霍爾木茲海峽緊張局勢(shì)升溫對(duì)全球油氣市場(chǎng)影響幾何？

7月19日，伊朗海軍在霍爾木茲海峽扣押了一艘英國(guó)油輪，而此前在同一區(qū)域，美國(guó)軍方18日稱他們擊落了一架伊朗無(wú)人機(jī)。7月10日，英方稱伊朗在波斯灣試圖扣押兩艘英國(guó)油輪，但未能成功，伊朗否認(rèn)……事實(shí)上，近兩個(gè)月以來(lái)，中東霍爾木茲海峽區(qū)域已經(jīng)發(fā)生多起針對(duì)油輪和油氣設(shè)施的襲擊事件，該地區(qū)緊張局勢(shì)持續(xù)升級(jí)。美國(guó)國(guó)際戰(zhàn)略研究中心(CSIS)近日刊文指出，作為全球石油運(yùn)輸極為重要的戰(zhàn)略關(guān)口，霍爾木茲海峽地區(qū)形勢(shì)的動(dòng)蕩將對(duì)全球石油市場(chǎng)帶來(lái)重大影響。

CSIS認(rèn)為，近期一系列油輪遇襲事件表明，伊朗意圖阻斷霍爾木茲海峽的國(guó)際原油航運(yùn)，這給全球石油市場(chǎng)敲響了警鐘。事實(shí)上，自2018年美國(guó)宣布重啟對(duì)伊朗的制裁以來(lái)，伊朗一直對(duì)霍爾木茲海峽區(qū)域的原油航運(yùn)“虎視眈眈”，但當(dāng)時(shí)鑒于美國(guó)制裁尚未立即生效，且部分國(guó)家和地區(qū)得到了進(jìn)口伊朗原油的制裁豁免，伊朗原油出口量雖已下滑，但仍維持運(yùn)轉(zhuǎn)。2019年5月，美國(guó)政府決定結(jié)束對(duì)部分國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口伊朗原油的制裁豁免，伊朗原油出口限制升級(jí)，其維護(hù)霍爾木茲海峽原油航運(yùn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的意愿驟降，從而轉(zhuǎn)向破壞該海峽區(qū)域的航運(yùn)秩序，擾亂其他國(guó)家的原油出口。

霍爾木茲海峽是全球原油航運(yùn)最為重要的戰(zhàn)略關(guān)卡之一。該海峽是沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、卡塔爾和伊朗等產(chǎn)油大國(guó)原油出口的重要戰(zhàn)略通道。除了沙特的East-West輸油管道以及阿聯(lián)酋的Habshan-Fujairah輸油管道能夠繞開該海峽通往波斯灣以外，并沒有其他可替代的原油出口路徑。上述兩個(gè)管道的總輸油量為350萬(wàn)桶/天，約占霍爾木茲海峽原油出口量的17%。但近期，此類輸油設(shè)施也未能“幸免于難”。2019年5月，沙特國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)報(bào)告稱，兩架無(wú)人機(jī)對(duì)East-West管道輸管道發(fā)動(dòng)了襲擊，而在阿聯(lián)酋Fujairah港口附近，有4艘油輪遭到了蓄意破壞。

美國(guó)能源信息管理局(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，2018年，流經(jīng)霍爾木茲海峽的原油以及石油制品出口量達(dá)到2070萬(wàn)桶/天，約占全球石油消費(fèi)量的21%。盡管部分油輪可以繞過霍爾木茲海峽到達(dá)目的地，但其航行時(shí)間較長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)效率較低，而該海峽一旦封鎖，全球原油供應(yīng)量將減少1500萬(wàn)桶/天。

