豫能控股扣非凈利兩連虧 擬8億投資轉(zhuǎn)型新能源

豫能控股（001896.SZ）火電業(yè)務(wù)的不景氣開(kāi)始大力向新能源方面布局。

8月2日，豫能控股公告，同意通過(guò)子公司新能源公司下屬的長(zhǎng)垣風(fēng)電公司投資建設(shè)新鄉(xiāng)長(zhǎng)垣縣100MW風(fēng)電項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)垣風(fēng)電”），預(yù)計(jì)總投資約8.15億元。

資金來(lái)源主要是公司自有資金占35%，公司根據(jù)工程進(jìn)度以現(xiàn)金方式向公司子公司新能源公司分步增資，由新能源公司履行出資人義務(wù)，剩余65%銀行融資。

豫能控股稱，投資建設(shè)上述風(fēng)電項(xiàng)目，有利于優(yōu)化公司能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高公司新能源市場(chǎng)占有份額，進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平，相比較于其他可再生能源，風(fēng)力發(fā)電技術(shù)發(fā)展較為成熟，投資風(fēng)險(xiǎn)小。

公司還公告，公司子公司河南煤炭?jī)?chǔ)配交易中心有限公司投資建設(shè)鶴壁煤炭物流園區(qū)一期、二期工程項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱“鶴壁物流園項(xiàng)目”），計(jì)劃總投資共計(jì)11億元，因現(xiàn)場(chǎng)地質(zhì)條件復(fù)雜造成設(shè)計(jì)變更等原因，根據(jù)實(shí)際工程需要擬追加投資2.02億元，項(xiàng)目投資概算至13.2億元。

豫能控股大肆投資新能源、布局上游原材料，僅僅這兩項(xiàng)投資就將花費(fèi)10.17億元，或是因其傳統(tǒng)火電業(yè)務(wù)不景氣。

豫能控股主要從事火電項(xiàng)目的投資管理，同時(shí)涉足綜合能源銷(xiāo)售、新能源項(xiàng)目投資建設(shè)、煤炭物流、環(huán)境保護(hù)和發(fā)電設(shè)備檢修等業(yè)務(wù)。

近兩年公司的營(yíng)業(yè)收入相較之前增長(zhǎng)明顯，但盈利能力卻大幅下滑，2017年和2018年其凈利潤(rùn)分別為5353.35萬(wàn)元、-6.6億元，分別下降88.68%、1332.87%，同期扣非凈利潤(rùn)更是只有-6913.91萬(wàn)元、-6.82億元。

去年河南電煤矛盾突出，火力發(fā)電產(chǎn)能過(guò)剩，省統(tǒng)調(diào)火電發(fā)電利用小時(shí)數(shù)同比降低，交易電量無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，發(fā)電成本難以有效向外疏導(dǎo)，省內(nèi)發(fā)電企業(yè)普遍虧損。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，豫能控股近年來(lái)借款一直增長(zhǎng)。2016-2018年，公司的短期借款分別為10.34億元、25.10億元、21.13億元，長(zhǎng)期借款分別為54.50億元、66.75億元、69.27億元，債務(wù)居高不下，每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用更是增長(zhǎng)迅速，同期公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為3.22億元、3.66億元、3.94億元，嚴(yán)重侵蝕凈利潤(rùn)。

7月12日，豫能控股發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為2200萬(wàn)元至3300萬(wàn)元，同比變動(dòng)107.05%至110.57%，主要是因?yàn)槭苌暇W(wǎng)電量及結(jié)算電價(jià)同比上升、燃煤采購(gòu)單價(jià)同比下降影響，使得公司火電業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增加。

業(yè)績(jī)預(yù)增但豫能控股的風(fēng)險(xiǎn)還并未解除，公司所處的火力發(fā)電業(yè)務(wù)存在很多風(fēng)險(xiǎn)，例如原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)。豫能控股稱在做好主業(yè)的同時(shí)，依據(jù)河南省的資源現(xiàn)狀，積極布局新興戰(zhàn)略性能源領(lǐng)域，推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)、生物質(zhì)發(fā)電等清潔能源項(xiàng)目。

公司董事會(huì)經(jīng)營(yíng)性評(píng)價(jià)中提到，公司投資建設(shè)的山西興縣集運(yùn)站和鶴壁煤炭物流園部分單體工程已完工，尚未全面投運(yùn)，新能源項(xiàng)目建設(shè)及培育穩(wěn)步推進(jìn)，目前共有9個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目41.6萬(wàn)千瓦。并且2019年公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃重大資本支出計(jì)劃預(yù)計(jì)公司及子公司2019年發(fā)生資本性支出10億元，其中股權(quán)投資支出9.62億元，技改項(xiàng)目支出2182.76萬(wàn)元，固定資產(chǎn)零購(gòu)支出1623.30萬(wàn)元。

不過(guò)截止今年一季度，豫能控股負(fù)債合計(jì)143.7億元，凈資產(chǎn)64.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率68.86%，而且財(cái)務(wù)費(fèi)用已支出9256.31萬(wàn)元，若公司一直通過(guò)負(fù)債擴(kuò)張，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加恐會(huì)拖累盈利能力。