動力煤弱勢向下，進口煤沖擊影響較大!

近期動力煤港口成交慘淡，貿(mào)易活動相對冷清，除基本的長協(xié)煤拉運外，其他煤炭采購活動十分消極。根據(jù)目前全國沿海六大電廠的庫存數(shù)據(jù)看，夏季過去后，電廠煤耗偏低，存煤數(shù)量來帶1550萬噸左右，可用天數(shù)來到26天以上。當前秦皇島港下錨船只有12艘;而去年同期，秦港下錨船36艘，是目前的三倍。

從三季度進口煤情況來看，出現(xiàn)了越是限制，進口越多的現(xiàn)象。三季度，合計進口煤多達9611萬噸，月均進口3203萬噸。從目前進口煤情況分析，除了禁止異地通關(guān)以外，國家層面似乎并沒有考慮出臺更多、更嚴厲的限制進口政策，或者出臺“平控”政策的具體方案。澳大利亞、印尼等國進口煤繼續(xù)暢通進入國內(nèi)市場，以其物美價廉的優(yōu)勢吸引著國內(nèi)沿海電廠等用戶。

進口煤增加，電廠庫存及時得到補充;疊加需求平淡，日耗偏低，促使國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力加大。進入十月份，沿海煤市冷清，港口運輸平淡;基于煤價進入快速下行通道，出于“買漲不買落”的心里，用戶采購放緩。值得注意的是，環(huán)渤海港口煤炭運能提高很快，場地、垛位增多，加上鐵路全力增量補虧，加快運輸，大量煤炭灌向環(huán)渤海港口，環(huán)渤海港口存煤不斷增多，市場供大于求壓力加大。

進口煤強勢登陸沿海地區(qū)，造成國內(nèi)煤企市場份額下降;用戶均愿意采購價格低廉的進口煤，而以北方港口堆存的長協(xié)煤作補充，這也造成了市場煤無人問津。煤價方面，還沒有看見企穩(wěn)止跌跡象;在冬儲集中拉運到來之前，煤價只能依靠發(fā)運成本苦苦支撐，呈節(jié)節(jié)敗退之勢。預(yù)計在冬儲拉運以及寒冬到來之前，煤炭需求和市場煤交易冷清景象難有改觀。

據(jù)相關(guān)市場人員分析，后續(xù)市場走好和煤價上漲，只能寄希望于水泥行業(yè)的補庫和采購了。隨著南方水泥廠開工率的提高，對晉北煤需求將有所提高，這部分國內(nèi)煤一般是高熱值高揮發(fā)，內(nèi)水為3.5。而這個指標煤種，一般進口煤不能滿足國內(nèi)水泥廠的需求。因此，今年冬季動力煤價格的支撐與電廠需求的關(guān)系將弱化，國內(nèi)水泥廠能夠增加需求，對國內(nèi)煤價有較大影響。