(lái)硅料和電池片兩個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能出清的點(diǎn)在哪？比如非硅成本多少、哪一年的產(chǎn)能會(huì)退出，硅料環(huán)節(jié)現(xiàn)金成本多少的公司會(huì)退出？

電池片環(huán)節(jié)來(lái)看，主要是來(lái)自于兩類，一類是電池片專業(yè)供應(yīng)商，一類是組價(jià)廠或者一體化廠商自己建的電池片的產(chǎn)能。截止到2019年底來(lái)看，純單晶環(huán)節(jié)（絕大部分是單晶PERC的產(chǎn)能）100多GW產(chǎn)能，以非硅成本來(lái)說(shuō)，3毛5以上的還占到40%左右，3毛-3毛5的產(chǎn)能現(xiàn)在還有20%，3毛以下的很少，只有包括我們?cè)趦?nèi)的一兩家。下一步往大尺寸方向做以后，非硅成本進(jìn)一步會(huì)有幾分錢的降低空間，以我們過(guò)往經(jīng)歷來(lái)看，市場(chǎng)上說(shuō)通威比較擅長(zhǎng)精益管控只是控成本，但是控成本都是基于對(duì)技術(shù)最深刻的理解之后，對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行各種管控，不僅做好實(shí)驗(yàn)室中的東西，在批量化生產(chǎn)以后也要做到效率最高，滿足市場(chǎng)上的需求，我們是在不斷疊加在主流市場(chǎng)上的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，使得我們新投的產(chǎn)能，即使在尺寸不發(fā)生變化的情況下，非硅成本也在持續(xù)降低，每個(gè)新投出的都會(huì)至少降低每瓦1-3分錢，聽起來(lái)好像降幅不大，但正是這個(gè)使得我們比行業(yè)平均水平更好，是我們盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)能力所在，所以如果我們非硅成本進(jìn)一步降低的話，要看市場(chǎng)上能夠接受的空間有多大，行業(yè)的進(jìn)步是在供大于求的前提下的，這種供大于求就能識(shí)別出哪一部分是有效產(chǎn)能，就是在效率、成本兩方面有保障的產(chǎn)能。從剛剛跟大家分享的數(shù)字看，真正有競(jìng)爭(zhēng)力的非硅成本應(yīng)該在3毛以內(nèi)，而當(dāng)前還比較少，這也是我們?yōu)槭裁从行判臄U(kuò)產(chǎn)，一方面是我們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看好，另一方面即使未來(lái)市場(chǎng)不是很好，未來(lái)也可以考慮落后產(chǎn)能的替換。

多晶硅環(huán)節(jié)來(lái)看，去年關(guān)了7.6萬(wàn)噸，今年OCI5萬(wàn)噸，加上國(guó)內(nèi)大廠瓦克的數(shù)據(jù)總共有10萬(wàn)噸，再加上一些小廠，總計(jì)會(huì)有20萬(wàn)噸的規(guī)模。未來(lái)我們多晶硅產(chǎn)業(yè)的布局非常清楚，目前我們看得到的就是這5大家，都主要是新的產(chǎn)能，從舊產(chǎn)能來(lái)看，除了我們、永祥和大全之外基本沒(méi)有盈利的，我們現(xiàn)在也只是保持微利，也在想辦法提升老產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們8.4-3在對(duì)N型料進(jìn)行升級(jí)改造，在5月份能夠?qū)崿F(xiàn)，N型料占比在剛才說(shuō)的基礎(chǔ)上還能夠再提升，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量高附加值。電價(jià)方面，一個(gè)是把我們的110，220有一個(gè)數(shù)字上的降低，第二我們正在跟政府談，政府也支持，把現(xiàn)在4毛2的電價(jià)降到3毛8，甚至達(dá)到3毛5，這樣有個(gè)7分錢的電價(jià)降低，第三是我們的精細(xì)化管理，以前是68000-69000的成本，到62000，到50000多，今年我們要降到40000多，通過(guò)這一系列措施讓老多晶硅保持適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)然跟我們新廠的產(chǎn)能還是有差距，但是行業(yè)格局已經(jīng)很清楚了