油價持續(xù)低迷引發(fā)連鎖反應

國際油價持續(xù)低迷，歐佩克又不太可能在11月部長級會議召開前有所動作，油價在短期內(nèi)回升的可能性不大。與此同時，低油價帶來的影響正在擴散。

　　市場情況不明朗

　　Citi Futures Perspective能源分析師Tim Evans表示，市場情況目前并不明朗。“由于沒有明確導向，WTI油價正在不斷波動。目前也沒有什么能影響油價的新聞出現(xiàn)。”

　　包括美國銀行（Bank of America）及法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）在內(nèi)的多家銀行都認為，油價已幾乎觸底，不太可能再有較大跌幅。但是這種預測建立在石油輸出國組織歐佩克采取減產(chǎn)行動的前提之下。高盛集團近日發(fā)布報告稱，油價已經(jīng)下跌至業(yè)內(nèi)未曾預料的水平。

　　德意志銀行（Deutsche Bank AG）報告指出，一些歐佩克成員國需要布倫特油價維持在一定水平之上，才能保障其收支平衡。但是這種標準不盡相同。委內(nèi)瑞拉需要今年平均油價在每桶162美元，沙特需要油價在每桶99.20美元。目前的油價顯然不能夠滿足這一點。

　　Confluence Investment Management市場戰(zhàn)略總裁Bill O’Grady認為，面對油價的不斷下跌，所有人的目光都集中在沙特身上?！暗珜ι程貋碚f，并不急于采取減產(chǎn)行動來抬高油價。目前油價對委內(nèi)瑞拉來說可能比較危急，但委在歐佩克中的地位又不足以影響其決定。”

　　WTI或在75美元找到支撐

　　Auerbach Grayson & Co.近日發(fā)布報告稱，WTI原油價格將繼續(xù)下滑，跌破80美元大關并在每桶75美元左右找到支撐點。該公司全球戰(zhàn)略總裁Richard Ross表示，將對80美元這一價格水平持續(xù)關注。如果WTI油價跌破80美元，會在每桶75美元至76美元找到許多支撐，不會繼續(xù)下跌。

　　歐佩克主要產(chǎn)油國沙特及科威特日前均表示不太可能采取減產(chǎn)行動以抬高油價。Energy Analytics Group能源主管Tom Finlon 表示：“我們必須面對石油市場已供過于求的殘酷現(xiàn)實。目前過剩產(chǎn)量大約在每日150萬桶至200萬桶。沙特和科威特等國的表現(xiàn)不難看出，在新一輪部長級會議召開前他們不會有所行動。也就是說未來一個多月的時間油價可能都將持續(xù)低迷。”

　　21日，12月交付的布倫特石油價格下跌76美分，收于每桶85.40美元。布倫特油價在16日曾跌至每桶82.60美元，創(chuàng)下2010年11月來新低。今年來布倫特油價已經(jīng)下跌23%。11月交付的WTI原油價格上漲4美元至每桶82.71美元，12月交付的WTI油價則下跌15美分至每桶81.91美元。WTI油價日前一度跌破80美元大關，至每桶79.78美元，創(chuàng)2012年6月29日以來的新低。

　　IEA石油工業(yè)及市場部門主管Antoine Halff則認為，歐佩克其實也在觀望，看油價跌到多少時，美國頁巖油生產(chǎn)會支撐不住。過去的10年里，歐佩克一直是國際油市的“產(chǎn)量調(diào)控者”，此次面對油價如此大幅度下跌卻毫無反應，確實有些奇怪。可是，盡管頁巖油生產(chǎn)成本較高，低油價難以維系產(chǎn)量，但隨著開采技術的不斷提升，這個標準也在不斷降低。

　　“市場正面臨新的情況，這可能會引起歐佩克的新反應?！?Halff說，“但我們認為，歐佩克目前更傾向于讓市場力量發(fā)揮作用，讓那些高成本的石油生產(chǎn)商，而不是自己迫于低油價的壓力先減產(chǎn)?！?/p>

　　伊朗或有所行動

　　值得注意的是，急切渴望解除石油出口禁令的伊朗，在面對此次油價下跌之時，卻顯得尤為低調(diào)。伊朗負責計劃與戰(zhàn)略監(jiān)管的副總統(tǒng)Mohammad Bagher Nobakht近日稱，伊朗總統(tǒng)魯哈尼要求伊朗石油部長比詹·納姆達爾·贊加內(nèi)采取“石油外交手段”以防止油價進一步下跌。

　　“目前伊朗正面臨一個尷尬的局面?！?Saxo Bank A/S商品戰(zhàn)略主管說，“雖然伊朗極為渴望解除禁令，但禁令一旦解除，伊朗肯定要大幅提升產(chǎn)量，這顯然不合時宜。所以伊朗現(xiàn)在也不好呼吁解除禁令。”

　　作為全球最大原油出口國，沙特此次表現(xiàn)出異乎尋常的淡定。國際能源署（IEA）在近日公布的月度石油市場報告中指出，拒絕減產(chǎn)的背后，是沙特維持其亞洲石油市場份額的堅定決心。哪怕采用降價等手段，也要維持住市場份額，足見沙特對亞洲市場的重視程度。

　　IEA稱，與今年6月的峰值相比，油價下跌已經(jīng)超過20%。伊拉克北部動蕩對產(chǎn)量影響并不大，加上利比亞和美國的新增產(chǎn)量，整個市場的供應十分充足。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，截至10月10日當周，美原油產(chǎn)量增長0.9%至每日895萬桶，創(chuàng)1985年來新高。來自頁巖油等非常規(guī)石油產(chǎn)量是美國石油產(chǎn)量持續(xù)增長的最大功臣。

　　IEA在報告中還指出，石油市場的需求增速正在不斷下降，今年原油需求增幅將是2009年以來最低的。與此同時，全球供應卻不斷攀升。9月全球石油供應增長91萬桶/日，至9380萬桶/日，與去年同期相比大增280萬桶/日。歐佩克產(chǎn)量也一直維持高位。

　　9月歐佩克產(chǎn)量達到每日3093.5萬桶，為2013年8月來最高。利比亞產(chǎn)量恢復是歐佩克維持高產(chǎn)的主要原因之一，其產(chǎn)量已攀升28萬桶/日至78萬桶/日。

　　或影響澳LNG出口

　　另外，低油價還可能影響到LNG市場。對澳大利亞這樣希望大力推動LNG產(chǎn)業(yè)的國家來說，低油價恐怕將為其LNG出口前景蒙上一層陰影。

　　澳大利亞的LNG出口價格同油價掛鉤，目前已從6月的峰值跌落。對澳大利亞的天然氣產(chǎn)業(yè)來說，建造大量出口終端以加大對亞洲市場供應已經(jīng)令成本大增，低油價對其來說無疑是雪上加霜。未來澳大利亞LNG產(chǎn)業(yè)仍需1800億澳元（1600億美元）的投資，低油價同樣威脅到了投資者的信心。

　　LNG希望成為未來全球最大的LNG供應商，但毫無疑問，目前的油價水平令澳大利亞成本高昂的LNG出口項目風險大增，投資回報率也有所下降。Facts Global Energy總裁Fereidun Fesharaki表示，低油價恐將令部分LNG項目遭到推遲，那些正在建設中的項目，也將承受巨大壓力。“如果油價跌破80美元，那么對一些成本高昂的LNG出口項目來說無疑將是一場噩夢?！?/p>

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