“三桶油”再掀城市燃?xì)鉅帄Z戰(zhàn) 是鯰魚還是野蠻人？

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“上游企業(yè)利用資源的壟斷優(yōu)勢，強(qiáng)勢進(jìn)入下游市場，給整個(gè)城燃行業(yè)造成了較大的恐慌。”在7月底舉行的第二屆陸家嘴“能源+金融”講壇上，中國城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)執(zhí)行理事長、北京燃?xì)饧瘓F(tuán)董事長李雅蘭直言。

一石激起千層浪。

多家城燃企業(yè)向界面新聞表示，今年以來，中石油等油氣上游企業(yè)通過“資源換市場”、“氣源換股權(quán)”等方式拓展城燃業(yè)務(wù)，并借助直供從下游城燃企業(yè)爭奪電廠、工業(yè)等大用戶。

“這是目前城燃行業(yè)最大的痛點(diǎn)。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示。

十余年前，中石油曾用“資源換市場、股權(quán)”的方法，試圖進(jìn)入城燃市場；中石化也對(duì)城燃市場充滿期待，接連布局。但因種種因素，斬獲不多。

歷史重演，江湖已不似從前。

城燃市場現(xiàn)有超過3000家企業(yè)。昆侖能源（00135.HK）、華潤燃?xì)猓?1193.HK）、新奧能源（02688.HK）、中國燃?xì)猓?0384.HK）和港華燃?xì)猓?1083.HK）等企業(yè)市占率超過六成，城燃行業(yè)進(jìn)入集團(tuán)化、規(guī)?；瘯r(shí)代。

“這一次，城燃寡頭企業(yè)由增量競爭進(jìn)入了存量競爭，競爭更加白熱化。”中國油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心副主任劉毅軍對(duì)界面新聞表示。

剝離管道，動(dòng)了奶酪

中國政府?dāng)M成立的國家油氣管網(wǎng)公司，是上游油氣企業(yè)此次強(qiáng)勢進(jìn)入下游市場的直接因素之一。

“管網(wǎng)公司成立，相當(dāng)于打斷了油氣公司的脊梁骨，它們亟需新的利潤增長點(diǎn)。”上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，這讓油氣公司有了切膚之痛和危機(jī)感。

即將成立的國家油氣管網(wǎng)公司，為副部級(jí)央企，與“三桶油”平級(jí)，以天然氣管網(wǎng)為主要資產(chǎn)，成品油和原油管網(wǎng)也包括其中。“三桶油”的管網(wǎng)資產(chǎn)將盡數(shù)裝入。

彭博社曾報(bào)道，國家油氣管網(wǎng)公司的估值預(yù)計(jì)可達(dá)到5000億元。

中石油受到的影響最大。截至2018年底，中國油氣長輸管道總里程累計(jì)約13.31萬公里。

其中，中石油的油氣管道總長度為8.35萬公里，約占全國總長度的63%。

在中石油的油氣管道中，天然氣管道長度為5.2萬公里，占全國總長度的67%；原油管道長度為2萬公里，占全國總長度的70%；成品油管道長度占全國總長度的44%。

中石化受到的影響相對(duì)較小。其旗下負(fù)責(zé)天然氣工程建設(shè)、運(yùn)營、天然氣銷售的專業(yè)化公司——中國石化天然氣分公司，目前在建和運(yùn)行天然氣管網(wǎng)4600余公里，包括2170公里的川氣東送主干線、1000多公里的中石化榆濟(jì)管網(wǎng)等。

除了擁有龐大的管道資產(chǎn)，天然氣和管道業(yè)務(wù)也是近年油氣公司最穩(wěn)定的盈利板塊之一，且隨著中國天然氣消費(fèi)量的迅猛增長，它的盈利能力愈發(fā)凸顯。

2016年，發(fā)改委印發(fā)《天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格管理辦法（試行）》和《天然氣管道運(yùn)輸定價(jià)成本監(jiān)審辦法（試行）》。為調(diào)動(dòng)各方投資天然氣管道建設(shè)的積極性，按照規(guī)定，管道負(fù)荷率達(dá)到75%時(shí)，天然氣管輸費(fèi)價(jià)格準(zhǔn)許收益率高達(dá)8%。

