新能源車(chē)從高歌猛進(jìn)到三連跌 車(chē)企被推入"饑餓游戲"

隨著補(bǔ)貼持續(xù)退坡，逐漸“斷奶”的新能源汽車(chē)一步步進(jìn)入“成年人的世界”，再也沒(méi)有“容易”兩個(gè)字。

自2019年6月補(bǔ)貼新政過(guò)渡期結(jié)束后，新能源車(chē)市從7月起連跌三個(gè)月，把車(chē)企逼入更小的空間里競(jìng)爭(zhēng)。

當(dāng)前的局面，對(duì)造車(chē)新勢(shì)力而言更為殘酷。作為造車(chē)新勢(shì)力的先鋒隊(duì)，蔚來(lái)的處境備受關(guān)注。交付節(jié)奏、產(chǎn)品質(zhì)量、資金鏈緊張……一個(gè)個(gè)險(xiǎn)境挑戰(zhàn)蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌的承受極限。李斌在去年接受第一財(cái)經(jīng)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)曾談到，從一開(kāi)計(jì)劃造車(chē)，就將目標(biāo)如同攀登8848米的最高峰一樣來(lái)制定。不過(guò)，從目前的情況看，造車(chē)的難度與攀登珠峰相比，有過(guò)之而無(wú)不及。

蔚來(lái)能否爬出泥沼

近日，有消息稱(chēng)，在引進(jìn)北京亦莊國(guó)投的投資之外，蔚來(lái)也在與浙江湖州市吳興區(qū)洽談一筆超50億元的融資合作。與這筆融資配套的是，蔚來(lái)將有一個(gè)20萬(wàn)年產(chǎn)能的工廠(chǎng)落戶(hù)吳興區(qū)。不過(guò)，隨后有報(bào)道稱(chēng)，吳興區(qū)外宣辦向媒體表示，與蔚來(lái)汽車(chē)的融資洽談暫停，原因之一是評(píng)估投資“風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大”。

第一財(cái)經(jīng)記者就此向蔚來(lái)求證，蔚來(lái)副總裁朱江回應(yīng)稱(chēng)：“這個(gè)事情，我們不做評(píng)論。作為上市公司，關(guān)于融資等重大事項(xiàng)，我們會(huì)按照規(guī)定在必要的時(shí)候進(jìn)行披露。”

今年5月28日，蔚來(lái)汽車(chē)宣布，與北京亦莊國(guó)投簽訂框架協(xié)議，雙方將設(shè)立實(shí)體“蔚來(lái)中國(guó)”，亦莊國(guó)投將對(duì)該新實(shí)體注資100億元。但至今，蔚來(lái)和亦莊國(guó)投是否已經(jīng)最終簽署有約束力的協(xié)議，雙方尚未披露新進(jìn)展。

造車(chē)需要不斷“輸血”，而一旦沒(méi)有順利拿到新融資，蔚來(lái)資金鏈就會(huì)承壓。今年第二季度，蔚來(lái)汽車(chē)營(yíng)收15.08億元，而受電池自燃隱患在6月召回4803輛ES8的影響，第二季度歸屬于股東凈虧損32.85億元，今年上半年虧損金額達(dá)59.37億元。

有媒體引用的數(shù)據(jù)顯示，2016年~2018年，蔚來(lái)的虧損金額分別為35.18億元、75.62億元、233.28億元，加上今年上半年，合計(jì)虧損達(dá)403.45億元。不過(guò)，李斌在9月25日投資者電話(huà)會(huì)議上對(duì)此否認(rèn)。他稱(chēng)，按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的計(jì)算方法，截至今年6月，蔚來(lái)的虧損額約為220億元人民幣左右，其中有100多億元用于正向研發(fā)。

按不同的統(tǒng)計(jì)口徑，數(shù)字會(huì)有所偏差。但客觀(guān)事實(shí)是，成立于2003年的特斯拉至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利，而成立4年多的蔚來(lái)要實(shí)現(xiàn)收支平衡，還有較長(zhǎng)的路要走，亟須備足糧草。

長(zhǎng)期在營(yíng)銷(xiāo)和用戶(hù)服務(wù)上豪擲千金，這令蔚來(lái)現(xiàn)金流吃緊。截至2019年6月30日，蔚來(lái)總資產(chǎn)182.03億，總負(fù)債177.46億元;蔚來(lái)的流動(dòng)資產(chǎn)(包括現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資等)約為79.9億元,相比2018年末的121.7億元少了40多億元;流動(dòng)負(fù)債為82.5億元;2018年末,蔚來(lái)凈流動(dòng)資產(chǎn)——營(yíng)運(yùn)資本還有35.8億元，而2019年6月末,凈流動(dòng)資產(chǎn)是負(fù)數(shù)。此外，蔚來(lái)截至今年6月底的賬面現(xiàn)金僅剩34.56億元。資金壓力由此可見(jiàn)一斑。

