從凈利7.4億到資不抵債 盛運環(huán)保為何成垃圾股的垃圾

每到財報公布之際，總會有一類上市公司擾動投資者的心情，那就是公司業(yè)績大變臉。安徽盛運環(huán)保（集團）股份有限公司（以下簡稱“盛運環(huán)保”，300090.SZ）便是其中一員。

盛運環(huán)保曾在7月13日在發(fā)布的《2019年半年度業(yè)績預告》中預計2019年1-6月經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p1.85億元至1.8億元。然而，最近在修正后的預計業(yè)績?yōu)樘潛p2.78億元-2.73億元。

如此下來，盛運環(huán)保整個公司不僅虧損額加大，且公司陷入資不抵債的境地。這家曾經(jīng)年利潤高達7.4億元的上市公司，如今卻落入資不抵債的地步，那么，這背后究竟是什么因素導致了這樣的結果？誰又該為此買單呢？

為何從7.4億到資不抵債？

近日，盛運環(huán)保公布了2019年上半年預期業(yè)績，凈利潤將減少2.73億元至2.78億元。不僅業(yè)績出現(xiàn)虧損，而且截至今年6月底，盛運環(huán)保上市公司股東凈資產(chǎn)為負值，存在停牌風險。

談及業(yè)績修正的原因，盛運環(huán)保表示，“8月初，公司收到涉及以前年度對外擔保的一審判決書，公司依判決書中需要承擔的擔保責任，并依會計準則期后事項的相關規(guī)定，補充計提預計負債。”

據(jù)披露，修正后公司2019年6月30日歸屬于上市公司股東權益約-8100萬元。截至6月30日歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負，公司股票可能存在被暫停上市的風險。

面對如此虧損額，不少投資者十分費解，為何曾經(jīng)盈利7.4億元的盛運環(huán)保會淪落到資不抵債的境地？

盛運環(huán)保創(chuàng)立于1995年，主營固廢垃圾的焚燒處理及垃圾發(fā)電，2010年在深交所上市。在2015年之前，盛運環(huán)保的業(yè)績談不上靚麗，但也算穩(wěn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，盛運環(huán)保在2010年至2014年期間，其實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.24億元、6.65億元、8.49億元、11.7億元、12.1億元，凈利潤為0.53億元、0.72億元、0.84億元、1.75億元、2.34億元。

2015年可謂是盛運環(huán)保的逆襲之年，當年公司的營業(yè)收入為16.4億元，凈利潤高達7.4億元，這一數(shù)據(jù)遠超前幾年凈利潤之和?？?015年之后，盛運環(huán)保卻也令人大跌眼鏡，從7.4億元的凈利潤開始陷入不斷虧損中。

根據(jù)盛運環(huán)保歷年的財報數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年期間，公司的營業(yè)收入分別為15.72億元、13.58億元、5.15億元，同比下滑4.14%、13.56%、62%；凈利潤分別為1.19億元、虧損13.22億元和虧損31億元，同比下滑84%、下滑1207%和下滑136%。

為何會如此？其實，一切皆因企業(yè)瘋狂的并購擴張。

2010年至今，其相繼發(fā)起對中科通用、中科環(huán)保、桐城垃圾發(fā)電等10多家公司收購，耗資超10億元。最關鍵的是，這些并購不僅未能有效提振盛運環(huán)保經(jīng)營業(yè)績，反而讓其財務壓力越來越大，最終導致公司盈利能力越來越弱。

大股東套現(xiàn)15億離場

目前，盛運環(huán)保不僅資金短缺，而且存在著巨額的逾期債務。截至8月7日，盛運未清償債務44.68億元。由于無法按時償還債務，該公司被凍結賬面現(xiàn)金44778.5萬元。

盡管盛運環(huán)保事業(yè)陷入困境，而公司的原董事長開曉勝卻積累了超過15億元的現(xiàn)金出逃。

盛運環(huán)保在2015年創(chuàng)下7.4億元的凈利潤紀錄之后，便開始有股東進行套現(xiàn)，只是一開始套現(xiàn)的金額較少并沒有引起大家的關注。到2016年年底時，盛運環(huán)保的大股東已經(jīng)悄摸摸的套現(xiàn)了15億元之多，而此時盛運環(huán)保的債務已經(jīng)高達45億元。

2019年3月29日，盛運環(huán)保因信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調查，公司共發(fā)布了4次此類公告，且在公告推出后的首個交易日，其股價也普遍下挫。

數(shù)據(jù)顯示，從5月31日開盤盛運環(huán)保的股價便開始上演“跌跌不休”，且跌幅巨大，在此期間還創(chuàng)下1.15元/股的歷史新低之后，距離“毛票”僅差一毛五。也由于盛運環(huán)保站在了 “垃圾分類”概念風口，所以在6月份迎來了久違的大漲。6月10日至6月25日，12個交易日公司股價錄得9個漲停板，累計漲幅高達130.17%。可惜，好景不長，隨著盛運環(huán)保股價風口起飛并達到近期高點，逆轉再次發(fā)生。

資料顯示，在6月25日公司股價達到高點之后，次一交易日開盤便一字板跌停，此后至今仍處于弱勢調整中。公司的大股東套現(xiàn)15億已離場，卻還有5.6萬名股東尚未脫身。