晶科能源Q2超預(yù)期下半年可能更好

晶科能源8月30日公布了二季度財(cái)報(bào)，得益于高效單晶營收占比的擴(kuò)大，在上半年國內(nèi)市場冷淡的局面下，晶科能源仍然實(shí)現(xiàn)出貨量、營收和毛利率穩(wěn)定增長。數(shù)據(jù)顯示，太陽能組件總出貨量為3,386兆瓦，同比增長21.2%，環(huán)比增長11.5%；總營收為69.1億元人民幣，同比增長14.1%，環(huán)比增長18.7%；毛利率為16.5%，同比增長4.5個百分點(diǎn)。

公司披露，2019年第三季度，預(yù)計(jì)太陽能組件出貨量在3.2吉瓦到3.5吉瓦之間。營業(yè)收入在9.8億美元和10.7億美元之間，毛利率在18%和20%之間。2019年全年，預(yù)計(jì)太陽能組件總出貨量在14.0吉瓦到15.0吉瓦之間，其中，高效單晶占比將超70%。明年上半年單晶硅片產(chǎn)能將推升至16.5GW, 有望成為全球前三大單晶硅片廠商。

在新產(chǎn)品推廣方面，Cheetah和Swan雙面已實(shí)現(xiàn)放量出貨，面對市場上近期更大尺寸硅片仍苦陷推進(jìn)延遲困境，據(jù)悉，晶科下一代的產(chǎn)品已進(jìn)入試產(chǎn)階段，良率控制和認(rèn)證完成以后，預(yù)計(jì)在今年第四季度或2020年第一季度量產(chǎn)，之后投入市場。綜合財(cái)報(bào)來看，以Cheetah為代表的高效單晶和Swan雙面制程已經(jīng)讓公司嘗到了甜頭，未來更大份額的營收必然從更高功率和效率的新一代產(chǎn)品而來。

另一個值得關(guān)注的一點(diǎn)是，晶科能源是行業(yè)少數(shù)幾家全球均衡布局能力極強(qiáng)的公司，其七大區(qū)域出貨均勻穩(wěn)健，客戶基數(shù)龐大，這大大降低由于單一市場和客戶變動給公司營銷帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

總體來看，公司預(yù)計(jì)下半年業(yè)績表現(xiàn)將會更好于上半年；客戶的備貨和現(xiàn)貨需求將大幅拉升營收；預(yù)計(jì)出貨量將在14-15GW的高端區(qū)間。