融資成本高、補(bǔ)貼拖欠嚴(yán)重 民營(yíng)光伏企業(yè)仍深陷“資本困局”

:據(jù)清潔能源咨詢機(jī)構(gòu)Mercom資本月初發(fā)布的報(bào)告，2019年1-9月，太陽能企業(yè)融資總額(包括風(fēng)險(xiǎn)資本/私募股權(quán)，公開市場(chǎng)和債務(wù)融資)達(dá)到90億美元，較之去年同期的67億美元增長(zhǎng)34%。

盡管融資額度在不斷增長(zhǎng)，但對(duì)于我國(guó)的民營(yíng)光伏企業(yè)來說，融資成本高、補(bǔ)貼拖欠導(dǎo)致的現(xiàn)金流緊張仍然是當(dāng)前行業(yè)不得不面對(duì)的最大問題之一。根據(jù)可再生能源電價(jià)改革研究報(bào)告，初步測(cè)算截至2020年我國(guó)新增光伏補(bǔ)貼缺口將超過600億元，截至2018年底，前七批補(bǔ)貼目錄累計(jì)的資金缺口已超過1300億元。

一方面融資難、融資貴，抬升了企業(yè)的資金成本；另一方面存量光伏電站的巨額補(bǔ)貼缺口短期內(nèi)難以看到行之有效的解決辦法，嚴(yán)重影響了企業(yè)的現(xiàn)金流。雙重壓力下的很多民營(yíng)光伏企業(yè)已經(jīng)步履維艱，不得不出讓優(yōu)質(zhì)的光伏電站資產(chǎn)，以獲得一絲“喘息”的機(jī)會(huì)。協(xié)鑫新能源、愛康科技、熊貓綠能等民營(yíng)企業(yè)紛紛出售旗下電站資產(chǎn)“回血”，收購(gòu)方多為國(guó)企央企。

在通威集團(tuán)主辦的2019第二屆中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，中信金融租賃有限公司總裁俞子彥介紹到，“531”政策后，國(guó)企加速擴(kuò)張，迅速加入到光伏電站建設(shè)的“戰(zhàn)場(chǎng)”當(dāng)中，受政策影響光伏市場(chǎng)新增裝機(jī)迅速萎縮，而存量電站的收購(gòu)兼并交易呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，2018年531后半年內(nèi)交易容量達(dá)1.295GW，參與者逐漸過渡為“五大四小”等國(guó)企央企。

俞子彥認(rèn)為，在未來光伏新增裝機(jī)容量全面放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多倚賴收并購(gòu)的方式獲得裝機(jī)容量的提升，而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受國(guó)家補(bǔ)貼兌付延后以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響，現(xiàn)金流壓力較大，有可能通過出售資產(chǎn)的方式退出，中國(guó)光伏市場(chǎng)將從綠地市場(chǎng)逐步向存量電站交易，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

然而，出售電站資產(chǎn)也非長(zhǎng)久之計(jì)，且光伏電站出售周期長(zhǎng)，手續(xù)復(fù)雜，遠(yuǎn)水解不了近渴。俞子彥認(rèn)為解決民營(yíng)光伏企業(yè)融資難、融資貴的問題仍需從補(bǔ)貼問題切入，并從金融機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)提出了三點(diǎn)建議。首先，代表金融機(jī)構(gòu)呼吁國(guó)家出臺(tái)專項(xiàng)補(bǔ)貼貸款，仿照出口退稅貸款，政府提供部分補(bǔ)貼，金融機(jī)構(gòu)下浮部分利率，企業(yè)承擔(dān)部分利率，從三方面緩解光伏企業(yè)現(xiàn)金流壓力，也緩解補(bǔ)貼資金壓力；其次，鼓勵(lì)光伏企業(yè)發(fā)行綠色債券，通過制定松緊適度的標(biāo)準(zhǔn)，為光伏企業(yè)尤其是民營(yíng)光伏企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)提供發(fā)行便利和利率支持；最后，建議設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，由協(xié)會(huì)牽頭，積極邀請(qǐng)政府、行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和各類社會(huì)資本參與，支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

俞子彥表示，我們?cè)诰G色租賃的實(shí)踐當(dāng)中，遇到了各種困難和坎坷，但仍保持著專業(yè)化態(tài)度以及深耕行業(yè)的定力，為仍堅(jiān)持下去的民營(yíng)光伏企業(yè)致敬，共同探討解決光伏企業(yè)面臨的難題。

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