此輪煤價上漲幅度有限

從上周五開始，需求轉(zhuǎn)好，詢價客戶增加，下跌了近半個月的港口煤價終于迎來了上漲。此輪煤價上漲的主要原因有三個，一是南北航線暫時中斷一周之后，釋放出積壓的需求；二是受貿(mào)易商發(fā)運成本支撐，市場煤價格抵抗性反彈；三是加之價格跌破大集團(tuán)年度長協(xié)價格，刺激一波采購熱情。預(yù)計此輪煤價上漲時間短暫，漲幅也非常有限，預(yù)計漲幅在5-10元/噸。具體原因如下：

1.下游電廠庫存高位。

雖然經(jīng)歷了為期一周的惡劣天氣、事故等原因造成的北方港口減產(chǎn)，南北航線中斷，但下游沿海主力電廠憑借著高位的庫存和一定數(shù)量的進(jìn)口煤，并沒有影響正常發(fā)電和用煤。無論是重點電廠還是沿海六大電廠存煤全部處于高位，從沿海電廠存煤變化來看，存煤從8月4日的1748萬噸，下降至8月14日的1672萬噸，降幅非常小。主力電廠并不缺煤，拉運市場煤數(shù)量不多。

2.電廠日耗難有較好表現(xiàn)。

“迎峰度夏”已經(jīng)接近尾聲，隨著高溫天氣的減少，沿海電廠日耗將逐漸下降，民用電負(fù)荷將有所回落。預(yù)計本周，沿海六大電廠日耗會保持在75萬噸以下水平；用戶需求不高，在煤炭交割時，會繼續(xù)壓低還盤價格，對不斷上漲的市場煤減少采購，一旦市場煤價格超過用戶心理價位，煤價將陷入有價無市。

3.水泥、化工等行業(yè)尚未全面復(fù)產(chǎn)。

從六月初開始的水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)，目前，還沒有到復(fù)產(chǎn)的時間。華東地區(qū)大部分水泥行業(yè)復(fù)產(chǎn)需要等到十月份國慶結(jié)束之后；目前，華南地區(qū)少量復(fù)產(chǎn)的水泥、化工企業(yè)對市場煤的采購數(shù)量有限，不會帶動煤價大幅上漲。

4.進(jìn)港煤車開始增多，煤炭供應(yīng)不緊張。

最近開展的煤礦安全生產(chǎn)綜合督查，對煤礦生產(chǎn)影響不大。隨著環(huán)渤海港口裝卸生產(chǎn)的全面恢復(fù)，煤炭周轉(zhuǎn)加快，積壓的煤船大部分已經(jīng)裝完離港，而后續(xù)預(yù)報船舶也不多；此外，鐵路運輸也已經(jīng)恢復(fù)，進(jìn)港資源開始增多。當(dāng)前，沿海煤炭供應(yīng)和運輸并不緊張，對煤價持續(xù)上漲構(gòu)成壓力。

5.南方進(jìn)口煤數(shù)量不減。

盡管國家對部分進(jìn)口煤進(jìn)行通關(guān)限制政策，加之廣西、珠海、廣州、太原等地海關(guān)不再接受異地報關(guān)，以及人民幣匯率的波動影響，以上對進(jìn)口煤影響非常有限。目前，我國南方地區(qū)進(jìn)口煤數(shù)量仍在高位，電廠庫存很快得到補(bǔ)充，也遏制了國內(nèi)煤價大幅上漲。