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沙特阿美本土上市

來源:新能源網(wǎng)
時間:2019-12-19 18:00:51
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沙特阿美本土上市  從此前的全球IPO,到如今依靠本國內(nèi)部資本,沙特阿美的上市理想雖然和現(xiàn)實相差甚遠,但好在曲折上市之路終于可以告一段落——12月11日正式掛牌,首日交易股票即漲停

  從此前的全球IPO,到如今依靠本國內(nèi)部資本,沙特阿美的上市理想雖然和現(xiàn)實相差甚遠,但好在曲折上市之路終于可以告一段落——12月11日正式掛牌,首日交易股票即漲停,次日市值即達到沙特追求的2萬億美元。盡管整體表現(xiàn)超出市場預期,但業(yè)內(nèi)仍然對沙特阿美的未來憂心忡忡。有分析師表示,真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始。

  沙特滿意“本土首秀”

  利雅得當?shù)貢r間12月11日,沙特阿美在沙特證交所Tadawul正式掛牌,股票代號為2222。Tadawul特地為沙特阿美延長了30分鐘的競價,9點30分至10點30分的公開拍賣中,該公司股票開盤就上漲了10%至每股35.2沙特里亞爾(約合9.38美元),達到每日漲幅上限,這使得公司市值達到1.88萬億美元。

  彭博社報道稱,沙特阿美超預期的上市表現(xiàn)推動Tadawul成為全球第九大交易所?!督鹑跁r報》撰文稱,沙特阿美的首次亮相不可謂不成功,當前估值超過全球5大國際石油公司的市值總和。路透社則指出,沙特阿美首日股價表現(xiàn)超預期,估值超過美國科技巨頭蘋果的1.1萬億美元,登頂全球最大上市公司,同時更是超過早先預估的1.7萬億美元。

  沙特阿美首席執(zhí)行官Amin Nasser對首日股票交易結果感到滿意。據(jù)悉,沙特此前一直游說國內(nèi)機構和巨富家庭,在12月11日掛牌當日買入股票,以盡可能推高沙特阿美股價,最終目標是將估值達到2萬億美元。事實證明,上市第二日沙特阿美市值即達到2萬億美元。

  分析認為,“歐佩克+”近日達成深化減產(chǎn)協(xié)議,小幅提振了國際油價,這為沙特阿美的股票帶來了一定支撐作用。

  歐洲最大保險公司安聯(lián)集團首席經(jīng)濟顧問Mohamed El-Erian十分看好沙特阿美,他日前接受美國CNBC新聞網(wǎng)采訪時表示,如果沙特阿美在國際市場掛牌,毫無疑問會買入?!?月中旬沙特石油設施遭到襲擊,沙特阿美隨后以比市場預期更快的速度恢復了生產(chǎn)工作,這為其帶來了很高的可信度和市場影響力。”他稱。

  股票認購“華而不實”

  沙特阿美12月5日公布了股票發(fā)行價,以每股32沙特里亞爾(約合8.53美元)的價格發(fā)行股票,這是其設定的股價發(fā)行區(qū)間最高價,預計籌資256億美元。

  負責沙特阿美本土IPO的承銷商中東投資管理公司Samba Capital、沙特投資管理公司NCB Capital以及匯豐沙特分行發(fā)布共同聲明稱,沙特阿美股票上市后的30天內(nèi),該公司將部分或全部執(zhí)行15%的超額配售權,如果能夠完全執(zhí)行,該公司最高融資額將達294億美元。

  事實上,受沙特和其它海灣國家投資者追捧,沙特阿美在掛牌前就已經(jīng)獲得了近4.7倍的超額認購。彭博社援引Samba Capital的數(shù)據(jù)稱,總認購額達到4462億沙特里亞爾(約合1190億美元),是實際募資金額256億美元的4.65倍,其中散戶投資者認購規(guī)模達到381億沙特里亞爾(約合102億美元),是計劃規(guī)模的1.2倍。

  然而,沙特阿美股票超額認購的結果,仍然未能安撫市場的憂慮。有分析師表示,這一認購表現(xiàn)“華而不實”,因為與沙特其他進行本土IPO的公司相比,沙特阿美并沒有獲得“太多眷顧”。路透社指出,2014年沙特國家商業(yè)銀行上市,其散戶超額認購規(guī)模是預期的23倍,與之相比,行業(yè)對沙特阿美的興趣并不高。

  值得一提的是,沙特阿美再次將海外上市提上日程?!度A爾街日報》消息稱,沙特阿美準備重新向全球投資者“求助”。沙特官員近幾周與國際投資者和金融專業(yè)人士舉行了會議,以評估沙特阿美在亞洲上市的可能性,有望從明年開始正式尋求在海外上市,而地點可能會選在中國或日本。

  未來前景“并不樂觀”

  雖然沙特阿美相對成功地完成了“首秀”,但仍是全球自由流通量最低的公司之一,加上其超額認購幾乎全部來自中東海灣地區(qū),業(yè)內(nèi)普遍警告稱,切勿因為這一“階段性勝利”而有所放松,沙特阿美未來前景“并不樂觀”。

  沙特必須在油價和石油產(chǎn)量中找到平衡點,因為這兩項因素很大程度上左右沙特阿美的收益率。如果沙特仍然執(zhí)意追求2萬億美元的估值,按照當前油價水平,沙特阿美至少要完成1000萬桶/日的石油產(chǎn)量,但歐佩克+已經(jīng)達成了深度減產(chǎn)的協(xié)議。此外,根據(jù)沙特最新公布的2020年財政預算案,其預計明年收入將出現(xiàn)下降,預算赤字則進一步擴大。

  沙特明年預算達1.02萬億沙特里亞爾(約合2720億美元),收入預計將從今年的9170億沙特里亞爾降至8330億沙特里亞爾,預算赤字則從1310億沙特里亞爾(占GDP的4.7%)擴大至1870億沙特里亞爾(占GDP的6.4%)。

  油價網(wǎng)指出,沙特1.02萬億沙特里亞爾的2020年預算規(guī)模,是基于明年布倫特原油均價65美元/桶,幾乎與當前價格相差無幾,這意味著盡管歐佩克+深化減產(chǎn),但沙特并不指望明年油價會出現(xiàn)“極大漲幅”。

  英國經(jīng)濟咨詢和研究公司凱投宏觀指出,行業(yè)普遍預計到2020年底布倫特原油價格有望回升至70美元/桶,但這對沙特來說遠遠不夠,因此該國不得不進一步收緊財政政策以彌補不斷擴大的赤字。

  此外,全球正在加速向綠色能源轉(zhuǎn)型,而沙特阿美依然專注于化石燃料,加上中東地緣政治風險和該公司業(yè)務透明度有待提高等問題,諸多投資機構并不看好沙特阿美股票的“后續(xù)發(fā)力”。該公司在11月初發(fā)布的招股說明書中也表明了其面臨的大量風險,其中將石油供應、需求和價格,以及氣候變化危機視為核心風險。