作為國(guó)內(nèi)第一家赴美國(guó)上市的造車(chē)新勢(shì)力，蔚來(lái)于2018年9月登陸紐交所，但目前其股價(jià)也令人擔(dān)憂(yōu)。10月18日，蔚來(lái)收盤(pán)價(jià)為1.52美元，與此前最高點(diǎn)的13.8美元相比下跌近90%。不過(guò)，令蔚來(lái)稍為喘一口氣的是，當(dāng)前股價(jià)有所止跌，上周五收盤(pán)價(jià)比上個(gè)交易日上漲4.11%。

承壓的蔚來(lái)，正通過(guò)裁減部分員工來(lái)減負(fù)，此外計(jì)劃在年底前通過(guò)進(jìn)一步重組和剝離部分非核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)。在節(jié)流的同時(shí)，蔚來(lái)也在抓緊開(kāi)源。今年9月，蔚來(lái)交付了2019輛電動(dòng)車(chē)，創(chuàng)出年內(nèi)新高，其中ES6交付了1726輛，ES8交付了293輛，第三季共交付4799輛，環(huán)比增長(zhǎng)35.1%，同比增加47%。朱江認(rèn)為，雖然現(xiàn)在蔚來(lái)處于較艱難的時(shí)刻，但不少客戶(hù)對(duì)蔚來(lái)產(chǎn)品和服務(wù)給予肯定，蔚來(lái)有信心爬出泥沼。

蔚來(lái)能否走出黑暗時(shí)刻，與國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市的大環(huán)境密不可分。

進(jìn)入 “饑餓游戲”

令車(chē)企焦慮的是，新能源車(chē)市也跌入低谷。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)“中汽協(xié)”)發(fā)布的最新產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，9月，我國(guó)新能源(5.000, -0.08,-1.57%)汽車(chē)銷(xiāo)量為8萬(wàn)輛，同比大幅下滑34.2%，自7月以來(lái)持續(xù)下跌。

雖然中汽協(xié)已將新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)目標(biāo)從160萬(wàn)輛下調(diào)至150萬(wàn)輛，但截至9月僅銷(xiāo)售87.2萬(wàn)輛，完成率僅為58.13%。中汽協(xié)秘書(shū)長(zhǎng)陳士華認(rèn)為，目前距離目標(biāo)差距很大，四季度新能源車(chē)市達(dá)標(biāo)困難重重。

新能源車(chē)市滑坡，連盟主比亞迪(46.570, -0.33, -0.70%)的地盤(pán)也被擠壓。9月，比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量為1.37萬(wàn)輛，同比下降50.97%，連跌三個(gè)月，且跌幅再次擴(kuò)大。不過(guò)，由于上半年增長(zhǎng)，比亞迪1~9月銷(xiāo)量為19.26萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.31%。

作為新能源車(chē)“老司機(jī)”，比亞迪在2017年初因補(bǔ)貼政策調(diào)整也曾斷崖式暴跌，因此在2019年補(bǔ)貼新政實(shí)施前搶閘銷(xiāo)售，一定程度上提前透支下半年的市場(chǎng)。這從比亞迪的季報(bào)也可見(jiàn)一斑，第一季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)632%，上半年放緩至203.6%，而按比亞迪預(yù)計(jì)，2019年前三季度凈利潤(rùn)為15.6億~17.6億元，同比增長(zhǎng)1.8%~14.9%。除了比亞迪，北汽新能源、長(zhǎng)安汽車(chē)(7.170, -0.08, -1.10%)等多家車(chē)企9月新能源車(chē)銷(xiāo)量皆下滑。

廣汽新能源副總經(jīng)理肖勇近日接受第一財(cái)經(jīng)等媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前新能源車(chē)市不容樂(lè)觀(guān)。新能源市場(chǎng)有幾個(gè)特點(diǎn)，其中受政策的影響非常大，在國(guó)家補(bǔ)貼高的時(shí)候，大家都在拼命地?fù)屟a(bǔ)貼，不管產(chǎn)品怎么樣，反正在國(guó)家補(bǔ)貼支持下都過(guò)得去。

在肖勇看來(lái)，受政策以及汽車(chē)行業(yè)的影響，在6月份還高歌猛進(jìn)的新能源車(chē)市， 7~9月陷入負(fù)增長(zhǎng),從增量市場(chǎng)變成一個(gè)存量的競(jìng)爭(zhēng)。“國(guó)家的補(bǔ)貼總是會(huì)退出的，只不過(guò)是今年來(lái)得更猛一些，明年的話(huà)，還不好說(shuō)，很多人覺(jué)得今年已很痛苦，明年有可能更痛苦。但是，正是經(jīng)歷了這種市場(chǎng)痛苦之后，才可以真正培養(yǎng)出具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)產(chǎn)品和品牌。” 肖勇稱(chēng)，隨著補(bǔ)貼退坡，開(kāi)始進(jìn)入拼實(shí)力的時(shí)候。

