華能終止收購(gòu)協(xié)鑫新能源控股權(quán)，改為收購(gòu)其國(guó)內(nèi)光伏電站資產(chǎn)

11月18日晚間，協(xié)鑫集團(tuán)旗下保利協(xié)鑫能源(3800.HK)及協(xié)鑫新能源(00451.HK)聯(lián)合宣布，中國(guó)華能集團(tuán)終止收購(gòu)協(xié)鑫新能源控股權(quán) ，交易方案調(diào)整為收購(gòu)協(xié)鑫新能源及其附屬公司的中國(guó)資產(chǎn)。這起潛在的國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)光伏發(fā)電企業(yè)易主案在磋商5個(gè)多月后宣告流產(chǎn)。

上述公告稱(chēng)，由于保利協(xié)鑫全資子公司杰泰及潛在買(mǎi)方通過(guò)多輪的友好協(xié)商后仍無(wú)法就可能交易達(dá)成正式協(xié)議，因此于11月18日共同商定終止于6月3日訂立的合作意向協(xié)議約定的合作。協(xié)鑫新能源與買(mǎi)方控股公司中國(guó)華能集團(tuán)同時(shí)訂立合作框架協(xié)議，內(nèi)容有關(guān)協(xié)鑫新能源出售位于中國(guó)的若干光伏電站;或協(xié)鑫新能源集團(tuán)的若干負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)該等電站的項(xiàng)目公司予中國(guó)華能或其指定主體。

該公告未公布協(xié)鑫方面出售電站資產(chǎn)的具體數(shù)據(jù)。

今年6月初，保利協(xié)鑫與協(xié)鑫新能源曾共同宣布，杰泰環(huán)球有限公司與中國(guó)華能集團(tuán)子公司中國(guó)華能集團(tuán)香港有限公司訂立合作意向協(xié)議，內(nèi)容有關(guān)可能出售協(xié)鑫新能源股本中97.28億股普通股，相當(dāng)于其全部已發(fā)行股本的約51%。協(xié)鑫新能源是協(xié)鑫集團(tuán)旗下以太陽(yáng)能發(fā)電為主，集開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)于一體的新能源企業(yè)，于2014年在香港聯(lián)交所上市。截至2018年底，協(xié)鑫新能源總裝機(jī)容量約7309MW(1MW=1000KW)，居全球第二，是國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)光伏發(fā)電企業(yè)，在全球持有211座電站。截至該公告日，杰泰持有協(xié)鑫新能源已發(fā)行股份總數(shù)的約62.28%。

也就是說(shuō)，若收購(gòu)?fù)瓿?，華能將擁有協(xié)鑫新能源的控股權(quán)。

光伏電站運(yùn)營(yíng)屬于資本密集型行業(yè)，持有大規(guī)模電站令協(xié)鑫新能源的資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，截至2018年末，協(xié)鑫新能源的資產(chǎn)負(fù)債率為84.1%，與2017年末持平。據(jù)全球知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪今年3月預(yù)測(cè)，2019年和2020年，協(xié)鑫新能源即將到期債務(wù)的規(guī)模分別為85億元人民幣和60億元人民幣。

加之去年“531光伏新政”引發(fā)行業(yè)巨震，2018年以來(lái)，協(xié)鑫新能源已密集出售光伏電站資產(chǎn)：2018年10月，該公司向中廣核太陽(yáng)能出售160MW光伏電站項(xiàng)目的80%股權(quán)及對(duì)應(yīng)股東貸款，另于2018年12月向三峽新能源出售約140MW光伏電站項(xiàng)目的所有股權(quán)。今年3月，協(xié)鑫新能源宣布間接附屬蘇州協(xié)鑫新能源及河南協(xié)鑫新能源向中國(guó)電力(02380.HK)附屬五凌電力出售新安協(xié)鑫、汝州協(xié)鑫及江陵協(xié)鑫的55%股權(quán)，總代價(jià)約為2.46億元，共涉280MW光伏電站項(xiàng)目。今年5月，保利協(xié)鑫與協(xié)鑫新能源聯(lián)合公告，旗下蘇州協(xié)鑫新能源投資有限公司向上海榕耀新能源公司出售共計(jì)977MW光伏電站的70%股權(quán)，連同70%的股東貸款。

可再生能源補(bǔ)貼滯后帶來(lái)的壓力更令其雪上加霜。年報(bào)顯示，截至2018年底，協(xié)鑫新能源共有7309MW光伏電站，國(guó)內(nèi)為7166MW。其被納入國(guó)家可再生能源電價(jià)附加資金補(bǔ)助目錄的電站總規(guī)模僅為1857MW，全年收回補(bǔ)貼14.7億元。

一連串資產(chǎn)出售令協(xié)鑫新能源負(fù)債率略有降低。 截至今年6月，其負(fù)債率為83.5%。