隆基股份超級硅片大單背后的“故事”

:近日，光伏巨頭隆基股份公布了一項(xiàng)大合同：該公司與江蘇潤陽悅達(dá)光伏科技有限公司（下稱江蘇潤陽）簽署一份銷售合同，約定于2020年1月1日至2022年12月31日期間，向江蘇潤陽銷售合計(jì)數(shù)量約38.2億片單晶硅片，合同總金額預(yù)估約103.44億元（不含稅）。

（來源：微信公眾號“光伏資本觀察”）

這份103億元的訂單，約占隆基股份2018年?duì)I收的47%，可謂“超級大單”。但這份合同傳遞出來可不僅僅是簡單的買賣關(guān)系。一方面， “金主”江蘇潤陽的背景值得深挖，不久的將來，這家企業(yè)極有可能會發(fā)展成為國內(nèi)光伏行業(yè)不可忽視的角色；另一方面，隆基股份與鹽城市的關(guān)系，或因?yàn)檫@份訂單而緩和，不排除未來在鹽城投資的可能。

江蘇潤陽來頭不小

合同的甲方——江蘇潤陽，成立于2017年7月19日；注冊資本4億元；法定代表人陶龍忠；經(jīng)營范圍包括太陽能硅片、電池、光伏組件、光伏材料、光伏設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及技術(shù)服務(wù)，太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)開發(fā)、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營，合同能源管理等。

2018年，江蘇潤陽全年?duì)I收8.49億元，凈利潤0.33億元，總資產(chǎn)達(dá)11.63億元。

這些信息給江蘇潤陽落定這幾個(gè)標(biāo)簽：“成立時(shí)間短”，至今僅2年多；“業(yè)務(wù)范圍覆蓋中下游”；“盈利能力較為突出”，在令整個(gè)國內(nèi)光伏行業(yè)叫苦不迭的2018年卻保持了可觀的業(yè)績。

然而，進(jìn)一步深探下去不難發(fā)現(xiàn)，這家成立不到三年的光伏新秀，股東背景卻十分驚人。

公告披露的股東信息有限——江蘇潤陽的股東是蘇州潤陽光伏科技有限公司（下稱蘇州潤陽）。

借助天眼查，我們獲知，蘇州潤陽成立于2013年5月，注冊資金為1.6億元，法定代表人為陶龍忠，經(jīng)營范圍為太陽能電池及組件、系統(tǒng)設(shè)備的銷售及技術(shù)服務(wù)，光伏材料和設(shè)備的銷售及技術(shù)服務(wù)等。

目前，蘇州潤陽下設(shè)5家全資子公司和1家參股公司，注冊地涉及山西、桂林、鹽城、常熟、昆山、泗洪等地。這其中，蘇州潤陽參股的山西潞陽光伏科技有限公司，其股東還包括山西潞安太陽能科技有限責(zé)任公司，而后者的唯一股東為山西五大煤炭集團(tuán)之一的潞安礦業(yè)。

繼續(xù)深挖下去，你會發(fā)現(xiàn)，蘇州潤陽的股東實(shí)力厲害得“驚掉下巴”。

根據(jù)天眼查，蘇州潤陽的股東分別為上海悅達(dá)實(shí)業(yè)集團(tuán)新能源有限公司（下稱悅達(dá)實(shí)業(yè)新能源）、鹽城元潤新能源產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）（下稱鹽城元潤）、上海富樺企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱上海富樺）、深圳潤徽企業(yè)咨詢管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱深圳潤徽）、陶龍忠、范磊、邢秋貴。

這里，上海富樺和深圳潤徽是蘇州潤陽高管的持股平臺。因此，我們將目光集中于悅達(dá)實(shí)業(yè)新能源和鹽城元潤，并作進(jìn)一步探索。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，悅達(dá)實(shí)業(yè)新能源由上海悅達(dá)新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司全資控股，而后者的股東分別為江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司、江蘇悅達(dá)南方控股有限公司、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司。這其中，江蘇悅達(dá)南方控股有限公司背后的股東為江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司和建信金融資產(chǎn)投資有限公司，而建信金融資產(chǎn)投資有限公司由中國建設(shè)銀行100%持股；工銀金融資產(chǎn)投資有限公司則是中國工商銀行的全資子公司。

