明年煤價會跌很慘嗎?

本期看點(diǎn)

今年以來，北方港口動力煤價格重心持續(xù)下滑，各煤種價格同比均下跌75-80元/噸，跌幅大大超出年初市場預(yù)期。今日智庫在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，受今年煤價持續(xù)回落影響，市場各方普遍對2020年動力煤市場存在恐慌性情緒且多抱以悲觀心態(tài)，認(rèn)為明年動力煤價格仍有持續(xù)下降空間，那么明年煤價會像今年一樣，跌的很慘嗎?

今日智庫認(rèn)為，大可不必為明年的市場過度悲觀!今日智庫觀察到，在日前召開的2020年全國能源工作會議上，國家層面已就明年的能源重點(diǎn)工作進(jìn)行了安排，正如國家能源局主要負(fù)責(zé)人在報告中所指出，“要深刻認(rèn)識煤炭的基礎(chǔ)性保障作用，不輕言‘去煤化’，2020年，國家能源局將繼續(xù)穩(wěn)基礎(chǔ)、優(yōu)產(chǎn)能，切實(shí)抓好煤炭兜底保障。將逐步淘汰30萬噸以下落后產(chǎn)能煤礦，有序核準(zhǔn)新建大型煤礦項目;做好煤炭與煤電、煤制油、煤制氣等相關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展”。而在2019年全國能源工作會議上，國家能源局卻將“著力鞏固煤炭、煤電去產(chǎn)能成效”列為2019年能源工作的重點(diǎn)任務(wù)。

通過對比近兩年來國家能源領(lǐng)域?qū)χ攸c(diǎn)任務(wù)論述的變化，我們不難發(fā)現(xiàn)，國家層面對煤炭行業(yè)的監(jiān)管思路已經(jīng)發(fā)生了明顯改變，即由今年的“著力鞏固煤炭、煤電去產(chǎn)能成效”已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊髂甑?ldquo;做好煤炭兜底保障并及與其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展”。

何為“兜底性保障”?今日智庫認(rèn)為，其中隱含著兩層意思：一是要通過不斷釋放先進(jìn)產(chǎn)能，發(fā)揮煤炭兜底保障的供應(yīng)能力，充分滿足市場對煤炭供應(yīng)的需求。二是在鞏固去產(chǎn)能成效告一段落后，要穩(wěn)定煤炭市場預(yù)期，防止煤價出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象，并為煤價變化提供兜底性保障。

同時，再結(jié)合國家發(fā)改委等部門之前發(fā)布的《關(guān)于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》，其中明確提出，綠色區(qū)間即屬價格正常，且價格上下波動幅度在6%以內(nèi)(以2017年為例，重點(diǎn)煤電企業(yè)動力煤中長期基準(zhǔn)合同價為535元/噸，綠色區(qū)域?yàn)?00元至570元/噸)。由此可以基本確定，即使明年煤價仍存下降空間，但底部將有望維持在500元/噸左右，而此時大部分煤企仍會獲得穩(wěn)定的盈利，因此我們對明年煤價大可不必過度悲觀。