去年，中石油的天然氣和管道業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤為255.15億元，占到當(dāng)年總經(jīng)營利潤的19%，同比增幅62.6%。

更具誘惑力的“錢景”是，中國天然氣市場在未來十多年內(nèi)仍將處于黃金上升期。

根據(jù)天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年，天然氣在中國一次能源消費(fèi)中的比例將達(dá)10%，天然氣消費(fèi)量將超過3000億立方米。

國家發(fā)改委能源研究所研究員劉小麗曾預(yù)測稱，到2030年中國的天然氣需求量有望突破6000億立方米。

“剝離管道業(yè)務(wù)之后，油氣公司通過中游影響市場的能力將消失，這對(duì)它們是很大的影響。”劉毅軍表示。

偌大一塊奶酪被拿走，油氣公司亟需拓展下游市場。與8%的天然氣管道投資收益率相比，城燃市場利潤空間更大，是各方虎視眈眈的一塊肥肉。

作為中石油目前在天然氣終端綜合利用業(yè)務(wù)領(lǐng)域唯一的投融資主體和運(yùn)營平臺(tái)，昆侖能源去年凈利潤率為7.79%，凈資產(chǎn)回報(bào)率在12%左右。中國燃?xì)饨刂?月31日的年度整體毛利潤率達(dá)到23.7%。

再次進(jìn)攻，劍指大用戶

面對(duì)油氣公司發(fā)起的攻勢，城燃企業(yè)坐不住了。

“上游企業(yè)進(jìn)入下游有點(diǎn)大材小用。”李雅蘭認(rèn)為，“三桶油”在上游實(shí)力強(qiáng)勁，資金充足，擁有國際一流的技術(shù)人才和管理人才，應(yīng)該完成好國家賦予其資源勘探開發(fā)的責(zé)任，將城燃市場的空間留給更多的中小型企業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前中國3000多家城燃公司中，近40家為上市公司。經(jīng)過多年發(fā)展，城燃市場的增量空間已經(jīng)逼窄。

燃?xì)馄髽I(yè)用戶分為民用、工業(yè)和商業(yè)。

2004年，建設(shè)部發(fā)布《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，包括城燃在內(nèi)的公用事業(yè)進(jìn)入特許經(jīng)營時(shí)代，年限最長不超過30年。

至2007年底，國內(nèi)城燃特許經(jīng)營權(quán)“跑馬圈地”的時(shí)代終結(jié)，特許經(jīng)營資格被當(dāng)?shù)卣救渴诔觥?/p>

此前，中石油忙于西氣東輸一線建設(shè)，未分出精力拓展下游市場，且由于當(dāng)時(shí)中國天然氣年消費(fèi)量不足800多億立方米，市場需求小，尚未引起公司足夠重視。

2008年，隨著西氣東輸二線工程全面開工，中石油手握天然氣資源，大舉進(jìn)軍下游市場，成立了三家“昆侖”系公司。但業(yè)內(nèi)認(rèn)為“趕了趟晚集。”

如今，油氣公司在城燃市場發(fā)起新一輪進(jìn)攻。囿于二、三十年的特許經(jīng)營權(quán)，且各城燃企業(yè)逐漸深入市場，油氣公司是否還有擴(kuò)展空間？

陜西燃?xì)庠O(shè)計(jì)院院長郭宗華認(rèn)為，油氣公司在城燃領(lǐng)域仍有不小的騰挪空間，尤其在工業(yè)大用戶直供領(lǐng)域的擴(kuò)展空間較大。

2015年，國家發(fā)改委發(fā)布通知稱，從當(dāng)年4月1日起，直供氣價(jià)格試點(diǎn)開放，用戶可直接向上游購氣、商定氣價(jià)，政府只主導(dǎo)管輸價(jià)格和配氣價(jià)格。此后，多地開始推行天然氣大用戶直供氣試點(diǎn)，這為油氣公司提供了機(jī)會(huì)。

