港口或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)弱穩(wěn)趨漲走勢

※港口煤市繼續(xù)弱勢維穩(wěn)，中低卡煤延續(xù)小幅反彈。貿(mào)易商受采購高成本、進口煤平控趨嚴(yán)及日耗穩(wěn)步回暖刺激，挺價情緒漸濃;但同時下游高庫壓制依舊強勁，總體仍未放量集采，高價接受度不高，價格繼續(xù)弱勢企穩(wěn)，中低卡煤需求較好疊加供給偏緊(前期弱行情減量發(fā)運影響)，先行小幅反彈。進口煤方面，本周國內(nèi)進口煤收緊措施逐步落地(江蘇主要港口禁止進口煤裝卸、異地報關(guān)、嚴(yán)格配額管理)，貿(mào)易商采購節(jié)奏放緩，外礦報價應(yīng)聲而落。

※主產(chǎn)地方面：需求未現(xiàn)明顯提增，產(chǎn)地煤價延續(xù)弱勢。鄂爾多斯地區(qū)高卡煤需求依舊疲軟，煤礦出貨乏力，繼續(xù)煤價穩(wěn)中下調(diào)5-10元，中低卡煤需求較好，終端需求陸續(xù)釋放，價格穩(wěn)中趨好，小幅探漲;陜西榆林地區(qū)，電廠高卡壓制下地銷需求未見回暖，整體銷售低迷，價格繼續(xù)弱勢下行;山西晉北煤價整體穩(wěn)中有降，長協(xié)采購穩(wěn)定，相關(guān)站臺基本按需采購，市場用戶仍以觀望為主，采購熱情一般，價格下壓猶存。

※中轉(zhuǎn)運輸方面：北方港調(diào)入量繼續(xù)受弱勢行情壓制，持續(xù)保持中低位運行;調(diào)出方面，進口煤趨緊預(yù)期疊加長現(xiàn)短時倒掛，港口調(diào)出量小幅回暖，此消彼長，北方港庫存繼續(xù)震蕩回落;海運方面：今日沿海煤炭運輸市場依舊處于船多貨少的格局，電廠庫存高位的背景下，下游電廠采購積極性較差，沿海煤炭市場貨盤較少。同時，外貿(mào)運力回流疊加封航影響減弱，煤炭運力供應(yīng)及周轉(zhuǎn)順暢，船東挺價支撐減弱，運價回調(diào)明顯。但隨著冷空氣的來襲，近兩日電廠日耗出現(xiàn)上升跡象，加之進口煤平控政策的影響，預(yù)計沿海煤炭市場貨盤將有所恢復(fù)，后續(xù)跌幅或?qū)⒅鸩椒啪彙！?/p>

※終端消費方面：沿海煤炭消費總體仍處淡季，但近日受冷空氣來襲及年底經(jīng)濟穩(wěn)增長需要，民用及工業(yè)用電有所回暖，沿海六大電日耗小幅回升，重回60萬噸以上。庫存方面：迎峰度冬臨近，終端繼續(xù)逢低補庫加之日耗仍未出現(xiàn)季節(jié)性反彈，庫存延續(xù)高位震蕩。

※天氣預(yù)報：未來10天(11月14-23日)，新疆北部、西北地區(qū)東南部、東北地區(qū)、黃淮、江淮、江漢、江南、華南西部及西南地區(qū)東部累計降水量有3～8毫米，其中東北地區(qū)東部、四川盆地東部、江南西部、華南西部等地的部分地區(qū)有10～25毫米;江南大部和華南中東部累計降水量較常年同期仍偏少3～7成。 未來10天，西北地區(qū)、華北東北部、東北地區(qū)和四川盆地等地的平均氣溫將由前期偏高轉(zhuǎn)為偏低1～3℃，黃淮、江漢、江南北部、云南及青藏高原大部偏高1～2℃

冷空氣影響：16-18日，受強冷空氣影響，中東部將有大風(fēng)降溫天氣，新疆北部、西藏西南部和東北部分地區(qū)有大到暴雪。18日前后，黃淮、陜西南部、湖北北部及蘇皖北部等地將出現(xiàn)初霜凍。

※走勢判斷：依舊維持前判斷，下旬中期前，港口煤市整體將保持弱穩(wěn)趨漲態(tài)勢，中低卡煤供需偏緊，將繼續(xù)先行震蕩反彈。11月CCI5500在550-560區(qū)間波動概率較大。產(chǎn)地安全檢查再現(xiàn)趨嚴(yán)態(tài)勢疊加冬日生產(chǎn)小幅受限，影響供給釋放;同時北方港在弱勢行情及產(chǎn)-港倒掛影響下調(diào)入持續(xù)低迷，進口煤嚴(yán)緊措施陸續(xù)出臺，加市場供給短時趨緊預(yù)期;而沿海終端在日耗同比偏高及逐步回暖預(yù)期下，逐步啟動冬儲采購，加上市場抄底及進口替代需求漸增、市場供給或?qū)⒍虝r由松轉(zhuǎn)緊，加之長協(xié)及貿(mào)易商成本支撐、期貨反彈等利好支撐，將繼續(xù)提振貿(mào)易商挺價信心，帶動煤價弱勢企穩(wěn)，伺機反彈。其中中低卡煤供弱需強，或?qū)⒗^續(xù)擔(dān)當(dāng)探漲急先鋒。

但同時終端在“高庫、暖冬、穩(wěn)供給”預(yù)期下，放量集采積極性偏弱，疊加煤炭交易大會議價權(quán)博弈、浩吉鐵路分流等利空因素壓制，港口市場難現(xiàn)趨勢性上漲行情，整體反彈幅度相對有限。同時需繼續(xù)關(guān)注中下游去庫進程及進口煤平控成效及產(chǎn)地突發(fā)事件影響。