最大虧損過億 金剛線“三劍客”折戟

:2019年單晶終于將稱霸十多年之久的多晶趕下神壇，市占率碾壓后者。然而，助力單晶發(fā)起反攻的“功臣”金剛線的日子卻不好過。

目前，A股市場上的金剛線“三劍客”岱勒新材、三超新材、東尼電子三家企業(yè)的2019年業(yè)績預告均已發(fā)布，盈利下降、虧損過億，形勢不容樂觀。

虧損最大的為東尼電子。經(jīng)財務部門初步測算，東尼電子預計2019年虧損1.4億～1.5億元。同樣虧損的還有岱勒新材，其2018年盈利3400萬元，而2019年預計虧損4150萬元-4650萬元。

三超新材2019年預計實現(xiàn)盈利928萬元～1300萬元，然而相比去年同期，業(yè)績下降75% -65%。

金剛線是是一種在鋼線表面鍍覆金剛石磨料的固結磨料切割線，主要應用于硬脆材料的切割，如藍寶石、光伏硅片等。在光伏硅片領域，相較傳統(tǒng)的砂漿線切割，金剛線切割速度更快、效率更高，可有效降低單位硅片的硅料需求，從而降低單位硅片的投資成本。金剛線的制造和應用最早起源于日本，在2014年之前，該技術僅掌握在日本供應商手中，每米價格曾高達1元。2014～2015年，國內廠商相繼在金剛線領域實現(xiàn)技術突破，知名廠商包括美暢新材、岱勒新材、三超新材、東尼電子，后三者2017年相繼登陸A股市場，被稱為A股市場上的金剛線“三劍客”。

隨著國產(chǎn)金剛線規(guī)模化量產(chǎn)，從2015年起，單晶巨頭隆基股份率先將金剛線切割大規(guī)模應用于硅片切割，將切割時間由10小時縮減至2小時，線耗量由原來的100米縮減至1.5米，大幅度降低了單晶硅片成本，為光伏行業(yè)帶來革命性突破，吹響了單晶反攻的強勢號角。

2016～2017年，金剛線在單晶切割領域快速滲透，甚至達到“一線難求”的狀態(tài)。需求暴增下，岱勒新材、三超新材、東尼電子盆缽滿盈，2017年，岱勒新材、三超新材、東尼電子金剛線業(yè)務的毛利率分別為46.71%、48.29%、56.21%。相反，傳統(tǒng)砂漿線霸主易成新能業(yè)績巨虧，一度成為資本市場的的最大“虧損王”。

好景不長，如今，金剛線“三劍客”業(yè)績反轉，產(chǎn)能過剩則是第一大元兇。

在高利潤及高回報的誘惑下，金剛線產(chǎn)業(yè)吸引了眾多廠商進入，如易成新能、天原集團、豫金剛石、恒星科技等。與此同時，以美暢新材、岱勒新材、三超新材、東尼電子為龍頭的企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能，其中僅美暢新材一家，2018年底總產(chǎn)能達到240億米，超過“三劍客”產(chǎn)能之和。然而，產(chǎn)能狂飆之下，市場需求卻并未按如期般穩(wěn)步奔騰，特別是2018年“531“巨震”之下，國內光伏市場驟冷，2019年裝機再創(chuàng)新低，市場需求大幅降低。

另一方面，金剛線價格快速下滑，單米價格已跌至0.1元左右。岱勒新材表示，這直接導致金剛線業(yè)務銷售毛利下降，進而直接影響年度經(jīng)營業(yè)績。

面對行業(yè)暗淡前景，東尼電子在2019年8月公開的《關于非公開發(fā)行股票會后重大事項的承諾函》中表示，計劃后續(xù)對金剛線業(yè)務將進行減產(chǎn)或者停產(chǎn)處理。岱勒新材則表示將積極采取措施應對，持續(xù)通過技術升級、加強成本控制等措施來提升公司經(jīng)營業(yè)績。而市占率最大的“巨無霸”美暢新材目前正積極沖擊A股。