“黑色系”止跌反彈“大約在秋季”

上半年，鐵礦石價(jià)格一度“一騎絕塵”持續(xù)飆升，成為市場中占盡風(fēng)光的品種之一，而8月以來一路下行，價(jià)格跌回春季水平，走出了倒V型的驚險(xiǎn)過山車行情。同時(shí)，焦煤、焦炭也出現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢。那么其后市能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？在近日舉辦的“2019中國煤焦產(chǎn)業(yè)大會”上，市場各方對此展開了討論。有觀點(diǎn)認(rèn)為，礦煤焦鋼市場短期或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整，秋季有望啟動(dòng)止跌反彈，四季度大概率呈弱勢運(yùn)行，焦炭走勢可能會相對比較堅(jiān)挺。市場供求關(guān)系正發(fā)生改變隨著供給側(cè)改革深入實(shí)施，我國煤焦礦鋼產(chǎn)業(yè)鏈也經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性調(diào)整優(yōu)化。中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會理事長李昕表示，煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，超額完成了去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，過剩產(chǎn)能得到了有效化解。三年一共累計(jì)退出落后產(chǎn)能8.1億噸；市場供需基本平衡，行業(yè)運(yùn)行形勢基本穩(wěn)定。“今后幾年煤炭在我國一次能源中的比重還會有所下降，但消費(fèi)總量不會太大，或?qū)⒈３指呶坏牟▌?dòng)態(tài)勢，整體呈現(xiàn)今后幾年會是高位的波動(dòng)態(tài)勢?？傮w產(chǎn)能相對過剩將會成為今后一個(gè)時(shí)期的常態(tài)。隨著煤礦安全生產(chǎn)設(shè)施不斷完善、環(huán)保設(shè)施不斷到位，產(chǎn)能利用率將會提高，煤炭有效供給質(zhì)量會不斷提升。”李昕說。李昕預(yù)計(jì)，今年煤炭消費(fèi)將繼續(xù)保持基本平衡，增量不會太大。國內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放加快，主要煤炭運(yùn)輸通道和能力不斷增加，轉(zhuǎn)運(yùn)力提升，煤炭供應(yīng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，煤炭市場供需逐步向?qū)捤煞较蜣D(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)鏈供需壓力幾乎是業(yè)內(nèi)共識。“鋼之家”董事長兼中國大宗物資網(wǎng)總經(jīng)理吳文章表示，今年以來黑色系產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲞\(yùn)行的基本特征是：鋼鐵產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，鋼材需求穩(wěn)中略減；原煤、焦煤及焦炭產(chǎn)量快速增長，市場供求基本平衡；國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量恢復(fù)性增長，進(jìn)口鐵礦石量明顯減少。吳文章說，7月份以來國內(nèi)煤焦礦鋼市場價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回落。究其原因，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，環(huán)保政策抑制鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量釋放的邊際效應(yīng)遞減，新一輪高端產(chǎn)能過剩正在走來。鋼材庫存持續(xù)上升，下游行業(yè)需求相對低迷，煤炭、焦炭的行業(yè)整合方興未艾，市場供求關(guān)系正在發(fā)生改變。短期來看，國內(nèi)礦煤焦鋼市場價(jià)格將繼續(xù)調(diào)整，預(yù)計(jì)9月國內(nèi)市場價(jià)格有望止跌反彈，四季度國內(nèi)礦煤焦鋼市場總量將呈弱勢運(yùn)行。焦炭走強(qiáng)幾率較大隨著經(jīng)濟(jì)和行業(yè)新形勢的發(fā)展，市場人士建議密切關(guān)注基本面變化動(dòng)態(tài)，供需格局變動(dòng)，或讓焦炭表現(xiàn)相對堅(jiān)挺。“煉焦煤市場在宏觀環(huán)境下是有壓力的，煤炭價(jià)格走高的可能性不大。1-7月所有的鋼材產(chǎn)品，粗鋼、鋼材貼水都在9%以上，產(chǎn)量已經(jīng)透支了未來的產(chǎn)能，鋼鐵企業(yè)在利潤可觀的情況下大量生產(chǎn)，帶來鋼廠庫存上升和價(jià)格下滑。”冀中能源邯鄲礦業(yè)集團(tuán)有限公司運(yùn)銷分公司副總經(jīng)濟(jì)師鈔玉科說。與其他黑色系品種相比，焦炭今年以來的走勢沒有經(jīng)歷劇烈的大起大落。浙江物產(chǎn)金屬集團(tuán)有限公司屈佳敏說，2019年已經(jīng)過去的近八個(gè)月，整個(gè)焦炭盤面的運(yùn)行包括整個(gè)焦炭現(xiàn)貨的運(yùn)行，非常有別于2017年和2018年，這個(gè)主要原因也是基于整體焦炭的供需平衡。北京旭陽化工有限公司副總經(jīng)理王柏秋表示，焦炭產(chǎn)能到2020年會有大幅降低，有許多在建、未建、新增焦炭產(chǎn)能需要等到2020年之后才能有一定利潤，或會導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)在短期內(nèi)的供需不平衡，焦化行業(yè)未來存在走強(qiáng)基礎(chǔ)。“煤焦是黑色系的組成部分，近兩年黑色系的主要邏輯、矛盾點(diǎn)在于鋼材端，所以在看行情時(shí)，先要看看鋼材的基本情況”，寧波浮沉實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理杜夢華表示。他指出，今年上半年鋼材基本上處于高供給、高需求、低庫存的狀態(tài)，但隨著行情的發(fā)展，進(jìn)入淡季后，供需兩端形成剪刀差，庫存端積累較大庫存，短期黑色系行情偏弱。鋼材產(chǎn)量高位運(yùn)行，因此對焦煤焦炭的需求還在高位。面對黑色產(chǎn)業(yè)鏈新的發(fā)展形勢，有業(yè)內(nèi)人士建議相關(guān)企業(yè)應(yīng)盡快參與期貨市場，利用好風(fēng)險(xiǎn)管理工具，確保企業(yè)盈利水平穩(wěn)定增長。在黑色系品種中，有市場人士預(yù)計(jì)，焦炭走勢會相對比較堅(jiān)挺。后期需密切關(guān)注各地限產(chǎn)政策變化、去產(chǎn)能情況、成材消費(fèi)和價(jià)格以及各環(huán)節(jié)庫存狀況。