揮手告別光伏行業(yè)那些曾經(jīng)輝煌的投資巨頭

　　一天，老紅在同一個(gè)光伏專業(yè)網(wǎng)站，先后看到了《民營巨無霸中民投遭“悔婚”20億元市值小公司圣陽股份放棄重組》、《津勸業(yè)重組國開新能源25年股票簡稱將消失？》、《再賣16座共計(jì)540MW電站！熊貓綠能換取2億元現(xiàn)金降壓》三篇文章，讀罷不禁一聲嘆息。

　　中民投、國開新能源、熊貓綠能，分別是中國最大的民營投資企業(yè)、最大的國有政策銀行、資源豐富的國有控股上市公司，都曾有過光伏人津津樂道的輝煌故事。

　　他們?cè)诠夥a(chǎn)業(yè)曾經(jīng)有多輝煌？

　　印象最深的是2015年的傳說，為了吸引中民投的投資，寧夏地方反悔了所有給其他企業(yè)的光伏指標(biāo)承諾，竟然全給了中民投。中民投2014年攜500億元注冊(cè)資本橫空出世，到2017年時(shí)，光伏資產(chǎn)已近千億，電站規(guī)模達(dá)到1.27GW，其中寧夏為814MW，讓中民新能用最短的發(fā)展時(shí)間，就有了可以和上市公司圣陽股份談婚論嫁的身價(jià)。

　　2011年前后，老紅如何判斷光伏企業(yè)的實(shí)力？就看國開行給它的授信是50億還是100億?？梢钥隙ǖ恼f，沒有國開行的早期支持，中國光伏一定不是今天的模樣。深諳光伏產(chǎn)業(yè)，成為國開新能源對(duì)光大金控、摩根士丹利、紅杉資本、中日節(jié)能等一眾金融資本股東的強(qiáng)大號(hào)召力，也使得國開新能源的總資產(chǎn)規(guī)模，2017年末、2018年末和2019年7月末，分別為46.27億元、61.72億元和101.16億元，2018年、2019年1—7月比上期分別增長33.39%、59.04%。

　　熊貓綠能的輝煌和影響所及，不僅在中國，而且在世界。熊貓綠能創(chuàng)造的“熊貓光伏電站”項(xiàng)目，被寫進(jìn)了《中華人民共和國政府與聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署關(guān)于共同推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的行動(dòng)計(jì)劃》項(xiàng)目清單，計(jì)劃未來5年，要在全球建設(shè)100座“熊貓光伏電站”。

　　遺憾的是，這幾家輝煌的企業(yè)在光伏產(chǎn)業(yè)，從過五關(guān)斬六將到走麥城，卻只用了短短幾年時(shí)間。特別是中民新能，曾經(jīng)讓多少地方政府簞食壺漿、大型企業(yè)仰視才見，現(xiàn)在卻被一個(gè)“20億元市值小公司”所拋棄，很有虎落平陽被犬欺的感覺。

　　他們?cè)诠夥a(chǎn)業(yè)為什么會(huì)這么快地走到如此境地？

　　國家光伏發(fā)電補(bǔ)貼欠款一定是主要原因。中民投共有29座地面電站，21座“正在準(zhǔn)備申報(bào)第八批可再生能源補(bǔ)貼”，而光伏人都知道，“第八批”不復(fù)存在；國開新能源應(yīng)收賬款主要為電價(jià)補(bǔ)貼款，2017年末、2018年末和2019年7月末，其應(yīng)收賬款期末金額分別為6.64億、8.32億元和13.71億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為145.38%、136.17%和302.41%；熊貓綠能的光伏補(bǔ)貼欠款，更是高達(dá)37.63億元。這三家企業(yè)，都是標(biāo)準(zhǔn)的金融投資企業(yè)，金融投資企業(yè)的生存之道就是精準(zhǔn)計(jì)算，可是無論他們算得多準(zhǔn)，卻怎么也計(jì)算不出會(huì)遭遇補(bǔ)貼欠款這種最不可能出現(xiàn)的數(shù)字，因?yàn)閲倚庞脧膩硎侨鼳級(jí)的信用。

　　用傳統(tǒng)能源的投資思維投資光伏也一定是重要原因?？拷鹑趦?yōu)勢快速成為新能源產(chǎn)業(yè)的壟斷企業(yè)，是金融思維企業(yè)早期投資光伏的定勢思維?？伤y免會(huì)犯兩個(gè)錯(cuò)誤：一個(gè)是沒想到實(shí)際發(fā)電時(shí)間，早期的火電常常是計(jì)劃是5000小時(shí)，實(shí)際是5000以上。早期的光伏發(fā)電常常是計(jì)劃是1500小時(shí)，實(shí)際是1500以下。2019年前9個(gè)月，全國光伏平均利用小時(shí)數(shù)是910小時(shí)；一個(gè)是沒想到光伏電站規(guī)模不一定越大越好，傳統(tǒng)能源的特點(diǎn)是中心化，越大越好，光伏新能源的特點(diǎn)是去中心化，越分散越好。2019年前9個(gè)月，全國光伏新增裝機(jī)1599萬千瓦，其中，光伏電站是773萬千瓦，分布式光伏是826萬千瓦。

　　投資認(rèn)知和投資環(huán)境的主、客觀原因，讓三家在光伏產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)何等輝煌的企業(yè)一時(shí)難再輝煌。當(dāng)前，中民投選擇了收縮、國開行選擇了回歸、招商局選擇了離開，讓光伏人在深深遺憾地同時(shí)也投去尊重的目光，他們代表著光伏人都曾經(jīng)歷過的輝煌時(shí)光。

　　當(dāng)前的中國光伏，到了新時(shí)代開始的時(shí)候，也到了和往日告別的時(shí)候。

　　沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春。中國光伏正在迎來新的投資高潮，今年7月，國際石油巨頭道達(dá)爾和遠(yuǎn)景能源成立合資公司，目標(biāo)中國分布式光伏市場，更多的大型國際資本來了；10月28日，中建材投資100億元的碲化鎘發(fā)電玻璃項(xiàng)目在醴陵東富工業(yè)園開工，更多的大型國有資本來了；同日，高瓴資本400億元入主格力電器，格力電器立即宣布經(jīng)營范圍擬新增研發(fā)、制造、銷售新能源發(fā)電產(chǎn)品等，更多的大型民間資本也來了。

　　當(dāng)前的中國經(jīng)濟(jì)，那個(gè)可以“瘋狂借錢賭國運(yùn)”的時(shí)代結(jié)束了。2020年的中國光伏產(chǎn)業(yè)，一個(gè)取消補(bǔ)貼、新的投資時(shí)代開始了。中國有著全球最強(qiáng)的光伏產(chǎn)品加工能力，有著全球最大的光伏電站建設(shè)市場，能不能有著全球最優(yōu)秀的光伏投資結(jié)果，考驗(yàn)著中國光伏的投資環(huán)境，也拷問著每一個(gè)來到光伏產(chǎn)業(yè)的各種資本。