今年1~9日，廣汽新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為3.14萬(wàn)輛，增幅高達(dá)138%，其中9月銷(xiāo)量增長(zhǎng)100%，這與今年4月推出基于第二代純電專(zhuān)屬平臺(tái)GEP 2.0打造的首款戰(zhàn)略車(chē)型Aion S有關(guān)。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，廣汽新能源旗下豪華智能超跑SUV Aion LX于10月17日在上海上市，其搭載L3級(jí)Adigo自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，百公里加速3.9秒，NEDC續(xù)航達(dá)650公里。肖勇稱(chēng)，科技將會(huì)改變未來(lái)整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)格局，科技加成本是未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力。

無(wú)論是自主、合資還是造車(chē)新勢(shì)力，都加快以新技術(shù)和新產(chǎn)品來(lái)?yè)寠Z份額。蔚來(lái)在第三季銷(xiāo)量上漲，很大程度源于新車(chē)ES6的拉動(dòng)。目前，寶馬、奔馳、奧迪開(kāi)始大舉進(jìn)入豪華電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，特斯拉即將在華國(guó)產(chǎn)，大眾、豐田等跨國(guó)車(chē)企也加快電動(dòng)車(chē)布局，比亞迪為守擂在不斷發(fā)力。造車(chē)新勢(shì)力的窗口即將關(guān)閉,進(jìn)入生死攸關(guān)時(shí)刻，位居頭部的蔚來(lái)、小鵬和威馬在今年上半年銷(xiāo)量皆不足1萬(wàn)，為突圍勢(shì)必浴血奮戰(zhàn)向市場(chǎng)要銷(xiāo)量。與此同時(shí)，不斷有新競(jìng)爭(zhēng)者加入，其中包括今年動(dòng)作連連的恒大。雖然當(dāng)下新造車(chē)企業(yè)普遍陷入險(xiǎn)境，但恒大掌門(mén)人許家印的造車(chē)決心并沒(méi)有因此動(dòng)搖。

然而，要撬動(dòng)有限的新能源車(chē)市，并非僅憑一腔熱血即可。新能源車(chē)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手依然是燃油車(chē)。第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)計(jì)算，2018年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量在整體車(chē)市中占比為4.47%，而今年9月占比不升反降至3.52%。

廣州威爾森信息科技有限公司新能源高級(jí)咨詢(xún)顧問(wèn)田偉東接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)分析指出，今年大部分車(chē)企為了獲取較高補(bǔ)貼，在補(bǔ)貼過(guò)渡期之前對(duì)車(chē)輛進(jìn)行集中開(kāi)票，提前透支部分銷(xiāo)量。在補(bǔ)貼大幅退坡后，當(dāng)前一直沒(méi)有強(qiáng)有力的政策補(bǔ)充，加上限牌城市增多燃油車(chē)牌照數(shù)量，接下來(lái)幾個(gè)月新能源市場(chǎng)將面臨較大壓力。

新能源一直存在痛點(diǎn)，例如電池安全、里程焦慮、充電焦慮以及二手車(chē)殘值低等。“這些問(wèn)題，很多至今依舊沒(méi)有很好的解決方案。未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，一方面需要通過(guò)技術(shù)突破解決現(xiàn)在的痛點(diǎn)，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)新能源的信心;另一方面需要通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新給消費(fèi)者帶來(lái)更多額外的價(jià)值，增進(jìn)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)欲望。” 田偉東如此認(rèn)為。

被喻為綠色出行的新能源車(chē)要超越燃油車(chē)的市場(chǎng)份額，還要攻破諸多難關(guān)，其中包括成本。曾占新能源車(chē)成本50%~60%的動(dòng)力電池，近幾年價(jià)格明顯下降，但依然令電動(dòng)車(chē)成本比燃油車(chē)高出一截。動(dòng)力電池專(zhuān)家吳輝接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，現(xiàn)按1元/瓦時(shí)來(lái)算，40度電池大約要4萬(wàn)元，而未來(lái)幾年動(dòng)力電池成本，預(yù)計(jì)每年大約降5%。

有車(chē)企曾評(píng)估過(guò)，電動(dòng)乘用車(chē)要取代同級(jí)的燃油車(chē)，要滿(mǎn)足的條件之一是電池價(jià)格低于0.6元/瓦時(shí)。從目前情況看，這尚需時(shí)日。面對(duì)補(bǔ)貼退坡甚至將于明年底取消，其間新能源車(chē)將在有限的空間里進(jìn)行更殘酷的淘汰賽。知否知否，誰(shuí)將綠肥紅瘦?