煤炭下游需求增加有限 現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力

民用電負(fù)荷提高，進(jìn)口煤配額管控效果日益凸顯，加之后續(xù)貨盤可預(yù)見性增多;寒冬臘月，沿海煤炭市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)好是預(yù)料之內(nèi)的事。但受制于下游電廠庫存高位，以及氣溫下降不明顯等因素影響，利好因素不多;年底之前，煤炭市場(chǎng)全面轉(zhuǎn)好的可能性不大，港口煤價(jià)漲幅有限。

近期，安全事故頻發(fā)，進(jìn)口煤限制升級(jí);加之冬季取暖需求旺季在即，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的心里支撐。但是，影響煤價(jià)上漲的因素依然存在;主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定，煤礦事故發(fā)生后，部分用戶采購需求增加，促使煤礦出貨情況好轉(zhuǎn);但從整體需求情況來看，終端需求無明顯釋放，各大主力煤礦銷售情況一般，仍有一定庫存壓力，產(chǎn)地整體庫存處于中位水平。鐵路方面，大秦、朔黃、蒙冀線全力沖刺年度奮斗目標(biāo)，進(jìn)港煤車數(shù)量不減，環(huán)渤海港口庫存略有下降;但受封航和發(fā)運(yùn)情況一般影響，港口存煤下降的不明顯。截止目前，環(huán)渤海十大運(yùn)煤港口合計(jì)存煤2540萬噸，較11月初下降了198萬噸。此外，下游電廠庫存依然保持高位，在電力市場(chǎng)化的大背景下，用戶以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，電廠采購現(xiàn)貨較為謹(jǐn)慎，煤炭運(yùn)輸相對(duì)寬松。

近期，安監(jiān)限產(chǎn)遏制了部分煤礦違規(guī)超產(chǎn)，同時(shí)，也緩解了局部產(chǎn)地的過剩局面，讓價(jià)格下行壓力得到遏制。不過，目前，下游尤其重點(diǎn)電廠庫存仍處于歷史高位水平，即使下周，沿海電廠日耗繼續(xù)增加，但存煤可用天數(shù)仍會(huì)保持在20天左右的高位，除了上電等本身堆場(chǎng)能力較小的電廠，會(huì)增加船舶運(yùn)力拉運(yùn)煤炭以外，其余大部分電廠拉運(yùn)積極性不會(huì)很高。

盡管降溫降雪對(duì)電煤消費(fèi)有所提振，沿海六大電廠日耗升至70萬噸，但是在各環(huán)節(jié)高庫存的情況下，難以改變市場(chǎng)的疲憊態(tài)勢(shì)，對(duì)提振煤炭市場(chǎng)作用有限。此外，明年一月份，我國(guó)進(jìn)口煤將繼續(xù)放開，等待通關(guān)和進(jìn)港的外煤將出現(xiàn)大量涌入之勢(shì)，國(guó)內(nèi)電廠庫存很快得到補(bǔ)充;加之春節(jié)較往年提前，明年一月中旬，伴隨著工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假，煤炭市場(chǎng)就會(huì)走弱。預(yù)計(jì)今冬，沿海電廠采購量不會(huì)大幅增加，到達(dá)北方港口的拉煤船舶增加有限，煤價(jià)上漲乏力。