利空主導 汽柴油行情繼續(xù)承壓

　　上周，國際原油期貨價格大幅下挫。

　　首先，貿(mào)易關系的不確定性急升對原油需求產(chǎn)生重大影響，全球經(jīng)濟前景看衰情緒嚴重，原油需求下降的擔憂加劇，油價承受巨大下行壓力。其次，美聯(lián)儲自2008年底以來首次降息，美元受此提振快速走高，令油價下行空間加大。再次，美國EIA原油庫存意外增長，庫存變化值在連續(xù)七周下滑后出現(xiàn)增長，并創(chuàng)下6月7日當周以來新高。利空因素接踵而至，原油期貨價格一度連跌。

　　據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至8月8日第二個工作日，參考原油品種均價為56.8美元/桶，變化率為-7.14%，對應的汽柴油應下調(diào)250元/噸，本輪調(diào)價窗口為8月20日24時。國際原油期貨價格短期或維持弱勢區(qū)間震蕩，變化率或維持負值運行，本輪零售價下調(diào)預期強烈。

　　上周，國內(nèi)成品油行情趨弱運行，市場交投氣氛較為清淡。具體分析來看，上周國際原油期貨價格跌勢加劇，6日零售價兌現(xiàn)下調(diào)，新一輪變化率負值加深運行，消息面對國內(nèi)油市難有支撐。山東地煉因出貨情況差異導致柴油跌幅大于汽油，不過因東北外采資源南下仍需排船期，導致外采成本下降幅度不大，國內(nèi)主營單位汽柴油價格多有下行，但各地區(qū)跌幅不一，多根據(jù)自身銷售情況而定。下游用戶心態(tài)普遍悲觀，多觀望消化前期庫存，入市采購難見大單，市場購銷行情整體偏淡。綜合而言，市場利空主導，國內(nèi)成品油行情弱勢下行。

　　本周，國際原油期貨價格仍存震蕩下探可能，變化率負向區(qū)間加深，零售價預計下調(diào)幅度增大，消息方面依然利空。同時，隨著山東地煉開工率大幅攀升，汽柴油資源供應相對增加。盡管近期北方地區(qū)氣溫有所下降，但降雨天氣明顯增多，一定程度上抑制了戶外終端用油單位的開工負荷，柴油需求相對減少；車用空調(diào)則隨著氣溫降低開啟頻率下降，加上暫無節(jié)假日利好支撐，汽油市場剛需為主。近期山東地煉出貨壓力上升，汽柴油價格承壓下滑，主營單位外采成本隨之降低。另外，步入8月中旬，主營單位銷售壓力漸顯。整體而言，短期內(nèi)利空因素主導市場，預計本周國內(nèi)汽柴油市場行情繼續(xù)承壓下探，市場交投氣氛清淡難改。