“工業(yè)用戶用氣量大、價(jià)格高。油氣公司具有氣源優(yōu)勢，保障能力充足，一旦在該領(lǐng)域展開競爭，對(duì)城燃企業(yè)挑戰(zhàn)很大，這也是后者慌恐的主要原因。”郭宗華說。

以港華燃?xì)鉃槔?018年，港華燃?xì)怃N售量為100.04億立方米，工業(yè)售氣量為60.08億立方米，售氣量占總售氣量的60%，居民用氣僅占其總售氣量的24%。

去年6月起，國內(nèi)理順居民用氣門站價(jià)格、完善價(jià)格機(jī)制，一定程度上縮小了居民氣價(jià)和非居民氣價(jià)的差距，但居民氣價(jià)仍低于工商業(yè)用戶。

“中石油在上海等城市擁有大量直供用戶。如果拿走直供用戶，只剩居民用氣，燃?xì)夤镜恼{(diào)度能力就會(huì)受到很大影響。”上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

李雅蘭旗幟鮮明地反對(duì)油氣企業(yè)搶奪直供客戶。

她認(rèn)為，中國民用天然氣價(jià)格低，工商業(yè)用戶氣價(jià)高，如果上游把成本低、價(jià)格合理的這部分都拿走，下游企業(yè)將無法生存。

此外，一個(gè)已經(jīng)建好的城市網(wǎng)絡(luò)體系，規(guī)劃的時(shí)候既考慮了大用戶，也考慮了小用戶，如果油氣公司拿走一部分大用戶，原有的管網(wǎng)體系全部發(fā)生變化，會(huì)影響管網(wǎng)安全。

上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，“以資源換市場”的實(shí)質(zhì)是，將油氣公司上游的壟斷資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為下游市場的不公平競爭能力，是將壟斷的一體化延伸為縱向控制，在實(shí)施中有極大濫用市場支配地位的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，天然氣的上游資源高度集中，約95%的天然氣資原由三大石油央企供應(yīng)。“在商業(yè)談判過程中，我們幾乎沒有話語權(quán)，缺乏議價(jià)能力。”港華燃?xì)庖晃还ぷ魅藛T說。

行業(yè)或重新洗牌

對(duì)于油氣公司進(jìn)入城燃市場，業(yè)內(nèi)也有不同觀點(diǎn)。

劉毅軍表示，天然氣領(lǐng)域改革思路為“放開兩端，管住中間”，無論是上游油氣勘探開發(fā)，還是下游城燃，國家政策都是采取開放政策，石油企業(yè)上下游一體化發(fā)展無可厚非。

郭宗華表達(dá)了類似看法。“隨著油氣體制改革，下游企業(yè)可以進(jìn)入上游勘探開發(fā)領(lǐng)域，上游企業(yè)也可以進(jìn)入下游，目的就在于打破壟斷，實(shí)現(xiàn)市場充分競爭，促使市場服務(wù)水平不斷提高、降低燃?xì)鈨r(jià)格，讓消費(fèi)者真正受益。”他說。

近十年來，中石油幾經(jīng)整合，最終將“昆侖系”三家公司重整為中石油昆侖能源有限公司，專門負(fù)責(zé)投資和運(yùn)營天然氣終端綜合利用業(yè)務(wù)。

目前，中石油的天然氣終端設(shè)施分布密集分布在新疆、河北、山東三省。2018年，其天然氣銷量為220億立方米，其中城燃銷售為147億立方米，占到總銷量的67%；運(yùn)營的CNG（壓縮天然氣）站和LNG（液化天然氣）站共計(jì)1170座，LNG工廠15家，LNG接收站3座。

接受界面新聞采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在新形勢下，中石油等油氣公司在城燃市場上還具有其他優(yōu)勢。

“與之前的市場拓展相比，本輪競爭不是增量市場的競爭，而是對(duì)現(xiàn)有城燃企業(yè)利益格局的重整，是存量市場的重新洗牌，將出現(xiàn)‘大魚吃小魚’式的并購。”劉毅軍表示。