就原油貿(mào)易流向而言，通過霍爾木茲海峽的原油出口75%以上都流向亞洲。盡管中國(guó)是中東地區(qū)最大的原油進(jìn)口國(guó)，但考慮到中國(guó)對(duì)石油的總體需求和進(jìn)口渠道，中國(guó)對(duì)中東石油的依賴度不及日本、韓國(guó)以及印度，因?yàn)橐陨先齻€(gè)國(guó)家的絕大多數(shù)原油進(jìn)口都源于中東地區(qū)。即使美國(guó)已經(jīng)快速轉(zhuǎn)變成石油凈出口國(guó)，但2018年美國(guó)仍通過霍爾木茲海峽進(jìn)口原油135萬(wàn)桶/天。

然而，一旦霍爾木茲海峽原油航運(yùn)受阻，其影響將不會(huì)局限于幾個(gè)原油進(jìn)口大國(guó)，而是會(huì)波及全球市場(chǎng)。相比較而言，供應(yīng)受阻推升的高油價(jià)將給日本、韓國(guó)、印度以及中國(guó)等市場(chǎng)帶來(lái)較大的經(jīng)濟(jì)沖擊，而美國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是原油凈出口國(guó)，很快將成為高油價(jià)的受益者，因此面臨的沖擊相對(duì)較小。但美國(guó)市場(chǎng)也并不會(huì)“毫發(fā)無(wú)損”。首先，油價(jià)的上漲將直接推升美國(guó)國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格，并由此引發(fā)新的問題;其次，油價(jià)上漲將推升全球通脹水平，由此引發(fā)的連鎖反應(yīng)將拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，抑制需求和投資，從而給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。

與此同時(shí)，霍爾木茲海峽對(duì)全球液化天然氣(LNG)市場(chǎng)的影響也不容忽視。該海峽也是卡塔爾和阿聯(lián)酋LNG出口的必經(jīng)之地，據(jù)英國(guó)石油公司(BP)測(cè)算，全球LNG出口量的25.6%將經(jīng)過該海峽流向全球各地。雖然通過霍爾木茲海峽的LNG出口量?jī)H占全球天然氣消費(fèi)量的約3%，但相比原油市場(chǎng)，天然氣市場(chǎng)的地域性和全球性關(guān)聯(lián)更強(qiáng)，一旦該海峽區(qū)域LNG貿(mào)易受到干擾，將會(huì)給LNG進(jìn)口國(guó)的能源定價(jià)帶來(lái)重大影響。

目前來(lái)看, 霍爾木茲海峽附近區(qū)域的緊張形勢(shì)仍將是推升全球油價(jià)的重要因素。但市場(chǎng)普遍的預(yù)期是，該區(qū)域的安保措施將得以加強(qiáng)，原油運(yùn)輸不會(huì)停滯。伊朗試圖在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)封鎖霍爾木茲海峽的意圖將大概率不會(huì)得逞。

首先，盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普近日發(fā)表言論，對(duì)美國(guó)軍事力量參與該海峽安保工作的必要性提出質(zhì)疑，但考慮到當(dāng)前美國(guó)的國(guó)家安全戰(zhàn)略目標(biāo)，美國(guó)不大可能短時(shí)間內(nèi)大幅削減在這一地區(qū)的軍事力量，事實(shí)上，近期美國(guó)已經(jīng)加強(qiáng)了在該區(qū)域的軍事部署。

第二，霍爾木茲海峽的動(dòng)蕩局勢(shì)帶來(lái)的影響波及全球多個(gè)國(guó)家，已經(jīng)引起了國(guó)際社會(huì)的一致聲討和譴責(zé)。各國(guó)或?qū)⒖焖傩袆?dòng)起來(lái)，組織部署軍事力量，以保證該海峽地區(qū)的航運(yùn)秩序。

第三，對(duì)于伊朗而言，雖然原油出口量已經(jīng)大幅削減，但仍通過霍爾木茲海峽進(jìn)行少量的原油出口。目前伊朗的手段傾向于在背地里“?；^”，目的是擾亂該區(qū)域的原油出口貿(mào)易，而不是肆無(wú)忌憚地公然對(duì)抗國(guó)際法。