江蘇售電市場到底成效幾何？

隨著我國電力體制改革逐步深入，電力交易市場不斷放開，使得越來越多的售電公司開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的售電業(yè)務(wù)。為了了解當(dāng)前我國售電市場的運(yùn)行情況，我們選取省級(jí)電力市場化交易規(guī)模最大、用戶數(shù)量最多的江蘇售電市場作為研究對(duì)象，重點(diǎn)從江蘇售電市場特點(diǎn)、售電主體特點(diǎn)、存活下來的售電企業(yè)特點(diǎn)及主要盈利模式等角度分析，試圖探究江蘇售電市場運(yùn)行成效到底如何，又有多大的市場增長空間？以期研究其市場特點(diǎn)和規(guī)律，借鑒其經(jīng)驗(yàn)，為其他地方售電市場交易提供參考。

一、2019年江蘇電力市場交易概況及特點(diǎn)

2019年，江蘇確定了市場化交易電量規(guī)模將達(dá)到3000億度，規(guī)模依然列在全國首位。尤其是用戶范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到符合準(zhǔn)入條件、自愿參與市場的全部10千伏及以上用電電壓等級(jí)、執(zhí)行大工業(yè)及一般工商業(yè)類電價(jià)的用戶后，更多的中小用戶將進(jìn)入市場，售電市場活躍度有望大幅提升。

（一）2019年江蘇電力市場交易情況

目前，江蘇省電力交易市場年度交易主要采用雙邊長協(xié)和年度掛牌交易方式，月度交易主要采用集中競價(jià)、月內(nèi)增量交易（2018年7月開始）等，發(fā)電側(cè)還有抽水蓄能招標(biāo)、發(fā)電權(quán)交易等。2019年，雙邊長協(xié)成交電量為2341.1億千瓦時(shí)，成交均價(jià)為369.18元/兆瓦時(shí)，平均價(jià)差為21.82元/兆瓦時(shí)；掛牌交易成交電量為10億千瓦時(shí)，成交均價(jià)為372.01元/兆瓦時(shí)，平均價(jià)差為18.99元/兆瓦時(shí)。

從參與年度雙邊長協(xié)的市場主體情況來看，2019年參與主體共有304家，較去年減少31家，但售電公司較去年增加14家，競爭更加激烈。其中，參加2018年和2019年年度雙邊長協(xié)交易的公司對(duì)比如下：

?2018年雙邊：48家發(fā)電企業(yè)、213家用戶、74家售電公司；

?2019年雙邊：53家發(fā)電企業(yè)、163家用戶、88家售電公司。

2019年，江蘇省月度集中競價(jià)交易和掛牌交易情況，見表1。截至2019年5月30日，江蘇月度競價(jià)平均成交價(jià)格為357元/兆瓦時(shí)，平均價(jià)差為34元/兆瓦時(shí)；月內(nèi)交易平均成交價(jià)格為360.152元/兆瓦時(shí)，平均價(jià)差為30.848元/兆瓦時(shí)。月度競價(jià)的這幾個(gè)月，價(jià)格都鎖定在372元/兆瓦時(shí)左右，而掛牌交易的價(jià)格波動(dòng)較大。

2018年和2019年江蘇年度長協(xié)價(jià)差和月度價(jià)差對(duì)比情況，見圖1。值得一提的是，江蘇2019年1月份月度集中競價(jià)結(jié)果，相較于2018年1.5分/千瓦時(shí)的月度價(jià)差和2019年2.18分/千瓦時(shí)的年度雙邊交易價(jià)差，成交價(jià)格較標(biāo)桿電價(jià)下降破紀(jì)錄的1毛/千瓦時(shí)。究其原因，主要是由于1月月度競價(jià)市場供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于需求，供需比失衡，高達(dá)2.2（即發(fā)電企業(yè)申報(bào)電量/成交電量，此前在0.9到1.8之間）,從而造成江蘇歷史最高價(jià)差。經(jīng)歷初期的動(dòng)蕩后，發(fā)電企業(yè)和售電公司逐漸趨于理性，價(jià)差又重新回到合理區(qū)間，但2019年整體月度競價(jià)價(jià)差普遍高于2018年。

圖12018年和2019年江蘇年度長協(xié)價(jià)差和月度價(jià)差情況

（二）江蘇售電市場特點(diǎn)