實(shí)力雄厚的江蘇悅達(dá)集團(tuán)盡人皆知。東風(fēng)悅達(dá)起亞汽車有限公司就是它的投資成果之一。

江蘇悅達(dá)集團(tuán)是全國500強(qiáng)企業(yè)，也是鹽城知名的地方國企。該集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈遍及地產(chǎn)、礦業(yè)、健康、能源、金融投資、汽車發(fā)展等。與此同時(shí)，悅達(dá)集團(tuán)還擁有悅達(dá)投資（600805.SH）和悅達(dá)國際控股（00629.HK）兩家上市公司。根據(jù)該集團(tuán)官方網(wǎng)站介紹，悅達(dá)集團(tuán)綜合營業(yè)收入超千億，利稅過百億，位列江蘇前十強(qiáng)。

另外兩個(gè)股東江蘇悅達(dá)南方控股有限公司、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司背后的大股東則可以追溯到中國五大行之二的工商銀行和建設(shè)銀行。

至此，蘇州潤陽的第一個(gè)重要股東悅達(dá)實(shí)業(yè)新能源的背景就比較清晰了——由一家營收過千億的國內(nèi)500強(qiáng)以及兩大國有銀行加持。

鹽城元潤背后的股東則是跟鹽城市人民政府緊密聯(lián)系在一起。

根據(jù)天眼查，鹽城元潤的股東方為鹽城東方投資開發(fā)集團(tuán)有限公司、江蘇中韓鹽城產(chǎn)業(yè)園投資有限公司、江蘇悅達(dá)金泰基金管理有限公司和江蘇世紀(jì)新城投資控股集團(tuán)有限公司。

股權(quán)穿透后，鹽城東方投資開發(fā)集團(tuán)有限公司、江蘇世紀(jì)新城投資控股集團(tuán)有限公司則是鹽城市人民政府直接全資持有。此外，江蘇中韓鹽城產(chǎn)業(yè)園投資有限公司、江蘇悅達(dá)金泰基金管理有限公司背后股東股權(quán)穿透后也能尋跡到鹽城市人民政府的身影。

至此，蘇州潤陽的第二個(gè)重要股東鹽城元潤的背景也浮出水面——一只由政府大力支持的新能源基金。

陶龍忠是誰？

另一個(gè)問題就接踵而至。蘇州潤陽為何能吸引這么多實(shí)力強(qiáng)大的公司支持？

這里要說到一個(gè)關(guān)鍵人物——蘇州潤陽董事長陶龍忠（也是江蘇潤陽的董事長）。

根據(jù)新華日報(bào)2019年1月29日的一篇報(bào)道《聚焦產(chǎn)業(yè)，助推國家級園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展》，“領(lǐng)軍人物陶龍忠畢業(yè)于德國弗朗霍夫研究院，是公認(rèn)的轉(zhuǎn)化率研究專家，公司已申請專利40多項(xiàng)。”

德國弗朗霍夫研究院是德國光伏領(lǐng)域最大、最權(quán)威的科學(xué)研究機(jī)構(gòu)，也是世界著名的光伏研究機(jī)構(gòu)之一，在光伏檢測領(lǐng)域具備極高的國際知名度。畢業(yè)于此，意味著陶龍忠專業(yè)背景過硬。

另一篇來自太倉人才網(wǎng)的報(bào)道《奧特斯維研發(fā)技術(shù)副總監(jiān)陶龍忠創(chuàng)意令美國光伏權(quán)威折服》將陶龍忠的身份定位為“奧特斯維研發(fā)技術(shù)副總監(jiān)，畢業(yè)于中山大學(xué)太陽能系統(tǒng)研究所，2006年獲得國家留學(xué)基金資助”。以此為線索探尋可知，陶龍忠于中山大學(xué)太陽能系統(tǒng)研究所取得博士學(xué)位，師從我國光伏行業(yè)知名專家沈輝。

