鋼鐵市場(chǎng)淡季不淡：螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)6年新低

進(jìn)入冬季，本來(lái)是鋼鐵銷(xiāo)售的淡季，可央視財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，最近一個(gè)多月，最主要的鋼鐵品種——螺紋鋼的價(jià)格一路走高。截至11月30日，螺紋鋼全國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平均每噸4145元，較月初每噸上漲260元。

鋼鐵市場(chǎng)淡季不淡，全國(guó)鋼鐵價(jià)格風(fēng)向標(biāo)——河北唐山的情況怎樣呢?

一貨難求

螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)6年新低

在河北唐山最大的螺紋鋼儲(chǔ)存庫(kù)，央視財(cái)經(jīng)記者看到，往來(lái)拉貨的車(chē)輛不停穿梭。負(fù)責(zé)人告訴記者，這個(gè)最大庫(kù)存超過(guò)15萬(wàn)噸的庫(kù)區(qū)，此刻的庫(kù)存僅有1.2萬(wàn)噸，這個(gè)數(shù)字是六年來(lái)的最低點(diǎn)。

河北省唐山市某物流企業(yè)負(fù)責(zé)人 夏明星：這個(gè)一萬(wàn)兩千噸左右維持了挺長(zhǎng)時(shí)間了，一萬(wàn)到兩萬(wàn)噸維持了有兩三個(gè)月了。

多個(gè)當(dāng)?shù)氐匿撹F貿(mào)易商告訴記者，不僅僅是螺紋鋼，眼下整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)非?；馃帷Ｒ恍┵Q(mào)易商甚至完全不囤貨，只要拿到現(xiàn)貨，直接運(yùn)往下游工地。

到了11月中旬以后，整個(gè)唐山地區(qū)的貿(mào)易鋼材一貨難求。

河北省唐山市川宇商貿(mào)有限公司董事長(zhǎng) 于子紅：說(shuō)是瘋狂吧，可以用這個(gè)詞來(lái)形容，出價(jià)十分鐘沒(méi)開(kāi)始就結(jié)束了，10分鐘結(jié)束戰(zhàn)斗，鋼廠的產(chǎn)量都放空了。

河北省唐山市鋼鐵貿(mào)易商 于軍：進(jìn)了貨就出了，下面有訂單就走了，基本沒(méi)有做庫(kù)存。

央視財(cái)經(jīng)記者在唐山多個(gè)鋼鐵儲(chǔ)存庫(kù)看到，目前鋼材的存貨并不多。這也是全國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的一個(gè)縮影。

數(shù)據(jù)顯示，2019年11月，全國(guó)20個(gè)城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降超20%，創(chuàng)2013年以來(lái)的新低。同時(shí)，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量987萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.9%，創(chuàng)近兩年新低。

暖冬鋼鐵需求旺盛

貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)

市場(chǎng)一貨難求，帶動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)上漲。但目前，貿(mào)易商看著價(jià)格升高，冬儲(chǔ)的意愿卻并不強(qiáng)烈。

于軍是唐山當(dāng)?shù)氐匿撡Q(mào)商，做這個(gè)行業(yè)已經(jīng)有近20年的時(shí)間了。于軍告訴記者，11月以來(lái)，以螺紋鋼為代表的鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格漲幅太快，大大超出了市場(chǎng)預(yù)期，眼下做點(diǎn)貿(mào)易還有利可圖，但是如果按照現(xiàn)價(jià)進(jìn)行囤貨做冬儲(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)太大。

河北省唐山市鋼鐵貿(mào)易商 于軍：現(xiàn)在要是做冬儲(chǔ)的話，你打三個(gè)半月到四個(gè)月的資金成本的話，每噸大概上來(lái)將近200元錢(qián)，太高了，我們先看一看，往后推一推，庫(kù)存起來(lái)了，價(jià)格再下一下。

記者了解到，在唐山，現(xiàn)在市場(chǎng)的現(xiàn)貨全部銷(xiāo)往江浙和廣東。今年更是個(gè)暖冬，目前，北方部分地區(qū)仍有開(kāi)工，南方地區(qū)的工地更是處于全面趕工期?，F(xiàn)貨供不應(yīng)求，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，連運(yùn)輸費(fèi)用都出現(xiàn)了一定程度的上漲。

河北省唐山市華洋物流總經(jīng)理 彭紹峰：運(yùn)費(fèi)比去年現(xiàn)在要高，現(xiàn)在純海運(yùn)到廣東的話每噸要在一百二十元左右，以前的時(shí)候就每噸八九十元。

