晶科能源二季度業(yè)績超預(yù)期 下半年業(yè)績表現(xiàn)或更佳

國內(nèi)光伏組件龍頭晶科能源最新公布的二季度財報顯示，得益于高效單晶營收占比的擴大，在上半年國內(nèi)市場冷淡的局面下，晶科能源仍實現(xiàn)出貨量、營收和毛利率穩(wěn)定增長。數(shù)據(jù)顯示，公司太陽能組件總出貨量為3,386兆瓦，同比增長21.2%，環(huán)比增長11.5%;總營收為69.1億元人民幣，同比增長14.1%，環(huán)比增長18.7%;毛利率為16.5%，同比增長4.5個百分點。

公司披露，2019年第三季度，預(yù)計太陽能組件出貨量在3.2吉瓦到3.5吉瓦之間。營業(yè)收入在9.8億美元和10.7億美元之間，毛利率在18%和20%之間。2019年全年，預(yù)計太陽能組件總出貨量在14吉瓦到15吉瓦之間，其中，高效單晶占比將超70%。明年上半年單晶硅片產(chǎn)能將推升至16.5吉瓦，有望成為全球前三大單晶硅片廠商。

在新產(chǎn)品推廣方面，Cheetah和Swan雙面已實現(xiàn)放量出貨，面對市場上近期更大尺寸硅片仍苦陷推進延遲困境，晶科下一代產(chǎn)品已進入試產(chǎn)階段。在良率控制和認(rèn)證完成后，預(yù)計在今年第四季度或2020年第一季度量產(chǎn)，之后投入市場。綜合財報來看，以Cheetah為代表的高效單晶和Swan雙面制程已經(jīng)讓公司嘗到了甜頭，未來更大份額的營收必然來自更高功率和效率的新一代產(chǎn)品。

總體來看，公司預(yù)計下半年業(yè)績表現(xiàn)將會更好于上半年，原因是客戶的備貨和現(xiàn)貨需求將大幅拉升營收，而公司高效單晶營收占比逐步攀升，到年底將升至70%以上，以及整體行業(yè)景氣的向好。這表明公司對未來業(yè)績穩(wěn)定高增長及持續(xù)盈利能力充滿信心。公司高效單晶市占率和利潤貢獻率將進一步提升，海外市場布局平衡的效應(yīng)將逐步發(fā)酵，營運績效也將改善，垂直一體化產(chǎn)能和成本優(yōu)勢將更凸顯。