而“奧特維斯”則是指奧特斯維能源（太倉）有限公司，該公司為曾經(jīng)的光伏巨頭海潤光伏的重要子公司。

綜合上述信息，我們可以判斷出陶龍忠是國內(nèi)光伏領(lǐng)域的資深專家，并且有著豐富的研發(fā)和從業(yè)經(jīng)歷。

很顯然，陶龍忠和他的江蘇潤陽已經(jīng)成為鹽城市重點(diǎn)扶持的光伏企業(yè)。背靠政府、實(shí)力企業(yè)和銀行的支持，江蘇潤陽極有可能在未來獲得進(jìn)一步發(fā)展。

隆基股份與鹽城的“愛恨”

實(shí)際上，隆基股份與江蘇潤陽的這份合同，很有可能是隆基股份未來在鹽城投資的鋪墊。

根據(jù)公開報(bào)道，2018年6月底，隆基股份二股東、連城數(shù)控機(jī)器股份有限公司董事長李春安曾經(jīng)率團(tuán)前去鹽城考察。彼時(shí)，李春安曾表示，“隆基股份正搶抓發(fā)展機(jī)遇，積極擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額，鹽城良好的投資環(huán)境和集聚的眾多上下游配套企業(yè)是吸引隆基的重要因素，希望雙方的合作能取得豐碩成果。”同時(shí)，其在考察期間就參觀了江蘇潤陽。

但遺憾地是，目前尚未有公開信息顯示隆基股份在鹽城的投資落地。而中國經(jīng)營報(bào)2019年4月份的一則報(bào)道，卻揭示了李春安與鹽城下屬射陽縣的“糾葛”。

根據(jù)中國經(jīng)營報(bào)的報(bào)道，截至該報(bào)道時(shí)，江蘇鹽城射陽縣政府承諾隆基股份二股東李春安的近8700萬元獎(jiǎng)勵(lì)資金未兌付。

事情是怎么回事呢？

原來，2014年6月，李春安個(gè)人限售股準(zhǔn)備減持。彼時(shí)，射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會（射陽縣開發(fā)區(qū)）以招引資本、增加稅源為由預(yù)引入該筆業(yè)務(wù)，并作出“限售股客戶個(gè)人所得稅總額的40%獎(jiǎng)勵(lì)給客戶”的書面承諾。但到報(bào)道發(fā)布時(shí)，李春安并沒有獲得射陽縣政府的獎(jiǎng)勵(lì)資金。

根據(jù)中國經(jīng)營報(bào)的報(bào)道，納稅獎(jiǎng)勵(lì)難以兌付，讓李春安難以安心，以至于可能影響當(dāng)?shù)貭I商環(huán)境。

“雖然射陽縣曾經(jīng)表達(dá)過以在射陽縣境內(nèi)的投資優(yōu)惠政策來彌補(bǔ)我的損失，但對于這個(gè)方案我堅(jiān)決不同意?！崩畲喊脖硎?，投資優(yōu)惠并不能替代個(gè)稅獎(jiǎng)勵(lì)，在個(gè)稅獎(jiǎng)勵(lì)近三年無法落實(shí)的情況下，公司與個(gè)人也很難在射陽繼續(xù)投資。

此次與江蘇潤陽簽署大單，很可能是隆基股份與鹽城的關(guān)系轉(zhuǎn)向積極的一個(gè)信號。

與此同時(shí)，對江蘇潤陽而言，這份合同的意義也不止在于單純的買賣關(guān)系。

公開資料顯示，江蘇潤陽目前擁有鹽城5GW單晶PERC產(chǎn)能，開化2GW單晶PERC產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2019年底總產(chǎn)能為11GW。

而與隆基股份的合作，對于專注于高效PERC電池的江蘇潤陽而言，大有裨益。

原標(biāo)題:我從隆基股份這份大合同中看到了更多“故事”······