江蘇省售電市場到底成效幾何？

　　隨著我國電力體制改革逐步深入，電力交易市場不斷放開，使得越來越多的售電公司開始進入實質性的售電業(yè)務。為了了解當前我國售電市場的運行情況，我們選取省級電力市場化交易規(guī)模最大、用戶數(shù)量最多的江蘇售電市場作為研究對象，重點從江蘇售電市場特點、售電主體特點、存活下來的售電企業(yè)特點及主要盈利模式等角度分析，試圖探究江蘇售電市場運行成效到底如何，又有多大的市場增長空間？以期研究其市場特點和規(guī)律，借鑒其經驗，為其他地方售電市場交易提供參考。

　　一、2019年江蘇電力市場交易概況及特點

　　2019年，江蘇確定了市場化交易電量規(guī)模將達到3000億度，規(guī)模依然列在全國首位。尤其是用戶范圍進一步擴大到符合準入條件、自愿參與市場的全部10千伏及以上用電電壓等級、執(zhí)行大工業(yè)及一般工商業(yè)類電價的用戶后，更多的中小用戶將進入市場，售電市場活躍度有望大幅提升。

　?。ㄒ唬?019年江蘇電力市場交易情況

　　目前，江蘇省電力交易市場年度交易主要采用雙邊長協(xié)和年度掛牌交易方式，月度交易主要采用集中競價、月內增量交易（2018年7月開始）等，發(fā)電側還有抽水蓄能招標、發(fā)電權交易等。

　　2019 年，雙邊長協(xié)成交電量為2341.1億千瓦時，成交均價為369.18元/兆瓦時，平均價差為21.82元/兆瓦時；掛牌交易成交電量為10億千瓦時，成交均價為372.01元/兆瓦時，平均價差為18.99元/兆瓦時。

　　從參與年度雙邊長協(xié)的市場主體情況來看，2019年參與主體共有304家，較去年減少31家，但售電公司較去年增加14家，競爭更加激烈。其中，參加2018年和2019年年度雙邊長協(xié)交易的公司對比如下：

　　2018年雙邊：48家發(fā)電企業(yè)、213家用戶、74家售電公司；

　　2019年雙邊：53家發(fā)電企業(yè)、163家用戶、88家售電公司。

　　2019年，江蘇省月度集中競價交易和掛牌交易情況，見表1。截至2019年5月30日，江蘇月度競價平均成交價格為357元/兆瓦時，平均價差為3 4元/兆瓦時；月內交易平均成交價格為360.152元/兆瓦時，平均價差為30.848元/兆瓦時。月度競價的這幾個月，價格都鎖定在372元/兆瓦時左右，而掛牌交易的價格波動較大。

　　2018年和2019年江蘇年度長協(xié)價差和月度價差對比情況，見圖1。值得一提的是，江蘇2019年1月份月度集中競價結果，相較于2018年1.5分/千瓦時的月度價差和2019年2.18分/千瓦時的年度雙邊交易價差，成交價格較標桿電價下降破紀錄的1毛/千瓦時。

　　究其原因，主要是由于1月月度競價市場供給遠遠高于需求，供需比失衡，高達2.2（即發(fā)電企業(yè)申報電量/成交電量，此前在0.9到1.8之間），從而造成江蘇歷史最高價差。經歷初期的動蕩后，發(fā)電企業(yè)和售電公司逐漸趨于理性，價差又重新回到合理區(qū)間，但2019年整體月度競價價差普遍高于2018年。

　?。ǘ┙K售電市場特點

　　江蘇電力市場的基本特點是：積極、穩(wěn)妥、有序。2 0 18 年放開了20KV以上的用電大戶，2019年又放開了10K V的用電大戶，意味著工商業(yè)用戶都可以進入電力進行市場化交易。為此，江蘇電力市場交易規(guī)模不斷擴大、交易用戶不斷增加、交易的品種也更加豐富、電力市場化程度更高。

　　特點一：全國電力市場化交易規(guī)模最大、用戶數(shù)量最多的省份

　　2019年，江蘇確定了市場化交易電量規(guī)模將達到3000億千瓦時，超排名第二的廣東1000億千瓦時，電力市場規(guī)模連續(xù)4年全國最大，具體見圖2。

　　2019年，江蘇電力市場對用電等級10千伏大工業(yè)及一般工商業(yè)23萬家用戶全覆蓋，采取“先到先得”的政策，參與電力市場的簽約用戶數(shù)迅速增至30026家。參與2019年電力市場交易的發(fā)電企業(yè)53家，售電公司88家，直接和電廠交易的用戶163家，通過售電公司代理參與交易的二類用戶29863家。其中，售電公司簽約量約2400億千瓦時，一類用戶直簽電量505億千瓦時。

