下游庫(kù)存繼續(xù)高位運(yùn)行 沿海煤運(yùn)形勢(shì)不容樂(lè)觀

長(zhǎng)江口庫(kù)存超過(guò)820萬(wàn)噸，較去年同期高出100萬(wàn)噸，南方接卸港和華東港口庫(kù)存爆滿。同時(shí)，電廠庫(kù)存繼續(xù)保持高位；截止目前，沿海六大電廠存煤1732萬(wàn)噸，較去年同期高227萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)25天，較去年同期增加7天。這也說(shuō)明了今年的電煤消費(fèi)不及預(yù)期，也不及去年同期水平；此外，厄爾尼諾現(xiàn)象再現(xiàn)，南方降水豐沛，水電增發(fā)擠占火電份額；且今年特高壓發(fā)電充當(dāng)急先鋒，維持高速增長(zhǎng)，也對(duì)沿海地區(qū)火電消費(fèi)形成壓制。

上半年，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量同比增加1000萬(wàn)噸，主要原因是庫(kù)存大轉(zhuǎn)移帶來(lái)的，二港和電廠庫(kù)存大幅增加，下游用戶的實(shí)際需求水平略弱于去年同期。回顧六月份，筆者曾經(jīng)撰文提到，今年我國(guó)環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)量有望達(dá)到7.47億噸，同比增長(zhǎng)2000萬(wàn)噸。但從七月份和八月初的環(huán)渤海港口煤炭運(yùn)輸情況來(lái)看，形勢(shì)要比想象嚴(yán)峻得多，沿海煤炭運(yùn)輸形勢(shì)堪憂；受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，工業(yè)用電持續(xù)不振，加之沿海地區(qū)外購(gòu)電增加，影響用電量和耗煤量。今年后五個(gè)月，沿海煤市形勢(shì)仍不樂(lè)觀，悲觀的估計(jì)，今年環(huán)渤海港口煤炭吞吐量可能會(huì)同比持平，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

二季度以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格跌宕起伏，但相對(duì)穩(wěn)定，維持在600元/噸上下波動(dòng)。下游煤炭需求不旺，南方地區(qū)多雨，水力充沛，火力發(fā)電下降，電廠日耗偏低；且?guī)齑娉掷m(xù)高位，派船數(shù)量保持低位。下游各港口庫(kù)存充足，沿海六大電廠庫(kù)存煤一直居高不下。

進(jìn)入下半年，高溫酷暑，下游電廠卻憑借著高位的庫(kù)存，對(duì)環(huán)渤海港口長(zhǎng)協(xié)煤炭保持剛性拉運(yùn)，各港口下錨船保持低位，空泊現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。由于發(fā)運(yùn)倒掛，煤炭貿(mào)易商基本處于停滯狀態(tài)，煤炭供需雙弱。除神華、同煤等大型煤炭企業(yè)調(diào)進(jìn)相對(duì)充足以外，各大戶下水量都處于下降或停滯狀態(tài)，下游用戶多保持觀望態(tài)度，造成環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)量下降。

從消費(fèi)端來(lái)看，每年的七八月份，是傳統(tǒng)的高溫季節(jié)；受迎峰度夏需求拉動(dòng)，居民用電量逐漸走高，帶動(dòng)火力發(fā)電負(fù)荷有所提升。從沿海六大電廠來(lái)看，目前耗煤量68.5萬(wàn)噸，較上周最高點(diǎn)，減少了15%。從數(shù)據(jù)上分析，未來(lái)幾天，電煤的消費(fèi)需求有繼續(xù)轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)，預(yù)計(jì)港口市場(chǎng)煤價(jià)格將跌至八月中旬。