此輪港口煤價(jià)上漲呈曇花一現(xiàn)

港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格穩(wěn)定了一周之后，終于在12月20日出現(xiàn)久違了的上漲。而市場(chǎng)趨向活躍、煤價(jià)出現(xiàn)小幅上漲的原因，當(dāng)然有需求轉(zhuǎn)好這一重要因素。

1.寒冬時(shí)節(jié)，電廠日耗升至中高位，沿海六大電廠日耗連續(xù)兩天達(dá)到76萬(wàn)噸，部分電廠存煤可用天數(shù)降到10天以下，對(duì)煤炭市場(chǎng)存在利好因素。

2.部分拉不到進(jìn)口煤，以及訂購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤數(shù)量偏少的用戶開(kāi)始增加市場(chǎng)煤采購(gòu)數(shù)量。

3.一些場(chǎng)地小、存煤能力弱的電廠增加采購(gòu)，補(bǔ)充庫(kù)存，以確保兩節(jié)期間用煤需求。

此外，還有發(fā)運(yùn)減少的原因。

1.受政策、安全檢查等因素影響，上游發(fā)運(yùn)煤炭受到影響。受卸車減少、發(fā)運(yùn)量增加等因素影響，國(guó)投曹妃甸港存煤出現(xiàn)大幅回落，從月初的375萬(wàn)噸下降至344萬(wàn)噸；與此同時(shí)，秦港存煤也由月初的628萬(wàn)噸降至543萬(wàn)噸，直降85萬(wàn)噸。

2.凍車、凍煤增多，港口遭遇階段性封航，影響煤炭中轉(zhuǎn)。進(jìn)入寒冬，冷空氣降臨，北方港口遭遇低溫、凍煤，以及大霧、大風(fēng)封航等客觀因素影響，裝卸效率受到影響。

3.部分煤礦因接近完成全年任務(wù)，以保安全為主；而煤價(jià)倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性下降，發(fā)運(yùn)市場(chǎng)煤主要供應(yīng)給長(zhǎng)期合作的老客戶，真正能用于交割的優(yōu)質(zhì)低硫煤減少，促使市場(chǎng)煤供應(yīng)出現(xiàn)階段性緊張。

預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)將上漲至一月初，漲幅5-10元/噸；一月上旬，將出現(xiàn)企穩(wěn)止?jié)q。以下幾個(gè)原因決定了此次煤價(jià)漲幅有限，且上漲時(shí)間很短。

1.電廠存煤繼續(xù)處于高位。

截止目前，全國(guó)重點(diǎn)電廠合計(jì)存煤約為9000萬(wàn)噸，而沿海六大電廠合計(jì)存煤1590萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)20天。兩項(xiàng)存煤數(shù)據(jù)與去年同期差不多，仍處于高位，大部分電廠并不缺煤。

2.明年年初，進(jìn)口煤將大量涌入。

一旦進(jìn)入2020年，大量等待通關(guān)、接卸的進(jìn)口煤將進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。由于增加進(jìn)口煤，既能節(jié)省國(guó)內(nèi)煤炭資源，也能有利于火電企業(yè)的盈利，還能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)煤價(jià)的下行。因此，預(yù)計(jì)明年進(jìn)口煤還將保持在2.8-3億噸之間。

3.長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)充足。

2020 年煤炭長(zhǎng)協(xié)基本延續(xù)了2019 年的定價(jià)機(jī)制，且基準(zhǔn)價(jià)維持535元/噸左右。而政策性保供以及較高的年度長(zhǎng)協(xié)比例依然會(huì)成為明年動(dòng)力煤市場(chǎng)的主旋律，預(yù)計(jì)低價(jià)長(zhǎng)協(xié)煤仍將成為下游采購(gòu)重點(diǎn)，壓制了市場(chǎng)煤價(jià)格大幅上漲。

4.春節(jié)即將到來(lái)。

在1月18日左右（春節(jié)前一周），部分工業(yè)企業(yè)就會(huì)提前停產(chǎn)放假，耗煤量將出現(xiàn)緩慢下行；煤價(jià)失去支撐，會(huì)掉頭下跌。