　　特點二：堅持穩(wěn)字當先、創(chuàng)新驅動，交易品種豐富多樣

　　目前，江蘇省內交易已形成直接交易、發(fā)電權交易、合同轉讓交易、抽水電量招標交易等4個交易品種，雙邊協(xié)商、集中競價、掛牌交易等3種交易模式。

　　在2017年雙邊協(xié)商、年度掛牌交易、月度集中競價交易平穩(wěn)運行的基礎上，2018年江蘇市場陸續(xù)創(chuàng)新開展了月內增量掛牌交易、月內合同轉讓交易等交易品種，實現(xiàn)了中長期交易年度、月度、月內全周期覆蓋，給市場主體調整余缺、降低偏差、控制風險以更多的選擇權。

　　2018年4月，江蘇5家發(fā)電企業(yè)與甘肅32家新能源發(fā)電企業(yè)，通過北京電力交易平臺完成發(fā)電權交易1.29億千瓦時（據(jù)業(yè)內人士稱，實際上不止這些量），開創(chuàng)了江蘇省通過跨區(qū)跨省發(fā)電權交易消納西北新能源的先河。

　　特點三：不斷降低電力交易門檻，市場化程度居全國前列

　　與2018年的政策相比，2019年江蘇電力市場的最大變化是10KV以上用電大戶均可直接向售電公司購電。這意味著參與電力市場交易不再只是工業(yè)用電大戶，符合條件的零售、餐飲和住宿等商業(yè)用電大戶，均可參與電力市場交易。

　　江蘇雖說在售電側開放時間較晚，但步伐很快。特別是隨著電力交易門檻不斷降低，大量中小用戶入市參與交易，市場的競爭度、活躍度空前增加。2018年江蘇參與電力交易用戶增至7416家、年度安排直接交易電量1900億千瓦時，市場交易電量總和占比居全國前列，占全社會用電量的31%，市場化電量占統(tǒng)調煤機超過50%。

　　隨著江蘇省電力市場化改革的推進，2019年市場電規(guī)模擴大至3000億千瓦時，市場化電量占統(tǒng)調煤機發(fā)電量已近90%。

　　二、售電市場主體特點分析

　　截至2019年6月底，江蘇電力交易中心共公示了12批注冊生效的售電公司共242家，有2批共13家退出市場，至此共有227家生效的注冊售電公司。筆者對這227家售電公司的注冊資本、企業(yè)性質、股權結構情況進行了詳細的整理，見附表1，并對此做出如下分析。

　　特點一：社會資本較為活躍，民營企業(yè)占三分之二

　　截至目前，除去13家退市、2家注銷的售電公司外，江蘇省注冊生效的售電公司共12批227家。社會資本較為活躍，社會資本的售電公司(包括個人股東及一般中小型企業(yè)出資成立)數(shù)量占比最高。其中，民營企業(yè)150家，占比66%；國企獨資或控股58家，占比26%，國企投資的售電公司主要集中在第一批，共16家；其他性質企業(yè)，包括中外合資、臺港澳投資控股、村委會及集體所有制投資控股企業(yè)19家，占8%。

　　售電公司注冊資本呈現(xiàn)兩頭大、中間小的特點，投資規(guī)模大的依然是民企占多數(shù)。注冊資本2億元以上的共102家，占45%。其中，民營企業(yè)65家，同樣占近三分之二；注冊資本在1億~2億之間的32家，占14%；注冊資本1億元以下的93家，占41%。

　　特點二：真正開展售電業(yè)務的公司不足一半，但遠高于全國水平

　　盡管僅有不到一半的售電公司真正開展售電業(yè)務，但遠高于全國水平。截至目前，江蘇共有兩批13家售電公司退市，2家售電公司注銷資質，但全部為自愿退市，在退市公司數(shù)量上也躍居全國首位。其中，協(xié)鑫有2家售電公司退市，主要是為整合資源，實現(xiàn)專業(yè)化管理。

　　本次退出市場的售電公司除協(xié)鑫系外，都是些業(yè)務開展規(guī)模較小，甚至毫無交易電量的售電公司。2019年，參與售電業(yè)務的一類用戶共92家，占注冊生效售電公司的41%。江蘇電力交易中心發(fā)布《2019年6月份江蘇省電力集中競價交易結果公示》，參與交易的售電公司只有72家。這意味著6月實際參與售電業(yè)務的售電公司僅占32%。

　　盡管如此，但江蘇省實際開展售電業(yè)務的占比要好于全國水平。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國已在工商登記注冊的售電公司達10萬家，全國各級電力交易中心公示的售電公司數(shù)量接近4000家，實際開展業(yè)務的不足1%。

　　特點三：市場主體類型多樣化，獨立售電公司售電量位居榜首

　　從股東背景來看，涉及發(fā)電、電力工程施工、能源服務、電氣設備制造、供熱、油氣、電子信息等多個行業(yè)，大部分都具有電力背景。

　　目前，市場中活躍的售電市場主體主要為省內各發(fā)電集團及股份制發(fā)電企業(yè)成立的售電公司，協(xié)鑫等民營能源企業(yè)成立的售電公司，海瀾之家、紅豆集團等社會資本成立的售電公司，部分在廣東、安徽等地成功運營的售電公司，國網江蘇省電力公司參股的4家售電公司，以及部分電力施工企業(yè)成立的售電公司等。

