張玉清：有“破”才有“立”

2003年初，我曾經(jīng)寫過一篇題為《關(guān)于加快我國石油天然氣行業(yè)發(fā)展的若干問題思考》的文章，以國家發(fā)改委名義發(fā)表于國辦信息參考，文章提出了“關(guān)于探索開辦我國原油期貨市場”的思考與相關(guān)建議。

當時的主要考慮是：隨著國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長，我國石油需求不斷增加，對外依存度不斷攀升。雖然進口量巨大，但我國一直被動單向地參照國際油價，國內(nèi)自身供需并不能相應(yīng)體現(xiàn)對國際原油價格的影響力，這對我國及石油行業(yè)的長久發(fā)展是不利的，而這一問題單純依靠油氣行業(yè)內(nèi)部的力量恐怕一時難以解決。因此，我認為，我國需要研究再次啟動開設(shè)原油期貨交易。

取得了各部門一致理解和支持

從1982年1月大學(xué)畢業(yè)到退休，我一直在國家機關(guān)從事石油天然氣行業(yè)管理工作。2009年，我在國家能源局石油天然氣司任司長期間，上海期貨交易所褚玦海等同志多次找我溝通原油期貨一系列相關(guān)問題，我們達成一致想法后，很快便組織召開了相關(guān)部委、各大石油公司和一些研究機構(gòu)參加的研討會。這次會議對于接下來原油期貨上市統(tǒng)一意見、形成共識具有非常重要的作用。

這次會議上，大家對于“應(yīng)該加快建設(shè)現(xiàn)代石油市場體系，以適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展需要”的觀點非常一致。但在建設(shè)一個什么樣的現(xiàn)代石油市場體系、如何建設(shè)現(xiàn)代石油市場體系這些具體問題上，還有不同想法，尤其是提到原油和成品油期貨，最初不少人最擔(dān)心的是“條件是否具備、是否成熟”。

此外，大家對上海期貨交易所提出的“國際性交易機制、以人民幣計價、保稅交割”原油期貨方案基本認可，但認為還有一些問題需要進一步研究并取得相應(yīng)的政策支持、細化操作方案。一是關(guān)于原油期貨市場的參與者，需監(jiān)管部門明確境外投資者參與的方式及監(jiān)管辦法;二是關(guān)于原油期貨的計價貨幣，需監(jiān)管部門明確是選擇國際通用的美元計價還是方便國內(nèi)投資者參與的人民幣計價，并制訂配套的外匯額度管理、外匯賬戶管理、結(jié)售匯管理操作辦法;三是關(guān)于原油期貨的交易標的，需最終確定國內(nèi)國際普遍認可的標準交割品及替代交割品;四是關(guān)于原油期貨的保稅交割，相關(guān)政策和操作方案有待研究完善;五是關(guān)于監(jiān)管和風(fēng)險防范，需要針對原油期貨交易的特點形成有針對性的風(fēng)險防范和監(jiān)督管理措施。

又經(jīng)歷約兩年時間的討論、醞釀和準備之后，2011年4月，我再次主持召開了“原油期貨推進協(xié)調(diào)會議”，正式征求了各個部委司局和石油公司的意見，并就各個部門提出的建議和意見進行了針對性、深入的溝通交流，這次會議效果很好，取得了各部門一致理解和支持。各部門進一步達成共識，均表示積極支持探討在我國開設(shè)原油期貨交易，此后我們又向國務(wù)院上報了有關(guān)請示。

經(jīng)過溝通交流總算走出一條路子來

一般而言，原油期貨上市離不開一個發(fā)達的原油現(xiàn)貨市場。供應(yīng)主體多元化，貿(mào)易相對自由，下游成品油也要市場化。但我國長期以來原油的生產(chǎn)、進出口、煉制主要集中在中石油、中石化兩大集團，中海油和中化的產(chǎn)業(yè)鏈也不是那么完整。同時，由于我國的石油體制是從過去的計劃經(jīng)濟體制演變而來，這種體制雖然對我國石油天然氣工業(yè)發(fā)展，保障國家石油供應(yīng)和經(jīng)濟安全發(fā)揮了重要作用，但面向未來，要發(fā)展現(xiàn)代石油市場體系，要上市原油期貨，仍需要突破當時的一些政策條款限制。

在各方的努力下，央行、外管、財政、稅務(wù)、海關(guān)、質(zhì)檢、證監(jiān)會也都出臺了相應(yīng)的配套政策。這些問題的解決及政策的出臺，經(jīng)過了無數(shù)次的溝通、交流、調(diào)研，好在經(jīng)過溝通交流總算走出一條路子來。

在這里要提一下石油產(chǎn)業(yè)本身的改革。事實上，就推進原油市場供應(yīng)主體的多元化而言，國家多年來一直在推進石油行業(yè)的市場化改革。比如，2013年國辦發(fā)[2013]83號文提出“賦予符合質(zhì)量、環(huán)保、安全及能耗等標準的原油加工企業(yè)原油進口及使用資質(zhì)”。2015年發(fā)改委發(fā)改運行[2015]253號及商務(wù)部商貿(mào)函[2015]407號文件落實國辦文件精神，使得符合條件的原油加工企業(yè)可獲得加工進口原油的資質(zhì)以及原油非國營貿(mào)易進口資質(zhì)?，F(xiàn)在已經(jīng)有30多家地方煉油企業(yè)獲得了總量超過1億噸的加工原油資質(zhì)，其中大部分也同時獲得了進口資質(zhì)和配額。原油現(xiàn)貨市場主體的增加，為原油期貨市場的發(fā)展奠定了更好基礎(chǔ)。

不是早了，而是晚了

我想強調(diào)的是，原油期貨的上市，中國不是早了，而是晚了。我們不可能等到條件完全具備再來干一件事情，只要基本條件具備，其他條件可以在實踐中逐步完善。

因此，我們在推進原油期貨上市過程中一直堅持一個原則——“不要期望值過高”。換言之，不要過多討論我國未來的原油期貨能否起到影響國際石油價格的作用。即便達不到預(yù)期的目標，對中國而言也不會有太大損失。但如果不開設(shè)原油期貨交易，就根本無從談影響力。所以最首要任務(wù)是先把市場發(fā)展起來，沒有市場什么也沒有。就像孩子的成長，天天討論日后上北大、上清華，甚至牛津、哈佛，但是孩子沒生出來，討論再多也沒用，先把孩子生出來，先上幼兒園，先好好培養(yǎng)能上好的中學(xué)，再根據(jù)孩子的特點來考慮長遠的事情。正是秉持著這樣的原則，與有關(guān)部門溝通協(xié)商原油期貨的推進才在更大的范圍內(nèi)取得了共識。

從原油期貨上市半年多的表現(xiàn)看，整體非常不錯，最主要的是交易非常活躍，價格與國際市場聯(lián)動性也非常好。我認為，未來中國原油期貨最主要還是要吸引更多境內(nèi)外石油產(chǎn)業(yè)相關(guān)主體積極參與，只有石油企業(yè)大量參與了，形成的價格才能真正反映產(chǎn)業(yè)的供需和經(jīng)營狀況，也只有國際投資者積極參與了，中國原油期貨的價格才有可能成為國際原油貿(mào)易的基準價格。另外，我國還需要不斷完善石油系列產(chǎn)品期貨，僅有原油期貨不行，還要有成品油、天然氣期貨，要構(gòu)建一個完善的石油期貨市場生態(tài)體系，才能更好地服務(wù)石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前，國家正大力推進石油天然氣產(chǎn)業(yè)的改革，相信在我國上市成品油、天然氣期貨的條件也會越來越成熟。