美國(guó)石油經(jīng)濟(jì)的龐氏騙局或正被揭開，美元的重要計(jì)劃似乎將破滅

我們知道，美元對(duì)石油國(guó)伊朗開啟最高級(jí)別金融限制的目的是希望伊朗原油出口降至0，進(jìn)而為美國(guó)原油等能源拓展更多的市場(chǎng)份額掃清競(jìng)爭(zhēng)障礙。然而，目前來看，推動(dòng)美國(guó)原油大幅增產(chǎn)的美國(guó)頁巖行業(yè)卻已陷入持續(xù)困境，美國(guó)能源計(jì)劃似乎也將會(huì)落空，進(jìn)而美元的這一重要計(jì)劃也將隨之破滅。

事情的最新進(jìn)展是，美國(guó)金融網(wǎng)站Zerohedge9月26日?qǐng)?bào)道，美國(guó)頁巖行業(yè)正處于“深層焦慮”狀態(tài)，調(diào)查表明該領(lǐng)域或債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，導(dǎo)致財(cái)務(wù)壓力爆表。

達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行表示，第三季度油田服務(wù)業(yè)的商業(yè)活動(dòng)從第二季度的6.6降至-21.8。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的“設(shè)備利用率指數(shù)”從3跌至-24，第三季度的數(shù)字是自2016年石油市場(chǎng)最低點(diǎn)以來的最低水平。

對(duì)于頁巖鉆機(jī)而言，問題在于，盡管增速要慢得多，但成本仍在增長(zhǎng)。與此同時(shí)，美國(guó)頁巖領(lǐng)域就業(yè)也在減弱。就業(yè)指數(shù)從-2.5降至-8.0，這意味著二疊紀(jì)可能連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)失業(yè)。與此同時(shí)，美國(guó)許多小型勘探與生產(chǎn)公司的資本已經(jīng)枯竭，也就是說，沒有足夠的資金了。似乎沒有人為美國(guó)的石油和天然氣項(xiàng)目花錢。

比如，華爾街缺乏參與石油的情況非常明顯。而鉆井和生產(chǎn)也正在放緩，預(yù)計(jì)認(rèn)為美國(guó)石油產(chǎn)量將大幅下降。鉆機(jī)數(shù)量比一年前急劇下降(減少了170臺(tái)鉆機(jī))。這一切都意味著美國(guó)頁巖領(lǐng)域面臨重大轉(zhuǎn)變，并將嚴(yán)重拖累美國(guó)能源輸出計(jì)劃。

Rystad Energy北美頁巖團(tuán)隊(duì)分析，排名前40位的美國(guó)頁巖公司在未來7年內(nèi)將欠下 1000億美元的債務(wù)，這很可能會(huì)迫使美國(guó)該行業(yè)進(jìn)行重新洗牌。上述跡象進(jìn)一步佐證了，我們?cè)峒暗?，支撐美?guó)能源輸出計(jì)劃的美國(guó)頁巖油的龐氏騙局，同時(shí)也是美國(guó)石油經(jīng)濟(jì)的一個(gè)龐氏騙局或正在被揭開。

值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，已有26家美國(guó)勘探和生產(chǎn)公司在8月中旬申請(qǐng)破產(chǎn)，債務(wù)總額達(dá)109.6億美元，而高企的債務(wù)問題更將成為頁巖油商的一個(gè)枷鎖，另據(jù)ZeroHedge稱，到2023年，美國(guó)有長(zhǎng)達(dá)240億美元的長(zhǎng)期債務(wù)到期，而這其中至少有90%以上與頁巖油開發(fā)有關(guān)，而根據(jù)卡利尼什能源顧問公司分析，最終美國(guó)頁巖油業(yè)或需要付出90億桶頁巖油的產(chǎn)能來還清全部的債務(wù)，這幾乎相當(dāng)于未來10年的產(chǎn)能。

不僅如此，自2014年原油價(jià)格暴跌以來，美國(guó)頁巖企業(yè)約有377起破產(chǎn)案，共計(jì)1718億美元債務(wù)， 并且大量公司債在未來幾個(gè)月內(nèi)瀕臨低于BBB評(píng)級(jí)。此外，如下圖示意，根據(jù)美國(guó)一部分石油生產(chǎn)商的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金與資本支出情況來看，資本支出(褐線)仍高于業(yè)務(wù)現(xiàn)金(藍(lán)線)，無論油價(jià)是否超過100美元或低于70美元，頁巖油行業(yè)的支出仍高于其盈利水平。頁巖能源公司通過出售資產(chǎn)、發(fā)行股票和增加債務(wù)來補(bǔ)充它們的現(xiàn)金流不足，為運(yùn)營(yíng)提供資金。

事實(shí)上，頁巖工業(yè)從30級(jí)到60級(jí)到70級(jí)，一直需要更多的管道、水、沙子、水力壓裂化學(xué)品，當(dāng)然還有錢。頁巖企業(yè)通過使用高度技術(shù)性的行話和描給予各種精彩的故事，出色地將金融危機(jī)隱藏在全球投資者面前。而一系列跡象都表明，美國(guó)越來越多的頁巖企業(yè)或都將陷入資不抵債的破產(chǎn)潮。

Zerohedge認(rèn)為，這些都是“龐氏金融”的例子。美國(guó)頁巖能源業(yè)在欺騙全球投資者方面頗有創(chuàng)意?；诖耍茉簇泿艑＜艺J(rèn)為，美國(guó)的原油產(chǎn)能并不會(huì)在與俄羅斯等傳統(tǒng)石油大國(guó)的長(zhǎng)期博弈中處于上峰，甚至隨著一些頁巖能源公司陷入償債困境，美國(guó)的能源戰(zhàn)略或也將戛然而止，乃至于美元限制伊朗等石油國(guó)的計(jì)劃也將破滅。更何況，數(shù)月前，伊朗已提前正式宣布，將人民幣和歐元列為主要外匯貨幣，以替代美元的地位。