江蘇電力市場的基本特點(diǎn)是：積極、穩(wěn)妥、有序。2018年放開了20KV以上的用電大戶，2019年又放開了10kv的用電大戶，意味著工商業(yè)用戶都可以進(jìn)入電力進(jìn)行市場化交易。為此，江蘇電力市場交易規(guī)模不斷擴(kuò)大、交易用戶不斷增加、交易的品種也更加豐富、電力市場化程度更高。

特點(diǎn)一：全國電力市場化交易規(guī)模最大、用戶數(shù)量最多的省份

2019年，江蘇確定了市場化交易電量規(guī)模將達(dá)到3000億千瓦時(shí)，超排名第二的廣東1000億千瓦時(shí)，電力市場規(guī)模連續(xù)4年全國最大，具體見圖2。

圖2江蘇歷年市場化直接交易電量

2019年，江蘇電力市場對(duì)用電等級(jí)10千伏大工業(yè)及一般工商業(yè)23萬家用戶全覆蓋，采取“先到先得”的政策，參與電力市場的簽約用戶數(shù)迅速增至30026家。參與2019年電力市場交易的發(fā)電企業(yè)53家，售電公司88家，直接和電廠交易的用戶163家，通過售電公司代理參與交易的二類用戶29863家。其中，售電公司簽約量約2400億千瓦時(shí)，一類用戶直簽電量505億千瓦時(shí)。

特點(diǎn)二：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)先、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，交易品種豐富多樣

目前，江蘇省內(nèi)交易已形成直接交易、發(fā)電權(quán)交易、合同轉(zhuǎn)讓交易、抽水電量招標(biāo)交易等4個(gè)交易品種，雙邊協(xié)商、集中競價(jià)、掛牌交易等3種交易模式。在2017年雙邊協(xié)商、年度掛牌交易、月度集中競價(jià)交易平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，2018年，江蘇市場陸續(xù)創(chuàng)新開展了月內(nèi)增量掛牌交易、月內(nèi)合同轉(zhuǎn)讓交易等交易品種，實(shí)現(xiàn)了中長期交易年度、月度、月內(nèi)全周期覆蓋，給市場主體調(diào)整余缺、降低偏差、控制風(fēng)險(xiǎn)以更多的選擇權(quán)。2018年4月，江蘇5家發(fā)電企業(yè)與甘肅32家新能源發(fā)電企業(yè)，通過北京電力交易平臺(tái)完成發(fā)電權(quán)交易1.29億千瓦時(shí)（據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，實(shí)際上不止這些量），開創(chuàng)了江蘇省通過跨區(qū)跨省發(fā)電權(quán)交易消納西北新能源的先河。

特點(diǎn)三：不斷降低電力交易門檻，市場化程度居全國前列

與2018年的政策相比，2019年江蘇電力市場的最大變化是10KV以上用電大戶均可直接向售電公司購電。這意味著參與電力市場交易不再只是工業(yè)用電大戶，符合條件的零售、餐飲和住宿等商業(yè)用電大戶，均可參與電力市場交易。江蘇雖說在售電側(cè)開放時(shí)間較晚，但步伐很快。特別是隨著電力交易門檻不斷降低，大量中小用戶入市參與交易，市場的競爭度、活躍度空前增加。2018年江蘇參與電力交易用戶增至7416家、年度安排直接交易電量1900億千瓦時(shí)，市場交易電量總和占比居全國前列，占全社會(huì)用電量的31%，市場化電量占統(tǒng)調(diào)煤機(jī)超過50%。隨著江蘇省電力市場化改革的推進(jìn)，2019年市場電規(guī)模擴(kuò)大至3000億千瓦時(shí)，市場化電量占統(tǒng)調(diào)煤機(jī)發(fā)電量已近90%。

二、售電市場主體特點(diǎn)分析

截至2019年6月底，江蘇電力交易中心共公示了12批注冊(cè)生效的售電公司共242家，有2批共13家退出市場，至此共有227家生效的注冊(cè)售電公司。筆者對(duì)這227家售電公司的注冊(cè)資本、企業(yè)性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行了詳細(xì)的整理，見附表1，并對(duì)此做出如下分析。

