美國頁巖開發(fā)商財務(wù)壓力陡增

　　日前，多家美國頁巖油氣企業(yè)發(fā)布了第三季度報告，受到油價、氣價下跌影響，美國頁巖油氣企業(yè)利潤收益與2018年同期相比均出現(xiàn)了下滑。截至目前，多家頁巖油生產(chǎn)商已表示將控制2020年開支，甚至將下調(diào)2020年頁巖油氣產(chǎn)量。業(yè)內(nèi)人士分析認為，盡管今年美國已一躍成為全球最大原油生產(chǎn)國，但短期內(nèi)“頁巖革命”的步伐預計將放緩。

　　財務(wù)壓力愈加凸顯

　　據(jù)道瓊斯報道，多家美國頁巖油氣開發(fā)商的第三季度財報顯示，盡管企業(yè)仍有一定的正現(xiàn)金流，但整體投資回報率已有所受限，財務(wù)壓力已經(jīng)凸顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，多家美國頁巖油氣生產(chǎn)商的每股收益都出現(xiàn)了下滑。其中，頁巖開發(fā)商Concho每股收益為0.75美元，較去年同期下降了44%；EOG Resources每股收益約為1.13美元，較去年同期下降了35%；先鋒自然資源每股收益為1.98美元，也出現(xiàn)了4%的下滑。

　　分析指出，頁巖油氣開發(fā)商的財政壓力與美國本土油氣價的下跌不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，今年10月，美國原油價格較去年同期下降了17%，而天然氣價同比下跌幅度則達到了31%。今年4月至9月期間，美國天然氣價平均保持在2.41美元/百萬英熱單位，而根據(jù)美國銀行發(fā)布的報告，2020年美國天然氣價預計將進一步降低至2.35美元/百萬英熱單位。持續(xù)下跌的天然氣價或?qū)е虏糠值貐^(qū)的天然氣開發(fā)不再具有經(jīng)濟性。

　　另一方面，美國多家頁巖生產(chǎn)商高管也表示，大部分頁巖開發(fā)商已經(jīng)開發(fā)完“最好的”頁巖開采地，現(xiàn)在很多企業(yè)已不得不轉(zhuǎn)向“質(zhì)量較低”的頁巖開采區(qū)域，同時部分頁巖開采油井也存在過于密集的問題，油氣產(chǎn)量的整體表現(xiàn)也已不及預期。

　　頁巖投資“退燒”

　　市場分析機構(gòu)IHS Markit分析認為，受收益降低的影響，投資方對頁巖資產(chǎn)的投資興趣也在逐步減退，針對這一領(lǐng)域的資本投入規(guī)模已出現(xiàn)下降，同時頁巖開發(fā)商貸款難度預期也將加大。目前美國頁巖生產(chǎn)商的投資方已呼吁企業(yè)關(guān)閉部分油井，并停止“燒錢”。

　　道瓊斯撰文表示，為應對財政危機，從事頁巖生產(chǎn)多年的美國企業(yè)EQT和Chesapeak均宣布，2020年可能會縮減頁巖氣產(chǎn)量。同時，美國德克薩斯州和新墨西哥州的主要頁巖油生產(chǎn)商Diamondback，Callon Petroleum和Cimarex也宣稱，2020年預計將控制成本開支，維持今年的頁巖油產(chǎn)量，不會進行大規(guī)模的擴產(chǎn)。

　　EQT首席執(zhí)行官Toby Rice表示，受到天然氣價不斷下跌的影響，2020年該公司開支預計將下調(diào)30%左右?！拔艺J為目前市場已經(jīng)出現(xiàn)了供應過剩的局面。要回報投資方，就需要盡可能地避免頁巖油氣產(chǎn)量增長。” Toby Rice說。

　　美國先鋒自然資源首席執(zhí)行官Scott Sheffield甚至表示，對獨立油氣生產(chǎn)商來說，可能已經(jīng)需要依靠?？松梨?、雪佛龍等跨國巨頭的收購，來獲取“一線生機”。

　　短期內(nèi)原油產(chǎn)量增速將放緩

　　盡管美國頁巖油氣生產(chǎn)商“叫苦連連”，但多家機構(gòu)分析認為，短期內(nèi)美國頁巖油產(chǎn)量增速可能將有所放緩，但美國的“頁巖革命”遠未走到末路。

　　IHS Markit一位高管曾預測稱，2020年美國原油產(chǎn)量預計將增長44萬桶/日，較2018年的200萬桶/日的增長速度已出現(xiàn)明顯放緩。頁巖油生產(chǎn)商Centennial Resource Development首席執(zhí)行官Mark Papa對上述觀點也表示了認同，他認為，如今的美國頁巖油產(chǎn)業(yè)已到了一個轉(zhuǎn)折點，產(chǎn)量增長將是對行業(yè)的挑戰(zhàn)。

　　但美國能源信息署（EIA）近日披露的數(shù)據(jù)顯示，8月以來美國原油產(chǎn)量已增長至1240萬桶/日，美國主要產(chǎn)油地德克薩斯州、北達科塔州和新墨西哥州的原油產(chǎn)量都出現(xiàn)了不同程度的增長，而美國也一躍成為全球原油產(chǎn)量最大的國家。

　　盡管目前美國頁巖企業(yè)已多次表態(tài)，未來幾年內(nèi)不會再次出現(xiàn)原油產(chǎn)量爆發(fā)，在歐佩克看來，美國頁巖油仍將是其重要的“競爭對手”。歐佩克在近日發(fā)布的報告中預計，到2025年，美國頁巖油產(chǎn)量將達到1700萬桶/日，較目前產(chǎn)量預計有40%的躍升。另外，國際能源署（IEA）也在近日發(fā)布的《2019年世界能源展望》中表示，美國原油產(chǎn)量預計到2035年才會達到峰值，并表示歐佩克應考慮到這一因素，持續(xù)調(diào)控全球原油市場。

　　彭博社分析認為，如果美國頁巖油產(chǎn)量增速降低，而歐佩克持續(xù)“高估”美國頁巖油產(chǎn)業(yè)，短期內(nèi)全球原油市場可能會出現(xiàn)供應緊張的局面，全球油價預計將獲得一波上漲動力。