全球第一大油服斯倫貝謝換帥：新的挑戰(zhàn)和機遇？

作為全球最大的油田技術(shù)服務(wù)公司，斯倫貝謝(Schlumberger N.V.)的歷史即將翻開新的一頁。

8月1日起，法國人奧利弗·勒佩奇(Olivier Le Peuch)正式從挪威人吉布斯賈德(Paal Kibsgaard)手中接過這家公司CEO的職位，并于同日成為董事會成員。吉布斯賈德即日起正式退休并卸任董事會主席，非獨立董事馬克·帕帕(Mark G. Papa)將擔(dān)任董事會非執(zhí)行主席一職。

斯倫貝謝的八年吉布斯賈德時代

在退休前，吉布斯賈德已執(zhí)掌斯倫貝謝八年之久。

剛剛履新的勒佩奇或許感到幸運。畢竟，在吉布斯賈德這位老兵的治理下，斯倫貝謝不僅挺過了2014年油價暴跌后的危機，還在競爭對手哈里伯頓(Halliburton)和貝克休斯(Baker Hughes)2016年合并失敗的助力下，進一步穩(wěn)固了其全球油服老大的位置。

2013年和2014年，斯倫貝謝曾分別創(chuàng)下年凈利潤68億美元、年營收485億美元的記錄，該記錄至今仍無法突破。

制圖：界面新聞

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制圖：界面新聞

2014年，國際油價在短短數(shù)月間從超過110美元/桶跌至60美元/桶以下。急速變化的原油市場，迅速打斷了斯倫貝謝之前已數(shù)年節(jié)節(jié)高升的財務(wù)數(shù)據(jù)趨勢，也為吉布斯賈德?lián)蜟EO前三年期間力推的擴張黃金時光劃下了句點。

為了應(yīng)對油價下跌帶來的不利影響，并解決快速擴張帶來的人員與機構(gòu)冗雜問題，吉布斯賈德在兩年內(nèi)先后多次宣布規(guī)模巨大的裁員計劃。

2015年初，斯倫貝謝宣布裁員9000人;僅三個月后，宣布將裁員范圍擴大至2萬人，這已是當(dāng)時員工總數(shù)的15%;2016年初，在公布一季度財報的同時，宣布再次裁員1萬人……根據(jù)《休斯頓紀事報》的不完全統(tǒng)計，斯倫貝謝在四年內(nèi)裁員多達7萬人。

吉布斯賈德應(yīng)對危機的舉措并不只有裁員這一條路。

盡管裁員規(guī)模多達7萬人，但斯倫貝謝的總員工數(shù)在四年內(nèi)僅從12.6萬人下降至10萬余人。新增加的就業(yè)崗位主要來源于該公司2014年在硅谷開設(shè)的軟件技術(shù)創(chuàng)新中心。吉布斯賈德相信，即便在石油行業(yè)，代表著精益生產(chǎn)和削減成本的數(shù)字化和自動化技術(shù)才是“未來的鉆頭”。

2015年，斯倫貝謝耗資127億美元收購了油田設(shè)備制造商卡梅隆國際(Cameron International);2017年3月，斯倫貝謝和曾經(jīng)全球第四大油服威德福成立了合資公司OneStim，后于同年12月底，收購了后者的水力壓裂業(yè)務(wù)。這也算是斯倫貝謝?對于北美頁巖革命的積極回應(yīng)。

憑借著這份不俗的成績單，吉布斯賈德的總薪資水漲船高。他的基礎(chǔ)工資為200萬美元，但2017年和2018年最終分別拿到2080萬和1620萬美元的薪酬。2016年，他還被挪威媒體e24評為挪威收入最高之人。

或許正因為吉布斯賈德帶領(lǐng)斯倫貝謝成功度過了危機，該公司已經(jīng)宣布，在接下來的三年內(nèi)，仍將向已無官一身輕的他每年支付200萬美元的過渡咨詢服務(wù)費用。

斯倫貝謝的勒佩奇新時代

縱然有著前任打下的良好基礎(chǔ)，法國人勒佩奇的新任務(wù)并不會少。

雖然經(jīng)歷陣痛后的斯倫貝謝在2017年和2018年再次進入營收增長軌道，但營收水平距離2014年的巔峰仍然差距巨大。目前，斯倫貝謝540億美元的市值僅是2014年最高峰1520億美元的三分之一。

被營收重新增長掩蓋的，還有一個不容忽視的財務(wù)數(shù)據(jù)：債務(wù)。

大面積的裁員、賠償以及進一步的收購，都推高了斯倫貝謝的凈負債。2015年以來，公司的凈負債已從55.47億美元直線上升至132.74億美元。如果國際原油市場再次出現(xiàn)大波動，等待斯倫貝謝的會是債務(wù)危機嗎?

至少從7月19日斯倫貝謝公布的二季度財報上看，這種可能性依然無法忽視。

二季度，斯倫貝謝的營收比去年同期微跌0.4%，達82.69億美元;凈利潤4.92億美元。同比增長了14%。但截至6月30日，公司凈負債147.28億美元，比2018年末多出15億美元，增幅超過11%。

早在5月24日，評級公司標準普爾已把斯倫貝謝的債券評價從AA-級向下調(diào)整至A+級。

勒佩奇時代的斯倫貝謝要面臨的第二個挑戰(zhàn)，則來自過去數(shù)年間北美大地上的頁巖革命。

隨著今年國際天然氣價格的大跌，加上俄羅斯天然氣借機在歐洲大肆搶奪市場，北美的頁巖氣光環(huán)正在慢慢褪去。

正如標準普爾在調(diào)整斯倫貝謝的債券評級時所言，“在股東的壓力下，油氣勘探和開采公司正在控制開支，這將減少對油田服務(wù)的需求，油服公司無法再回到2014年時期的高利潤率時代”。

北美業(yè)務(wù)的退燒也體現(xiàn)在了二季度財報上。斯倫貝謝營收的零增長，很大程度上受到了北美業(yè)務(wù)的拖累，該地區(qū)28億美元的營收同比下滑了11%，全球其余地區(qū)均是增長趨勢。

圖源：斯倫貝謝

“我們預(yù)計，北美市場的未來前景依然艱難，特別是水力壓裂的設(shè)備過剩問題。”勒佩奇在財報會上也坦誠了這點。勒佩奇同時強調(diào)，海上油氣資源的開發(fā)，將給2019年帶來增長動力。此前，挪威能源咨詢公司雷斯塔德(Rystad Energy)預(yù)估，到2025年，海上石油服務(wù)需求將增長45%。

目前為止，勒佩奇尚未公布其構(gòu)想的戰(zhàn)略方向。但可以確定的是，除了瞄準海上油服外，斯倫貝謝仍將繼續(xù)擺脫以生產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(SPM)為代表的資本密集型項目，以改善資產(chǎn)負債表。這一點在公司CFO西蒙·阿雅特(Simon Ayat)接受路透社采訪時得到了確認，該公司在加拿大和阿根廷的SPM投資，可能將出現(xiàn)在出售名單上。

現(xiàn)年55歲的勒佩奇能夠帶領(lǐng)斯倫貝謝重回2014年的巔峰嗎?

至少，不同于科班出身的石油人吉布斯賈德，碩士畢業(yè)于波爾多國立高等電子學(xué)院微電子專業(yè)的勒佩奇，將注定會為這家全球第一的油服公司帶來些許新元素。