特點(diǎn)一：社會(huì)資本較為活躍，民營企業(yè)占三分之二

截至目前，除去13家退市、2家注銷的售電公司外，江蘇省注冊(cè)生效的售電公司共12批227家。社會(huì)資本較為活躍，社會(huì)資本的售電公司(包括個(gè)人股東及一般中小型企業(yè)出資成立)數(shù)量占比最高。其中，民營企業(yè)150家，占比66%；國企獨(dú)資或控股58家，占比26%，國企投資的售電公司主要集中在第一批，共16家；其他性質(zhì)企業(yè)，包括中外合資、臺(tái)港澳投資控股、村委會(huì)及集體所有制投資控股企業(yè)19家，占8%。售電公司注冊(cè)資本呈現(xiàn)兩頭大、中間小的特點(diǎn)，投資規(guī)模大的依然是民企占多數(shù)。注冊(cè)資本2億元以上的共102家，占45%。其中，民營企業(yè)65家，同樣占近三分之二；注冊(cè)資本在1億~2億之間的32家，占14%；注冊(cè)資本1億元以下的93家，占41%。

特點(diǎn)二：真正開展售電業(yè)務(wù)的公司不足一半，但遠(yuǎn)高于全國水平

盡管僅有不到一半的售電公司真正開展售電業(yè)務(wù)，但遠(yuǎn)高于全國水平。截至目前，江蘇共有兩批13家售電公司退市，2家售電公司注銷資質(zhì)，但全部為自愿退市，在退市公司數(shù)量上也躍居全國首位。其中，協(xié)鑫有2家售電公司退市，主要是為整合資源，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理。本次退出市場的售電公司除協(xié)鑫系外，都是些業(yè)務(wù)開展規(guī)模較小，甚至毫無交易電量的售電公司。2019年，參與售電業(yè)務(wù)的一類用戶共92家，占注冊(cè)生效售電公司的41%。江蘇電力交易中心發(fā)布《2019年6月份江蘇省電力集中競價(jià)交易結(jié)果公示》，參與交易的售電公司只有72家。這意味著6月實(shí)際參與售電業(yè)務(wù)的售電公司僅占32%。盡管如此，但江蘇省實(shí)際開展售電業(yè)務(wù)的占比要好于全國水平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國已在工商登記注冊(cè)的售電公司達(dá)10萬家，全國各級(jí)電力交易中心公示的售電公司數(shù)量接近4000家，實(shí)際開展業(yè)務(wù)的不足1%。

特點(diǎn)三：市場主體類型多樣化，獨(dú)立售電公司售電量位居榜首

從股東背景來看，涉及發(fā)電、電力工程施工、能源服務(wù)、電氣設(shè)備制造、供熱、油氣、電子信息等多個(gè)行業(yè)，大部分都具有電力背景。目前，市場中活躍的售電市場主體主要為省內(nèi)各發(fā)電集團(tuán)及股份制發(fā)電企業(yè)成立的售電公司，協(xié)鑫等民營能源企業(yè)成立的售電公司，海瀾之家、紅豆集團(tuán)等社會(huì)資本成立的售電公司，部分在廣東、安徽等地成功運(yùn)營的售電公司，國網(wǎng)江蘇省電力公司參股的4家售電公司，以及部分電力施工企業(yè)成立的售電公司等。然而，售電量最大的公司，既不是占先天優(yōu)勢的發(fā)電企業(yè)成立的售電公司，也不是電網(wǎng)企業(yè)成立的售電公司，而是獨(dú)立售電公司江蘇海瀾電力有限公司。據(jù)悉，其2018年以總簽約電量234億千瓦時(shí)，位居江蘇省售電量第一。另外，值得一提的是，協(xié)鑫系在2家退市的情況下，在江蘇控股或參股的售電公司仍有6家，實(shí)力也相對(duì)雄厚。據(jù)非官方統(tǒng)計(jì)，2019年海瀾電力簽約電量約300億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)排名仍位居第一。除此之外，售電量大的還有華潤售電公司（華潤官網(wǎng)顯示302億千瓦時(shí)）、協(xié)鑫售電公司（約200億千瓦時(shí)）、華能售電公司（約200億千瓦時(shí)）、大唐售電公司（約200億千瓦時(shí)）等。

三、售電市場盈利情況及商業(yè)模式分析

（一）從運(yùn)行成效看，大多數(shù)售電公司處于微利或虧損狀態(tài)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年售電公司被“月結(jié)年清”考核的售電公司僅有2家，其余售電公司均未被考核，因此購售電收入即為公司毛利。由于投入的固定資產(chǎn)成本相對(duì)比其他實(shí)體行業(yè)較少，大多數(shù)售電公司2018年處于微利或略虧的狀態(tài)，部分售電公司由于特殊的定價(jià)政策能獲得較大收益。

