產(chǎn)地焦煤：從8月看9月

8月全國焦煤市場漲跌互現(xiàn)，市場先抑后揚(yáng)，不同煤種不同地區(qū)之間市場分化明顯。首先8月初，山東主流煤企精煤價(jià)格紛紛補(bǔ)跌，降幅一般在50-80元/噸，降后山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤出礦含稅在1050元/噸。另外7月底8月初山西長治地區(qū)貧瘦煤擴(kuò)大優(yōu)惠政策，變相降幅在70元/噸，降后瘦煤G>25，S<0.5，V<17，A<10.5出廠含稅承兌1090元/噸，貧瘦煤S0.4-0.5，G15-20出礦含稅950元/噸左右。從8月中旬開始，受需求好轉(zhuǎn)影響，山西臨汾及內(nèi)蒙烏海地區(qū)洗精煤價(jià)格開始提漲，其中臨汾安澤地區(qū)低硫主焦煤漲至1590元/噸，8月累計(jì)漲幅近100元/噸，內(nèi)蒙烏海地區(qū)低硫精煤漲至1160元/噸，8月累計(jì)漲幅70元/噸?？紤]到焦炭將延續(xù)跌勢，后期焦化廠打壓焦煤價(jià)格是必然，而煤企生產(chǎn)正常，市場供需矛盾有望逐步凸顯，因此焦煤價(jià)格也將逐步承壓下行，但優(yōu)質(zhì)焦煤降幅空間有限。

山西方面：8月山西焦煤市場整體趨穩(wěn)，但不同煤種之間表現(xiàn)出現(xiàn)分化。其中高硫焦煤及配焦煤承壓下行，而優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。8月初長治地區(qū)地方煤礦貧瘦煤價(jià)格下行，主要是通過量價(jià)優(yōu)惠政策來實(shí)現(xiàn)。從8月中下旬開始，山西呂梁地區(qū)高硫焦煤需求開始放緩，煤企庫存有壓力，價(jià)格小跌30元/噸，降后呂梁地區(qū)主焦煤A≤10.5，S2.3，V≤25，M≤10，G≥85，Y≥16出礦含稅現(xiàn)金930-950元/噸。與高硫焦煤市場表現(xiàn)不同，優(yōu)質(zhì)低硫焦煤市場需求穩(wěn)定，價(jià)格高位堅(jiān)挺，現(xiàn)呂梁地區(qū)主焦煤S1.0出礦含稅1300元/噸左右，另外從8月21日起，臨汾安澤地區(qū)優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格普漲30元/噸，漲后出礦含稅1600元/噸左右。

山東方面：8月山東精煤市場先跌后漲。從8月初至中旬山東精煤市場價(jià)格普遍下調(diào)30-50元/噸，降后山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤出礦含稅在1000-1050元/噸之間徘徊，降價(jià)對(duì)市場提振作用不強(qiáng)，需求改觀有限，市場延續(xù)弱勢，一方面跟山東淘汰焦炭落后產(chǎn)能有關(guān)系。另一方面焦炭進(jìn)入下行通道，二輪降價(jià)開啟，焦化廠利潤萎縮，后期焦化廠打壓焦煤價(jià)格是必然。下游方面，8月26日-27日焦炭一輪降價(jià)陸續(xù)落地，從8月30日起，焦炭二輪降價(jià)開啟，預(yù)計(jì)9月初焦炭二輪降價(jià)將全部落地，現(xiàn)日鋼焦炭庫存攀升至52.5萬噸左右。預(yù)計(jì)此波焦炭下行最多持續(xù)三輪左右。

其他方面：8月份內(nèi)蒙烏海地區(qū)焦煤市場延續(xù)向好態(tài)勢。受建國70周年影響，烏海地區(qū)露天煤礦要停發(fā)火工品，煤礦被要求限采，一定程度上制約原煤產(chǎn)量，尤其是一些優(yōu)質(zhì)低硫煤資源供應(yīng)偏緊，使得烏海地區(qū)焦煤市場表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，雖然從8月底開始焦炭價(jià)格開始下行，但現(xiàn)階段焦企對(duì)于焦煤的采購未有怠慢，整個(gè)8月份烏海地區(qū)焦煤價(jià)格延續(xù)貨緊價(jià)堅(jiān)的狀態(tài)，現(xiàn)烏海地區(qū)低硫1/3焦煤出礦含稅1160元/噸。

后市預(yù)測：供應(yīng)方面：下半年產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量會(huì)有釋放和增加，部分地區(qū)焦煤供應(yīng)會(huì)逐步偏寬松，但臨近建國70周年，短期煤礦安檢力度會(huì)有所加大，產(chǎn)量或有小幅收縮，但對(duì)煤價(jià)影響有限。需求方面：焦炭下行趨勢形成，一輪降價(jià)落地后，仍有繼續(xù)下行空間，隨著焦炭價(jià)格繼續(xù)下行，利潤已經(jīng)開始萎縮，為降成本，現(xiàn)焦化廠已經(jīng)開始控制采購，后期焦煤需求下降是必然。

后期焦煤生產(chǎn)端相對(duì)正常，局部地區(qū)有寬松跡象，而需求端后期隨焦炭市場承壓下行再加上焦化行業(yè)陸續(xù)去產(chǎn)能等因素影響，需求不甚樂觀，市場將保持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢，其中配焦煤及高硫焦煤價(jià)格降幅空間較大。價(jià)格方面，預(yù)計(jì)下周山東地區(qū)氣精煤價(jià)格會(huì)在1050元/噸，河北邯鄲地區(qū)主焦煤價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在1480元/噸左右，山西呂梁地區(qū)低硫主焦煤會(huì)穩(wěn)定在1660元/噸左右。