　　然而，售電量最大的公司，既不是占先天優(yōu)勢的發(fā)電企業(yè)成立的售電公司，也不是電網企業(yè)成立的售電公司，而是獨立售電公司江蘇海瀾電力有限公司。據(jù)悉，其2018年以總簽約電量234億千瓦時，位居江蘇省售電量第一。

　　另外，值得一提的是，協(xié)鑫系在2家退市的情況下，在江蘇控股或參股的售電公司仍有6家，實力也相對雄厚。據(jù)非官方統(tǒng)計，2019年海瀾電力簽約電量約300億千瓦時，預計排名仍位居第一。除此之外，售電量大的還有華潤售電公司（華潤官網顯示302億千瓦時）、協(xié)鑫售電公司（約200億千瓦時）、華能售電公司（約200億千瓦時）、大唐售電公司（約200億千瓦時）等。

　　三、售電市場盈利情況及商業(yè)模式分析

　?。ㄒ唬倪\行成效看，大多數(shù)售電公司處于微利或虧損狀態(tài)

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年售電公司被“月結年清”考核的售電公司僅有2家，其余售電公司均未被考核，因此購售電收入即為公司毛利。由于投入的固定資產成本相對比其他實體行業(yè)較少，大多數(shù)售電公司2018年處于微利或略虧的狀態(tài)，部分售電公司由于特殊的定價政策能獲得較大收益。

　?。ǘ﹤€別售電公司因業(yè)務調整或經營不善退市，具有相對專業(yè)人員的公司基本都能存活

　　截至目前，江蘇退市的售電公司有2批共13家，居全國之首，北京其次。不過，目前售電公司投入成本不大（主要是工人工資、差旅費及營銷成本，無較多實體投資），投資資本門檻不高，只是專業(yè)門檻較高。因此，只要相對有專業(yè)人員的售電公司基本都能存活，個別退出的售電公司主要是由于業(yè)務調整，以及個別公司經營不善。

　?。ㄈ┲饕虡I(yè)模式仍以賺取差價為主，正逐步向增值服務業(yè)務過渡

　　由于價差收益短、平、快，且市場化剛起步不久，市場信息不對稱，短期內相對還可以依賴價差維持企業(yè)經營。長期來看不具有可持續(xù)性。目前，海瀾電力公司已開始逐步開始通過增值服務增加用戶粘性，如通過與國網及當?shù)卣献?，介入增量配電網領域，進而布局光伏、風電、汽車充電樁等分布式新能源。此外，還計劃將數(shù)據(jù)服務、電力工程、代運維等業(yè)務也納入版圖。不過，目前各企業(yè)增加增值服務業(yè)務的措施，仍處于宣傳大于實效的階段。

　?。ㄋ模└髌髽I(yè)均在試圖通過“讓利”模式，搶占市場份額

　　現(xiàn)在用戶對增值服務的需求不斷提高，前期很多售電公司為搶奪用戶，提出免費高壓試驗等方式。不過，調試、試驗等是施工費的唯一盈利點，若免費提供試驗，那就意味著白打工了。

　　發(fā)電企業(yè)也在通過讓利獲取長期合作伙伴，搶占市場份額。據(jù)悉，華能集團某分公司下屬煤電廠2018年參與交易總量200億千瓦時，平均每度電讓利2分錢，總共讓利4億元，預計明年讓利額達6億元。而若把市場交易的機會拱手讓給其他發(fā)電企業(yè)，將會出現(xiàn)發(fā)電廠電量計劃不足造成停機的情況，損失更大。因此他們希望借助省交易中心搭建的平臺，實現(xiàn)“買家”數(shù)倍數(shù)級增長。

　　四、江蘇售電市場的增長空間預測

　　按照目前江蘇省市場化交易電量增速推測，預計2020年江蘇市場化規(guī)模將擴大到4000億。這意味著除農業(yè)用電、居民用電、保障性用電外，工商業(yè)用戶全部進入市場，基本已達江蘇市場化的極限。

　　隨著電力現(xiàn)貨交易的開展，需要投入的人力、物力、財力將呈幾何級增長，技術力量將成為公司間競爭的重要因素。江蘇小型售電公司生存空間將不斷受擠壓，但江蘇由于民營經濟和地方政府財力雄厚，不太可能出現(xiàn)央企獨大的局面，而可能成為十家左右實力雄厚的售電公司互相競爭，類似于江蘇的發(fā)電資產現(xiàn)狀。

　　與此同時，從目前的售電公司來看，中國電信、中國電子信息集團、京東方等科技企業(yè)已經成立了多家售電公司，未來不排除華為、阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網企業(yè)進軍能源行業(yè)的可能，若這些實力派企業(yè)進入，將會顛覆現(xiàn)在的江蘇能源布局現(xiàn)狀。（文 | 封紅麗　作者供職于中電能源情報研究中心）