何時(shí)打破沿海煤市僵持局面？

年終歲末，煤礦安全檢查對(duì)產(chǎn)量提升帶來(lái)限制，而下游暫以消化庫(kù)存為主，需求也無(wú)明顯增量，到港拉煤船舶稀少，沿海煤炭市場(chǎng)依然保持供需雙低，市場(chǎng)繼續(xù)平穩(wěn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)。煤炭交易方面，港口市場(chǎng)詢貨交易多集中在中低卡煤上，5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格在550元/噸左右，5000大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)在490元/噸左右;11月份，出現(xiàn)低卡煤小幅持續(xù)上漲10元/噸左右，而高卡煤始終保持穩(wěn)定的現(xiàn)象。

由于前期安全事故頻發(fā)、進(jìn)口限制升級(jí);加之冬季取暖需求旺季在即，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的心理支撐，煤價(jià)下跌的可能性不大。但是，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定，鐵路發(fā)運(yùn)維持中位偏高，港口煤炭庫(kù)存高企。在電力市場(chǎng)化的大背景下，電廠對(duì)內(nèi)貿(mào)煤的采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎;加之大型煤企對(duì)長(zhǎng)協(xié)煤的兌現(xiàn)率很高，且供應(yīng)充足，市場(chǎng)煤需求供需雙低，煤價(jià)大幅上漲也不現(xiàn)實(shí)。隨著進(jìn)口煤配額管控效果日益凸顯，刺激部分終端電廠電煤需求加速釋放，華東地區(qū)需求陡然轉(zhuǎn)好，船舶拉運(yùn)主要集中在12月中下旬。而我國(guó)南方地區(qū)煤炭需求全面轉(zhuǎn)好，需要等到煤炭消耗到一段時(shí)間，沿海煤炭運(yùn)輸才會(huì)轉(zhuǎn)為繁忙。

近期，港口新增詢貨偏少，港口存煤以大型煤企和電廠專用場(chǎng)地煤炭居多，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源相對(duì)偏少，部分供應(yīng)商基于成本倒掛等因素影響，發(fā)運(yùn)到港的積極性有所下降;加之臨近2020年度煤炭交易會(huì)，供需雙方心態(tài)分歧，觀望者居多。從需求看，隨著供暖季節(jié)的到來(lái)，電廠日耗開始季節(jié)性上升。截止目前，沿海六大電廠日耗升至71萬(wàn)噸，較月初增加了14.3萬(wàn)噸;但由于庫(kù)存依然處于相對(duì)高位，可用天數(shù)仍高達(dá)23天，造成下游拉運(yùn)積極性不高，秦皇島港、黃驊港下錨船分別只有17和20艘，煤價(jià)現(xiàn)貨暫無(wú)大幅上行可能。

目前，沒有出現(xiàn)下游用戶強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)的現(xiàn)象，自然也無(wú)法帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲。一旦進(jìn)入12月中下旬，受強(qiáng)冷空氣南移影響，民用電需求走強(qiáng)帶動(dòng)電廠負(fù)荷增加，市場(chǎng)將有所好轉(zhuǎn);一方面，進(jìn)入寒冬最冷時(shí)節(jié)，電廠日耗回升，下游用戶需要在兩節(jié)到來(lái)之前，增加存煤，拉運(yùn)積極性將有所提高;另一方面，進(jìn)口煤配額管控效果更加顯現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響加深，拉動(dòng)需求端采購(gòu)放量。屆時(shí)，北煤南運(yùn)將更加繁忙，煤炭?jī)r(jià)格上漲得到支撐。