（二）個(gè)別售電公司因業(yè)務(wù)調(diào)整或經(jīng)營不善退市，具有相對(duì)專業(yè)人員的公司基本都能存活

截至目前，江蘇退市的售電公司有2批共13家，居全國之首，北京其次。不過，目前售電公司投入成本不大（主要是工人工資、差旅費(fèi)及營銷成本，無較多實(shí)體投資），投資資本門檻不高，只是專業(yè)門檻較高。因此，只要相對(duì)有專業(yè)人員的售電公司基本都能存活，個(gè)別退出的售電公司主要是由于業(yè)務(wù)調(diào)整，以及個(gè)別公司經(jīng)營不善。

（三）主要商業(yè)模式仍以賺取差價(jià)為主，正逐步向增值服務(wù)業(yè)務(wù)過渡

由于價(jià)差收益短、平、快，且市場化剛起步不久，市場信息不對(duì)稱，短期內(nèi)相對(duì)還可以依賴價(jià)差維持企業(yè)經(jīng)營。長期來看不具有可持續(xù)性。目前，海瀾電力公司已開始逐步開始通過增值服務(wù)增加用戶粘性，如通過與國網(wǎng)及當(dāng)?shù)卣献?，介入增量配電網(wǎng)領(lǐng)域，進(jìn)而布局光伏、風(fēng)電、汽車充電樁等分布式新能源。此外，還計(jì)劃將數(shù)據(jù)服務(wù)、電力工程、代運(yùn)維等業(yè)務(wù)也納入版圖。不過，目前各企業(yè)增加增值服務(wù)業(yè)務(wù)的措施，仍處于宣傳大于實(shí)效的階段。

（四）各企業(yè)均在試圖通過“讓利”模式，搶占市場份額

現(xiàn)在用戶對(duì)增值服務(wù)的需求不斷提高，前期很多售電公司為搶奪用戶，提出免費(fèi)高壓試驗(yàn)等方式。不過，調(diào)試、試驗(yàn)等是施工費(fèi)的唯一盈利點(diǎn)，若免費(fèi)提供試驗(yàn)，那就意味著白打工了。發(fā)電企業(yè)也在通過讓利獲取長期合作伙伴，搶占市場份額。據(jù)悉，華能集團(tuán)某分公司下屬煤電廠2018年參與交易總量200億千瓦時(shí)，平均每度電讓利2分錢，總共讓利4億元，預(yù)計(jì)明年讓利額達(dá)6億元。而若把市場交易的機(jī)會(huì)拱手讓給其他發(fā)電企業(yè)，將會(huì)出現(xiàn)發(fā)電廠電量計(jì)劃不足造成停機(jī)的情況，損失更大。因此他們希望借助省交易中心搭建的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“買家”數(shù)倍數(shù)級(jí)增長。

四、江蘇售電市場的增長空間預(yù)測

按照目前江蘇省市場化交易電量增速推測，預(yù)計(jì)2020年江蘇市場化規(guī)模將擴(kuò)大到4000億。這意味著除農(nóng)業(yè)用電、居民用電、保障性用電外，工商業(yè)用戶全部進(jìn)入市場，基本已達(dá)江蘇市場化的極限。隨著電力現(xiàn)貨交易的開展，需要投入的人力、物力、財(cái)力將呈幾何級(jí)增長，技術(shù)力量將成為公司間競爭的重要因素。江蘇小型售電公司生存空間將不斷受擠壓，但江蘇由于民營經(jīng)濟(jì)和地方政府財(cái)力雄厚，不太可能出現(xiàn)央企獨(dú)大的局面，而可能成為十家左右實(shí)力雄厚的售電公司互相競爭，類似于江蘇的發(fā)電資產(chǎn)現(xiàn)狀。

與此同時(shí)，從目前的售電公司來看，中國電信、中國電子信息集團(tuán)、京東方等科技企業(yè)已經(jīng)成立了多家售電公司，未來不排除華為、阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍能源行業(yè)的可能，若這些實(shí)力派企業(yè)進(jìn)入，將會(huì)顛覆現(xiàn)在的江蘇能源布局現(xiàn)狀。

附件表1

表1江蘇省前十二批注冊(cè)生效售電公司情況概覽

數(shù)據(jù)來源：天眼查、企查查