專(zhuān)家分析，此輪螺紋鋼帶動(dòng)多個(gè)品種鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格上漲，主要是供需錯(cuò)配所導(dǎo)致。從總的鋼鐵產(chǎn)量來(lái)看，2019年前10個(gè)月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量82922萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，市場(chǎng)總量充裕。

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng) 李新創(chuàng)：限產(chǎn)的企業(yè)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品恰恰都是以長(zhǎng)材為主，這在一定程度上會(huì)使鋼價(jià)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，但是總體我認(rèn)為中國(guó)鋼鐵的生產(chǎn)能力和我們企業(yè)的生產(chǎn)水平，足可以保證國(guó)內(nèi)的需求。

專(zhuān)家：鋼企銷(xiāo)售利潤(rùn)率仍維持低位

雖然近期鋼鐵價(jià)格上漲，鋼鐵企業(yè)有了一定的利潤(rùn)空間，但是從全年來(lái)看，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率仍然維持在較低水平。

11月份以來(lái)，鋼鐵板塊表現(xiàn)較為活躍，27只成份股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾七成。估值方面，截至目前，鋼鐵板塊整體動(dòng)態(tài)市盈率為6.45倍，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。統(tǒng)計(jì)顯示，11月份以來(lái)，共有12只鋼鐵股備受場(chǎng)內(nèi)主流資金的青睞，合計(jì)吸金3.82億元。

但專(zhuān)家表示，短期受螺紋鋼市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，價(jià)格高位運(yùn)行影響，鋼鐵企業(yè)有一定的利好因素，后市隨著供給恢復(fù)，價(jià)格也將回歸理性。

卓匯基金董事長(zhǎng) 謝國(guó)和：螺紋鋼生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)高達(dá)九百元以上，在高利潤(rùn)情況下，產(chǎn)量肯定會(huì)逐步回升，這樣分析整個(gè)利潤(rùn)給出的空間最終也會(huì)引發(fā)供給的恢復(fù)。

從期貨主力合約來(lái)看，從11月初到昨天(4日)收盤(pán)，焦煤、焦炭、螺紋鋼的價(jià)格漲幅在8%左右，而鐵礦石的價(jià)格漲幅更大，達(dá)到12%。整個(gè)黑色系板塊均表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢(shì)頭。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士分析，后期隨著春節(jié)到來(lái)，鋼鐵需求下降，鋼鐵價(jià)格將回歸合理區(qū)間。鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)并不樂(lè)觀。

冶金工業(yè)研究院院長(zhǎng) 李新創(chuàng)：和整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域相比，鋼鐵企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率是偏低的，整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域銷(xiāo)售利潤(rùn)率是6%左右，而鋼鐵行業(yè)才4%左右。

數(shù)據(jù)顯示：1-10月中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.0%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1588億元，同比下降34.1%;銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.5%，較上年同期下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。

投資評(píng)論：

漲勢(shì)趨緩、需求減弱、節(jié)后看好

投資策略評(píng)論員：張剛

螺紋鋼期貨、線材期貨、主力合約11月分別累計(jì)上漲7.29%、9.26%。進(jìn)入12月，上述品種雖然延續(xù)升勢(shì)，但上漲力度有所放緩。

庫(kù)存方面，上周仍保持下降態(tài)勢(shì)，但降幅收窄。上周螺紋鋼總庫(kù)存472.93噸，周環(huán)比減少5.93萬(wàn)噸，年同比減少30.53萬(wàn)噸;廠內(nèi)庫(kù)存總量189.69萬(wàn)噸，周環(huán)比減量2.09萬(wàn)噸 ;社會(huì)庫(kù)存為283.24萬(wàn)噸，周環(huán)比減量3.84萬(wàn)噸。

不過(guò)，目前北方地區(qū)受氣候影響，需求基本停滯，而南方地區(qū)的需求也已有逐漸轉(zhuǎn)弱的跡象?？紤]到季節(jié)性因素，臨近年底，市場(chǎng)需求減弱的情況還將進(jìn)一步加劇。

另外，國(guó)際方面，美國(guó)考慮將重新恢復(fù)針對(duì)巴西和阿根廷的鋼鐵與鋁材進(jìn)口稅。相關(guān)鋼鐵產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的供給將會(huì)增加，或會(huì)拖累國(guó)際鋼價(jià)。

目前，累計(jì)一定漲幅的鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)上行動(dòng)力減弱后的調(diào)整走勢(shì)，預(yù)計(jì)明年春節(jié)過(guò)后，受投資需求拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格屆時(shí)有望迎來(lái)上升行情。