7月19日，深陷債務(wù)泥潭的金鴻控股（000669.HK），擬將旗下17家城燃公司出售給中石油昆侖燃?xì)庥邢薰尽?/p>

金鴻控股連續(xù)出現(xiàn)虧損，今年上半年預(yù)計(jì)虧損1.1億-1.5億元。金鴻控股虧損的重要原因是，上游管道氣供氣量減少，門站價(jià)格提高，為保證供暖季氣量供應(yīng)，采購了部分高價(jià)氣及LNG彌補(bǔ)缺口，致使綜合采購成本上升；受房地產(chǎn)市場進(jìn)一步調(diào)控及公司資金緊張等因素影響，公司新增用戶數(shù)量較上期大幅下降，導(dǎo)致工程安裝收入大幅減少等。

面臨新的經(jīng)濟(jì)形勢及中小型企業(yè)的經(jīng)營情況，對(duì)于抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)大的油氣公司而言，這可能是拓展市場的好時(shí)機(jī)。

“經(jīng)過十年發(fā)展，中石油在城燃業(yè)務(wù)方面的組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)營隊(duì)伍和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)更加成熟，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，資源調(diào)配和保障能力也更強(qiáng)。”劉毅軍認(rèn)為，這為它拓展下游市場提供了更多可能。

此外，與之前重視上游相比，如今中石油等油氣公司對(duì)天然氣終端市場重要性的認(rèn)識(shí)也在不斷深入。

中石油天然氣銷售分公司（昆侖能源有限公司）總經(jīng)理趙永起曾表示，“隨著油氣體制改革持續(xù)推進(jìn)，及未來天然氣資源大規(guī)模引入，天然氣市場供需形勢可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。誰能繼續(xù)在大潮中游泳，將取決于終端‘后路’是否暢通。”

在郭宗華看來，如今天然氣市場仍處于供不應(yīng)求的局面下，油氣公司掌握著氣源這張“王牌”，這是最大的優(yōu)勢。

相比中石油，中石化在城燃市場的動(dòng)作慢了許多，市場拓展也略顯吃力。

八年前，中石化曾有一次上好的機(jī)會(huì)進(jìn)入城燃市場。2011年12月，中石化聯(lián)合新奧能源發(fā)布要約公告，宣布兩家公司將收購中國燃?xì)馑辛魍ü?，要約價(jià)格為3.5港元/股，其中新奧意向收購股權(quán)占所有流通股55%，中石化占45%。

但中國燃?xì)獯稳瞻l(fā)表聲明，拒絕了收購要約。并認(rèn)為此為敵意收購，完全沒有征求中國燃?xì)庖庖?，?.5元/股的報(bào)價(jià)低估了其價(jià)值。十個(gè)月后，這一收購黯然收?qǐng)觥?/p>

直到2017年，中石化重燃信心，再次出擊城燃市場，但效果不佳。時(shí)年10月，中石化成立全資城市燃?xì)夤?mdash;—長城燃?xì)?。根?jù)天眼查提供的信息，截至目前，長城燃?xì)鈱?duì)外僅投資了四家燃?xì)夤?，且均未?shí)現(xiàn)控股。

中海油在城燃方面的動(dòng)作鮮有報(bào)道。官網(wǎng)顯示，近年來，以LNG及相關(guān)業(yè)務(wù)為核心的中海油氣電集團(tuán)大力拓展工業(yè)用戶、城市燃?xì)?、車船加注和分布式能源市場，現(xiàn)有合同及協(xié)議量700億立方米/年，在東南沿海天然氣市場占有率達(dá)到68%。

除了“三桶油”，城燃市場還將迎來更多外資公司的加入。6月30日，國家發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2019年版）》稱，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，取消城市人口50萬以上的城市燃?xì)?、熱力管網(wǎng)須由中方控股的限制。

城燃市場的槍聲已經(jīng)響起。

要贏得這場戰(zhàn)爭，“只有在資源和服務(wù)上不斷提升、價(jià)格上不斷優(yōu)化，才能對(duì)用戶保持吸引力。”郭宗華說。